分析BUSD退场后币安BNBChain稳定币生态会有何变化？

　　近期，BUSD遭受美国政府SEC监管突击，美国证券交易委员会SEC以BUSD为未注册证券的切入口状告Paxos，随后纽约州金融服务部NYDFS指示Paxos停止铸造新的BUSD，CZ也表示将相应地进行产品调整。例如，不再使用BUSD作为交易的主要货币对等。
　　可以预见，BUSD将逐渐淡出稳定币的历史舞台，而鉴于BUSD为BNBChain的王牌稳定币，这一大旗倒下之后，BNBChain（原币安智能链）的稳定币生态会有何变局？
　　BNBChain的稳定币生态现状
　　根据defillama的数据统计，目前BNBChain上的稳定币生态总市值已经超过90亿美元，而其中BUSD的占有率便高达53，市值约48亿美元。
　　紧接着是USDT市值约为32亿美元（35）、USDC市值约为7。8亿美元（8。67），以及一些市值低于1亿美元的稳定币如USDDDaiHAY等。
　　根据Paxos的说法，至少在2024年2月之前，BUSD依旧能够得到赎回。虽说有至少一年的缓冲期，但是面对这数十亿美元稳定币的流出，摆在我们面前的问题便是，这会如何搅动BNBChain的稳定币生态？
　　是激发去中心化稳定币的发展？
　　还是强化USDTUSDC在BNBChain的主导地位？
　　对于前者，在面对让币安自己下场构建类似DAI的去中心化稳定币的建议时，CZ已经回应称，在这个关头，我们更希望其他人来做，以使其更加去中心化。我们不能什么都做。
　　而回顾目前BNBChain该赛道的两位选手HAYVAI，目前其稳定币市值仅数千万，即使我们乐观想像有该类项目能够扛起大旗，似乎自身赛道也有所上限，发展好如以太坊上的DAI，目前其稳定币市值也仅约50亿美元，折算到BNBChain上来，依旧无法跟BUSD这类中心化稳定币的规模媲美。
　　那么目前看，似乎由USDTUSDC继承BUSD退出的这部分稳定币市场份额是最合情合理的。但这里我们需要知道的是，其实USDTUSDC官方是没有在BNBChain上发行原生稳定币的，甚至严格来说，BNBChain就没有原生的中心化美元稳定币，包括BUSD，本质上也是一种BinancePegToken，由币安官方持有原生资产（即以太坊上的BUSD），然后在BNBChain上1：1锚定发行的BEP20Token。
　　BinancePegToken，BToken
　　由于大多数用户只需要关注应用体验层面，所以对于各类资产的具体底层属性其实并无深刻了解。其实在BNBChain（最初命名为BSC）上线初期，币安为了吸引BTCETH以及稳定币等外部优质资产，便发起了TokenCanal（通证运河）计划，本质类似于封装资产（WrappedAssets），而币安官方则充当这个原生资产托管和封装资产发行赎回的处理中心。
　　后来随着引入资产的多样以及规模的扩大，币安正式将这类通证统称为BinancePegToken，BToken。
　　根据币安官方对BToken的抵押储备证明，我们了解到目前已经有97个BToken，其中就包含约54亿的ERC20BUSD储备，对应着约48亿的BEP20BUSD以及其他各链对应的BUSD。
　　而此前NYDFS强调，系授权Paxos在以太坊区块链上发行BUSD，但该部门尚未在任何区块链上授权BinancePegBUSD。
　　似乎NYDFS的真正动机实际上是BinancePeggedBUSD，而不是对是否有100储备支持的担忧，毕竟这一块币安有公开透明的储备证明可验证，而BinancePeggedBUSD这一封装资产严格来说属于币安的链上行为所造，那么NYDFSSEC矛头是否应该指向币安，且USDTUSDC同样也有对应的BinancePegged，TetherCircle是否也将被动存在同样问题？还是说只是一种借口，本质只是一种针对？
　　当然，即使是一种针对，那可能也与当初币安全面支持BUSD，默认自动将USDC、USDP、TUSD转换为BUSD的举措有关，毕竟在币安的支持下，BUSD的更多场景可能会偏向BNBChain，会让人产生一种BinancePeggedBUSD这种封装资产才是原生资产的误解。
　　BUSD的退出会如何搅动BNBChain的稳定币生态？
　　现在我们回到最初的问题BUSD的退出会如何搅动BNBChain的稳定币生态，答案似乎也比较清晰，对于去中心化稳定币赛道，会有一定助推，但是可能激起的浪花高度有限；大概率是BinancePeggedUSDTUSDC分食让出来的这些稳定币需求，同时BUSD的逐渐抽身对BNBChain生态可能也是利空。
　　至于BinancePeggedUSDTUSDC会不会遭受同样的发行授权的监管限制，这类担忧可以暂时先放下，虽然币安不是像WBTC的托管者BitGo一样有合规托管执照，但其资产托管储备公开透明，而且监管也应该不至于如此赶尽杀绝。