宁德时代大跌超5！新能源本月跑输大盘，赛道股行情落幕了？

　　2月17日，锂电池板块下跌寻支撑，多只锂矿股、电池股下跌，其中，万亿市值的＂宁王＂宁德时代单日大跌超5％。2月份以来，宁德时代累跌近9％，明显跑输大盘。
　　消息面上，主要有三点：
　　1.市场发酵公司对主机厂提出Li价格按照20万结算保份额的模式，对此市场担心影响宁德下半年单位盈利；
　　2.CATL改成5+2工作制（原6+1），夜班不开了，市场预期生产差；
　　3.北美建厂要国内商务部同意，传言国内担心技术外泄会阻挠。
　　宁德时代向车企推出＂锂矿返利＂计划：降价保量
　　从多位产业链人士处获悉，宁德时代近期正向车企主动推行一个锂矿返利计划，以实现电池降价。
　　消息人士透露，该计划并非针对所有客户，而是面向理想汽车、蔚来汽车、华为、极氪汽车等多家战略客户，核心条款是：未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以20万/吨结算，与此同时，签署这项合作的车企，需要将约80％的电池采购量，承诺给宁德时代。有电池行业人士向记者评价宁德时代的降价举措，＂这会让其他电池厂很难受。＂二三线电池厂也在做出响应，据了解，目前长城旗下的蜂巢能源也推出了10％降价计划，部分供应商已收到蜂巢能源要求配合降价的邮件。
　　据36氪报道，多位产业链人士透露，宁德时代最近推出了一个＂锂矿返利＂计划，旨在降低动力电池成本。
　　目前电池级碳酸锂每吨价格高达47万元，若能够以20万元一吨的成本采购电池，车企的成本将得到大幅减轻。
　　据消息人士透露，这些客户是宁德时代预测会有不错出货量的公司，而特斯拉并不在其中。合作签署后将在今年三季度开始执行，目前部分车企已经在合作签署的过程中。
　　与此同时，宁德时代也向上游提出了约10％的降价要求。有材料供应商称，过往宁德时代毛利较高，很少推行如此大幅度的降价诉求。
　　宁德时代此举也让其他电池厂商感到困扰。不过，一些二三线电池厂商已开始做出响应，据悉，长城旗下的蜂巢能源也推出了10％的降价计划，一些供应商已经收到了蜂巢能源要求配合降价的邮件。
　　值得注意的是，该定价模式不是针对行业所有客户，目前仅针对两家新势力以及两家合资建电池厂客户，宁德22年占比这些企业100％/100％/85％/60％，采购总量约40GWh电池，预计23年60-70GWH电池（当前指引），对应碳酸锂需求4万吨。
　　有分析指出，今年22年碳酸锂尾矿+回收约3万吨，23年江西二季度开始试生产，将于三季度开始贡献大量锂矿，预计全年约2万吨，叠加回收增加1-2万吨，23年约多贡献3万+吨碳酸锂，增量部分可以供货给下游客户，成本与售价打平不贡献利润，并不受损。
　　1月新能源汽车销量触底 行业淡季产量下降正常
　　受燃油车免购置税、新能源汽车补贴政策退出，叠加年底冲量和春节因素影响，据中汽协数据，2023年1月国内汽车销量164.9万辆，环比-35.5％，同比-35％。其中，国内新能源汽车销量40.8万辆，同比-6.3％，环比-49.9％，渗透率为24.7％。
　　我国汽车出口量持续增长。据中汽协数据，2023年1月中国汽车出口30.1万辆，同比+30％；其中，乘用车出口25万辆，同比+36％。新能源汽车出口8.3万辆，同比+48％。
　　1月动力电池装机量同比微降，LFP电池装机同比增长。1月，我国动力电池装车量16.1GWh，同比-0.3％。其中三元电池装车量5.4GWh，占总装车量33.7％，同比-25.6％；磷酸铁锂电池装车量10.7GWh，占总装车量66.2％，同比+20.4％。
　　新能源汽车销量触底一定程度上影响了市场对于新能源汽车行业景气度的判断，进而引起了行业巨大的估值回调。但是从另一个角度来看，在锂电产业链排产环比恢复、秦plus DM-i、理想L7等车型上市，进一步丰富优质供给、电池主要原材料价格继续下行等条件的作用下，新能源汽车行业的中下游还是具有巨大的成长空间。
　　2022年7月开始新能源车板块持续下行，目前板块估值在过去3年历史15％~16％分位，处于历史底部。当前板块走势一定程度上反应了市场的悲观预期。
　　商务部约谈预计大方向上是支持
　　2022年三季度外交及商务已约谈电池企业讨论海外建厂事宜，目前行业对技术研发日韩企业具备优势，工程量产国内企业优势显著形成共识，中国企业靠的是高效的工作和管理模式，中国企业在锂电领域在全球竞争力提升是一致原则，大方向上是支持，依然看好放眼全球勇于出海的电池企业。
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