成果转化如何跨越死亡之谷？长三角国家技术创新中心探索先投后股

　　今天，长三角国家技术创新中心与宝山区签约，双方将探索以先投后股模式实施激光晶体材料和泛半导体腔体两项重大产业化技术项目。
　　作为国家重点布局建设的三个综合类国家技术创新中心之一，长三角国家技术创新中心2021年6月在沪揭牌。针对前瞻性引领性颠覆性技术，中心坚持团队绝对控股，通过先投后股方式用财政资金前期投入支持，加速技术成熟并走向市场，推动技术跨越死亡之谷走向产业应用，最终实现从0到10全过程创新，促进科技产业金融良性循环。
　　截至2022年底，长三角国创中心通过先投后股的方式，在长三角区域累计组织实施了57项重大产业技术创新项目，其中国创中心累计支持6。45亿元，带动地方投入支持8。77亿元。目前，已有11个项目达成研发目标并实现A轮融资，部分项目进入B轮，其中氮化镓射频技术、碳化硅外延设备、先天脊髓性肌萎缩症基因治疗等5个项目估值超过10亿元。
　　何谓先投后股？长三角国家技术创新中心主任刘庆解释说，就是在科研项目实施成果转化的过程中，将政府前期的科研经费投入转换成公司股权；倘若项目失败，则课题结束，宽容失败。这种由长三角国创中心率先探索的以先投后股方式支持科技成果转化的创新举措，入选国家发改委、国家科技部全面创新改革任务清单，并在全国示范推广。
　　通常，越是颠覆性的前沿项目，越难评估作价，而研发者本身无疑最清楚项目的成色，先投后股模式的设计堪称巧妙。刘庆举例说，一个3000万元经费的课题，先拿300万元注册公司，其中科研人员自筹270万元，占股90，后续2700万元研发经费将由政府按目标分阶段拨付。当项目完成既定研发任务未获市场融资，项目结题，长三角国创中心保有项目转化权利；如项目获得市场融资，政府前期投入按当轮融资价格转化为公司股权，参照市场化方式管理或退出。
　　先投后股既提升了政府科研经费的使用效率，又抑制了科研人员盲目要钱的冲动，可谓一举三得。首先，科研人员需要投入一笔不菲的经费，那么他们在申请项目时就会更加慎重；其次，政府投入越多，项目转化时股权占比越高，科研人员也不会盲目开价；第三，不管企业做大后落户哪里，最初投资的地方政府仍能凭借参股获得收益。
　　作为政府背景的早期投资人，长三角国创中心对项目把关甚严。在确定投资之前，国创中心会与项目团队充分对接，并启动项目经理培育，支持并协助项目经理团队开展产业市场需求调研、完善商业计划方案、实施同行评议、对接落地产业园区等。
　　此次，落户宝山的两个项目都经历过这一流程。激光晶体材料项目经理、上海光机所董永军博士表示，长三角国创中心花费三个月时间带领团队调研了市场上激光雷达、激光测绘、激光美容等领域的几十家龙头企业，让身在科研院所中的项目团队切身了解到了市场痛点，不仅为后续的成果转化确立了方向，还带来了新的科研灵感。
　　结合宝山区的先投后股政策，长三角国创中心和宝山区、项目团队将共同出资成立上海芯飞睿科技有限公司，落户宝山高新技术产业园区。而另一个项目泛半导体腔体项目也将以同样的模式推进落地和产业化，将有效提升我国半导体核心基础零部件的自主保障率。
　　作者：沈湫莎
　　照片：长三角国创中心提供