苹果遭遇20年来最大业绩下滑,CEO却稳如狗!段永平早已布局
当地时间2月2日盘后全球市值最大的上市公司苹果发布了2023财年的一季度财务报告。需要说明的是苹果公司的财年并非自然年,从上年10月1日起至第二年9月30日止,所以2022年10月1日至12月31日的经营周期即为2023财年的第一季度,而A股市上市公司均以自然年为财年,这一点请大家注意。
依然是全球最赚钱的公司但营收与净利润同比下滑
去年10月至12月期间苹果赚了多少钱呢?
根据财报显示,苹果实现营业收入1172亿美元,这个数字有多夸张?我们以国内智能手机制造巨头小米为例进行对比。
小米的年报还未报出,2022年三季度(7-9月)总共实现营业收入705亿元人民币,按照1:6.8的汇率换算成美元为103亿美元,不到苹果公司的10%。
A股市值最高的公司为贵州茅台,2022年三季度实现营业收入303.4亿元人民币,折合44.6亿美元;国内市值最高的公司为腾讯控股(香港上市),三季度的营业收入为1401亿元,折合206亿美元;国内净利润最高的宇宙第一行工商银行三季度实现了2241.2亿元营收,折合330亿美元。
以上四家公司三季度的营业收入合计683.6亿美元,四季度的变化不会太大,合计不太会超过800亿美元,换言之,苹果公司在2022年四季度取得的营业收入比小米、贵州茅台、腾讯、工商银行加一起还要多出不少。
另外一方面,苹果的净利润为300亿美元,仅用1172亿美元的营收就实现了300亿美元的净利润,营业净利率高达25.61%,要知道苹果是一家硬件制造公司,如此高的净利率水平实属罕见。
不过即便如此,2023财年一季报的业绩数据相比于上年同期有所下滑,算是爆了一颗不大不小的雷。以净利润为例,2022财年一季度实现净利润346.3亿美元,比本财年的300亿美元足足多了近50亿美元。
从2004年起苹果公司一季度净利润同比下滑一共出现了5次,之前同比下滑最多的财年为2017财年第一季度,同比减少2.56%,这次的同比下滑幅度创下了记录,为13.38%。财报是在美股收盘后公布的,苹果股票的盘后价因业绩下滑大幅走低。
那么苹果不赚钱是因为被人诟病缺乏创新能力的现任CEO库克的长期"不作为"导致的吗?并不能这么说。
库克不是好的创新者却是最优秀的商人
我们先来看一下苹果公司自1987年至2021年净利润走势图。
苹果公司净利润陡增有两个阶段,第一阶段出现在2010年至2012年期间,乔布斯在前几年推出了IPHONE、IPAD、MACBOOK等跨时代的创新产品让苹果成为全球爆款,营业收入与净利润同时大幅上涨,2012年达到了第一个高峰,取得了417.3亿美元的净利润。
库克是在2011年下半年正式出任苹果CEO的,之后的几年里苹果保持稳定增长,2020年的净利润上升到574.11亿美元,随后再上一个台阶,2021年净利润飙升至946.8亿美元,2022年距离1000亿美元大关不到2亿美元。
2021年距离乔布斯退休已经超过了10年,这份功劳必须算在库克头上。
和乔布斯不同,库克擅长公司运营和管理,加入苹果前曾经负责过IBM的PC部门在北美和拉美的制造和分销运作以及批发商Intelligent Electronics公司电脑分销部门的首席运营官,是一位供应链方面的专家。
乔布斯刚回归时苹果都快破产了,那时需要革命性的改变,反正失败了也是死,不变也是死,不如来一场大变革,成功的话形势将得到逆转。于是,乔布斯颠覆了传统功能机的天下,开启智能手机时代,这一战打得漂亮但也惊心动魄。
库克成为苹果的CEO后情况已完全不同,那时的苹果已经是一家成熟公司,每年能够赚到几百亿美元,不应该也用不着做大的冒险。这就好比打天下的皇帝和守成之君的区别,库克很好地完成了他的使命,通过运营管理让苹果的经营业绩再上一个台阶,也是在他执掌苹果后公司才成为了全球市值最大的企业。
2023财年第二季度苹果有望重回上升轨道,库克胸有成竹
根据库克介绍一季度业绩同比下滑的原因主要有两点,一是IPHONE 14手机的产能问题;二是强势美元导致汇率损失。库克并非在甩锅,事实确实如此,先来说第一点。
众所周知苹果的主要代工商是富士康,而富士康在中国建有大量工厂,雇佣了数十万名员工,去年下半年郑州富士康的事情大家应该都还记得吧,影响了苹果新款手机的供应生产。
财报数据体现了这点。2022年10至12月苹果公司的手机销售额为657.75亿美元,同比上年少了58.53亿美元,如果加上则总的营业收入也能超过1230亿美元,与上年同期基本持平。
苹果的汇率损失也不小。2022年下半年美元强势升值,包括欧元、人民币、日元在内的众多经济体货币均对美元大幅贬值,美国的跨国公司在国外赚的是当地的货币,换算成美元时损失了不少。
有的朋友可能不太理解,举一个简单的例子。假设苹果公司在中国卖出了一台IPOHONE,售价为10000元人民币,汇率为1:7的时候10000元人民币只能换算成1428.57美元的收入,汇率为1:6.7时可以换算为1492.53美元的收入,在其它条件没有变化的情况下同样卖出一台手机前者比后者少"赚"了63.96美元,这就是汇率损失。所以美元升值对美国公司而言不太有利,反之亦然。
最近的一个季度中苹果在北美地区的销售收入为492.78亿美元,占总收入的42.1%,剩下57.9%的收入来自欧洲、大中华、日本和其它地区,汇率损失是比较大的。
现如今以上两个不利之处都已消失。
供应链方面,苹果主要供应商所在国的防疫政策均已优化,不会再发生疫情影响生产的事情,IPHONE将重新充分供应。汇率方面,美元已结束强势升值周期,对各国货币的汇率均有较大幅度的回落。
因此,苹果公司未来的业绩极有可能走出下滑泥潭,库克对此很有信心倒也不是盲目自信,这让我想起了前不久看到一则段永平卖了腾讯股票买入苹果的消息,大佬果然有先见之明,趁着股价低早就开始布局了。
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