围猎斯诺威锂矿，宁德时代赢了

　　界面新闻记者王勇
　　界面新闻编辑张慧
　　历经三年，雅江县斯诺威矿业发展有限公司（下称斯诺威矿业）终于找到了新主人。
　　天眼查APP显示，3月3日，斯诺威矿业发生工商变更，原股东均退出，新增宁德时代（300750。SZ）为全资股东。经营范围由原先的矿产品经营及销售，变更为矿产资源勘查、非煤矿山矿产资源开采、金属与非金属矿产资源地质勘探等。
　　这标志着后发制人的宁德时代，最终获得了天价锂矿的归属权，成为最后赢家。
　　今年1月13日，雅江县人民法院已裁定批准斯诺威重整计划并终止斯诺威重整程序。据《每日经济新闻》此前报道，宁德时代作为斯诺威的重整投资人，将出资64亿元。
　　其中16。4亿元将用于全额清偿重整计划规定支付的破产费用，以及各债权的清偿，剩余的48亿元将作为斯诺威出资人的补偿金。与此同时，宁德时代将受让斯诺威100股权，对应5075万元出资额。
　　从三次拍卖到最后进行重整，斯诺威矿业的股权争夺战，明里暗里地吸引了诸多头部企业下场，包括协鑫系、盛新锂能（002240。SZ）和宁德时代等。
　　盛新锂能曾明确参与斯诺威矿业的股权竞拍；协鑫则提前一步收购了股权和债权，并与宁德时代一起参与了该公司的重整计划。
　　在新能源汽车迅猛扩张下，头部企业在国内及全球范围的锂资源争夺愈演愈烈。一则矿产所有权公告的背后，或许便是商场无声的争斗，以及巨头圈地围猎锂资源的缩影。
　　相比协鑫能科，宁德时代拿下斯诺威矿业对其产业链布局的意义或更大。作为动力电池龙头，宁德时代若手握锂资源，可提高他与上游谈判的筹码，迫使上游降价。此前，该公司已密集布局了多个锂资源项目。
　　从商业角度看，宁德时代、协鑫双方在斯诺威矿业股权控制权方面存在竞争。但抛开这一重整案看，双方正处于长期战略合作期。
　　三次拍卖和20亿魔咒
　　斯诺威矿业本身平平无奇，但在锂价水涨船高的背景下，它因拥有锂矿探矿权被资本视线锁定。
　　2021年年初，电池级碳酸锂均价约56万元吨，去年11月上涨至接近60万元吨，较2021年初上涨约十倍；年底开始走上下降通道，目前仍维持在37万元吨以上的价位。
　　斯诺威矿业拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权。德扯弄巴锂矿位于甘孜州雅江县城东北部，开采条件相对阿坝州矿山较好，地形多以高原草甸为主，地势平坦易于开采。
　　该矿属于特大型锂矿，预计建成达产后可年产30万吨锂精矿，但仍未开始建设。
　　据评估报告，截至评估基准日，德扯弄巴锂矿的详查探矿权评估价值为9。74亿元。项目评估范围内保有工业矿低品位矿矿石量2492。4万吨，氧化锂资源量29。32万吨（折合72。51万吨碳酸锂当量），氧化锂平均品位为1。18。
　　斯诺威矿业原控股股东为成都兴能新材料，持有54。2857的股权，对应持有德扯弄巴锂矿约31权益。2020年11月，成都兴能新材料以不能偿还到期债务且明显缺乏清偿能力为由，在向法院申请破产重整。
　　在正式重整前，斯诺威矿业经历了三次拍卖，均遭遇停拍或悔拍。
　　2020年2月，斯诺威矿业股权首次在京东破产拍卖平台进行拍卖，起拍价8。49亿元，随后终止，原因为案外人对标的物的查封提出异议，法院已在审理中。
　　2021年5月，斯诺威矿业二次拍卖，起拍价335万元，原计划只进行一天，最终耗时五天，吸引了至少20家企业或个人参与竞拍。最终，竞拍者谭威以约20亿元的价格拿下标的。
　　斯诺威矿业也一拍成名。当时市场一度猜测，谭威或与协鑫系企业存在一定关联，但未得到明确证实。
　　在此次竞拍者中，市场认为有兴趣的企业包括川能动力（000155。SZ）、四川路桥（600039。SH）、融捷股份（002192。SZ）、盛新锂能（002240。SZ）、协鑫能科（002015。SZ）等。
　　此次拍卖也未能取得好结果。随着付款截止期限到来，谭威未及时付款，出现了悔拍行为。
　　去年11月25日，斯诺威矿业不得已开启了第三轮拍卖。不同于上一次的是，此次参与竞拍者将承担高风险和高保证金，一旦悔拍资金损失颇大。第一轮起拍价2亿元，保证金4000万元，封顶价为4亿元。
　　多家上市公司开始主动公布参与竞拍，包括盛新锂能、天华超净（300390。SZ）等。
　　但本轮拍卖同样止步于20亿魔咒。
　　12月15日，原定于当日16：00开始进行的斯诺威矿业股权第十轮拍卖中止，原因为其重整计划草案可能对本次拟拍卖的股权有重大影响，恢复拍卖时间将另行通知。此时的起拍价已达20亿元，保证金4亿元。
　　协鑫系争而不得
　　第三次拍卖中止，直接原因是斯诺威矿业将召开第四次债权人会议。这次债权人会议由债权人会议主席协鑫能科提议。
　　在斯诺威矿业第二次拍卖前，协鑫系已与该公司发生关联。
　　去年5月18日晚间，斯诺威矿业股权竞价已超出既定结束时间近40个小时，争夺依旧焦灼，几乎每隔几分钟，参与者就加价一次。似乎看不到终点的拍卖，考验着竞争者的神经和钱袋。
　　5月19日凌晨，有业内知情人士向界面新闻透露，协鑫已完成对斯诺威矿业99的债权以及43的股权收购。该部分股权为成都川商兴能股权投资基金中心此前持有。
　　借此，协鑫系在债权人会议上将具有很大的主动权，对斯诺威矿业似乎势在必得。
　　天眼查APP显示，在此次拍卖期间，协鑫能科锂电新能源有限公司成立，由协鑫能科全资控股，经营范围包含电池制造、矿产资源储量估算、新材料技术推广服务等。
　　协鑫能科为协鑫集团下上市公司，目前正在布局电动车换电业务。协鑫集团总部位于江苏，总资产越2000亿元，在光伏领域布局尤深，曾连续多年为全球最大硅料及硅片生产商。
　　协鑫当时拿下斯诺威矿业的呼声很高。甚至在谭威以20亿元拍下该标的后，市场猜测其为独山县万富山矿业有限公司法人，与协鑫系企业存在一定关联。
　　当时，天齐锂业董事长蒋卫平在公司年度股东大会上表示，以20亿元的拍卖获得探矿权，还要承担债务，不敢说对错，只能说远远超出想象。可能为了锂矿有一点不顾一切的感觉。
　　彼时恰值锂价节节攀升的阶段。
　　据上海钢联最新价格，5月19日，电池级碳酸锂市场均价为47万元，是斯诺威矿业报告评估基准日的5倍左右。
　　谭威的悔拍，使斯诺威矿业股权的归属再度处于悬而未决的状态。去年7月15日，斯诺威矿业召开了破产案第二次债权人会议，债权人申请方和新的债权人会议主席均为协鑫能科旗下公司。
　　11月13日，协鑫能科公告，拟参与斯诺威矿业破产重整案重整相关事项。如能被遴选为斯诺威矿业重整投资人，并获得其控股权，这有助于协鑫能科整合产业链资源，向移动能源上游原材料锂矿及电池材料行业进行业务延伸。
　　从协鑫系长达半年之久的竞拍，以及在债权、股权方面的铺垫看，其在斯诺威矿业股权方面花费了诸多心血。
　　但宁德时代的介入，使得斯诺威矿业归属权的最终走向，逐渐偏离了协鑫系的预期。
　　宁德时代截胡
　　这一走向变化，从去年10月开始显现。
　　当月11日，雅江县人民法院裁定对斯诺威矿业进行重整。根据有关规定，管理人四川达宽律师事务所面向全国公开招募并遴选重整投资人。
　　协鑫能科之后披露，其参股企业四川珩鑫已收购成都川商兴能股权投资基金中心持有的斯诺威公司42。8571股权，以及收购周大为持有的斯诺威公司2。8571的股权，合计收购斯诺威公司45。7142的股权。
　　此外，通过受让及收购等一系列交易，协鑫能科合计拿下斯诺威矿业10。72亿元债权，约占斯诺威公司总债权金额的67。
　　从协鑫系角度看，手握绝大部分债权以及接近半数股权的重磅筹码，其成为重整投资人似乎顺理成章。但结局并未如愿。
　　全国企业破产重整案件信息网显示，宁德时代成为第一顺位候选重整投资人，协鑫能科为第二顺位候选重整投资人。
　　宁德时代的横插一脚，打乱了协鑫系的计划。
　　按照相关流程，若第一顺位候选重整投资人逾期或不愿以相关风险条款签订重整投资协议，则丧失重整投资人资格，顺位至第二候选人。待重整投资协议签署生效且报经雅江县人民法院同意后，将召开斯诺威公司债权人会议，组织债权人会议分组表决重整计划草案。
　　今年1月11日，斯诺威矿业破产重整案第五次债权人会议普通债权组第二次表决会，在成都高新技术产业开发区人民法院进行。作为重整投资人的宁德时代，抛出逾64亿元重整计划方案。
　　作为债权人的协鑫系在当天对方案持有异议，并未投出赞成票。但仅仅过了一晚，1月12日，该重整方案已获全票通过。
　　在不到24小时的时间内，协鑫与宁德时代究竟达成了怎样的协议或者条件，导致协鑫妥协让步？界面新闻记者从斯诺威矿业雅江人民法院、债权人、兴能新材料等多方打听，但未获得表决会议当天谈判细节。
　　实际上，宁德时代早就对斯诺威矿业有所试探。有知情人士曾向界面新闻记者透露，早在斯诺威矿业债权收购阶段，宁德时代就有意参与，但最终放弃。
　　在去年底的第三次拍卖中，天华超净子公司天宜锂业直接参与了股权竞拍，天华超净持有天宜锂业75股权，宁德时代持有剩余25股权。
　　斯诺威矿业归属已成定局，宁德时代截胡成功。未来两家巨头是否会在矿业方面进行具体合作，尚不可知。
　　去年9月，协鑫集团与宁德时代签署长期战略合作协议，在科技创新及产品研发方面展开全面战略合作，并计划在光伏储能、重卡换电、动力电池梯次利用等方面开展合作。