爱奇艺精装修的脸面让百度扯破了

　　#2月财经新势力#
　　龚宇公开信中被略去的收入下降，在百度的财报中，被直愣愣的列出来。
　　作者|旺仔
　　编辑|程怡
　　微信公众号：略大参考（ID：hyzibenlun）
　　01
　　作为兄弟企业，爱奇艺和百度在同一天发布财报。
　　爱奇艺，首次实现全年运营盈利。 2022年全年运营利润13亿元，相比去年同期为运营亏损45亿元。如果按照非美国通用会计准则计算，爱奇艺全年营运利润是22亿元，相比去年同期的数字是亏损30亿元。
　　与此同时，爱奇艺现金流健康程度不断提升，连续两个季度自由现金流为正。
　　过去一年，爱奇艺融资3次，总募资额13亿美元。财报显示，截至2022年末， 爱奇艺现金及现金等价物、受限制现金及短期投资合计余额 87 亿元。同期，流动负债科目下一年内需偿付的可转债余额为 83.05 亿元。短期内，爱奇艺的流动资产可以覆盖流动负债。
　　爱奇艺CEO龚宇发布公开信，称2022年的战略目标为＂降本增效，开源节流，实现运营层面盈亏平衡＂。明确将经营策略由早几年的＂市场份额优先＂转变为＂盈利优先＂。
　　爱奇艺盈利了，但是盈利并不是在营收增长的前提下。
　　从龚宇的公开信中，看不到爱奇艺营收下降的讯息，他报喜不报忧。实际上，2022年，爱奇艺全年营收290亿元 ，收入同比下滑5%。爱奇艺营收倒退4年，退回2019年的规模。
　　02
　　2022年，爱奇艺度过了没有增长，但是很节约的一年。
　　总收入同比减少 5%。其中，广告服务收入下降最多，同比减少了25%，内容分发收入同比下降14%，其他收入同比下降11%。
　　只有会员服务收入同比增长6%。这是在会员数增加、平台提价、限制会员投屏功能等变相提价的基础上得到的。 而从近期的舆论来看，限制会员投屏，犯了众怒。
　　龚宇在公开信中写道：＂用户的利益和优质的内容是我们坚定的信仰＂，但是上调的会员费用，以及投屏限制带来的影响存在过，即便后续爱奇艺恢复了会员投屏服务，但产生过的裂痕还在。
　　可以说，2022年，除了会员服务收入之外，爱奇艺的其他业务都不太能打。而直接面向C端用户收费的业务，提价空间有限，轻微的价格波动，都很容易引发用户的负面情绪。
　　2022年，爱奇艺运营成本同比减少19%，其中内容成本同比减少20%，销售、一般和管理费用同比减少27%、研发费用同比减少32%。 可谓极限式的压缩费用支出。
　　当然，这些＂艰难＂没有出现在公开信中。
　　龚宇将爱奇艺过去一年的降本增效称之为：一方面聚焦主业，砍掉或收缩非核心业务，减少非必要投入。另一方面，由于内容投入是爱奇艺的最主要成本构成，我们更加专注于加大头部原创内容的投入，减少投资低投入产出比的内容，这极大提升了内容投资效率。
　　03
　　百度持股爱奇艺的比例接近70%，后者的收入计入百度财报。 在龚宇公开信中被略去的收入下降，在百度的财报中，被直愣愣的列出来。像不像一起合照，只顾得给自己P图，不顾你死活的闺蜜。
　　爱奇艺在过去一年完成3轮融资：
　　2022年3月，完成2.85亿美元的股权融资，认购方是百度和一家金融投资财团。
　　2022年8月，完成债务融资。爱奇艺宣布与PAG（太盟投资集团）配售5亿美元，为期5年，年利率6%的的可转换票据。PAG董事长魏建山，进入爱奇艺董事会。
　　2023年1月，爱奇艺完成76,500,000 股公司美国存托股票（＂ADS＂）的承销公开发售（＂发售＂），此轮增发扣除承销佣金后约是4.42亿美元。
　　爱奇艺短期的流动资产能够覆盖负债，但是也要考虑长期负债。比如，去年那笔5亿美金的融资。按照融资条款，票据持有人有权要求爱奇艺在发行三周年或之后不久以现金回购全部或部分票据，回购价格分别为票据本金的120%和130%分别为发行日和满五周年。
　　爱奇艺运营利润率转正，以降本增效为基础。现金流压力缓解，但还是要继续勒紧腰带过日子，远没到＂翻身＂的时候。