煤企业绩普增2023年市场或延续高景气度

　　本报记者陈家运北京报道
　　在行业高景气度背景下，煤炭上市公司2022年业绩普遍大幅增长。
　　1月30日，中国神华（601088。SH）发布业绩预告，公司预计2022年度实现中国企业会计准则下归属于公司股东的净利润为687亿元至707亿元，同比增加184亿元至204亿元，增长36。6至40。6。此外，煤炭巨头辽宁能源（600758。SH）预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润1。6亿元到2。4亿元，同比增加501。05到801。58；兖矿能源（600188。SH）预计盈利约308亿元，同比增长约89。
　　中研普华研究员张佳林在接受《中国经营报》记者采访时表示，2022年，煤炭行业一直保持高景气度的主要原因是供需错配，其上行趋势有望持续。同时，国际能源供应受多重因素影响，石油价格攀升，煤炭作为替代资源，在国际范围内需求增加，煤炭价格持续上涨。后疫情时代，欧美等国家开始进行新一轮经济复苏刺激，而煤炭作为制造业基本能耗，其需求快速上行导致供不应求，价格持续高位波动。此外，乌克兰局势叠加印度尼西亚（全球最大的煤炭出口国）出口禁令等因素，进一步加剧了全球能源紧张形势。
　　记者从多家煤企了解到，2022年，煤企业绩增长的主要原因是煤炭市场需求旺盛、价格上涨。一位业内人士向记者表示，2022年随着国内煤炭增产保供政策有力推进，煤炭产能快速释放、煤炭产量稳步增长，铁路运输能力持续提升，煤炭供需矛盾得到改善，煤企效益得以提升。
　　业绩增长
　　同花顺iFind数据显示，截至2023年1月31日，在A股已披露业绩预告的24家煤炭上市公司中，超七成公司业绩预增。
　　其中，辽宁能源、上海能源（600508。SH）、郑州煤电（600121。SH）等公司业绩增长排名靠前。
　　1月30日，辽宁能源发布业绩预告称，预计2022年净利1。6亿～2。4亿元，同比增501。05～801。58。此外，上海能源业绩预告显示，预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为16亿元至19亿元，同比将增加12。26亿元至15。26亿元，同比增幅327。81至408。02。
　　对于业绩预增的原因，辽宁能源方面表示，本次业绩预告期间，受煤炭市场及收购呼盛煤矿影响，虽然辽宁能源的电力板块亏损，但公司主要的煤炭业务利润有所增加，致公司业绩同比上升。另外，上海能源方面表示，公司持续优化生产组织和产运销协调，狠抓煤质管理，科学管控成本，积极盘活资产，生产经营计划完成较好，同时煤炭价格维持较高水平，公司经营业绩同比增幅较大。
　　张佳林向记者分析称，自2021年以来，全球以动力煤为首的能源价格飙涨。世界银行在《大宗商品市场展望》中指出，2022年，预计欧洲天然气价格达到2021年的2倍，煤炭价格上涨80，接近翻倍。煤炭、天然气价格均创历史新高。当前，欧洲部分地区出现天然气紧缺的状况，煤炭供应情况亦不乐观。从驱动因素来看，2022年欧美等国开始进行新一轮经济复苏刺激，而煤炭作为制造业基本能耗，其需求快速上行导致供不应求，价格持续高位波动。此外，乌克兰局势叠加印度尼西亚出口禁令等因素，进一步加剧了全球能源紧张的形势。
　　中信证券研报指出，2022年，国内煤价进一步上涨，各类煤种平均价格同比涨幅约18，其中动力煤价格同比平均上涨约12。煤价创出历史新高，行业利润大幅增长，平均业绩增速近70。
　　在张佳林看来，俄罗斯是石油、天然气、煤炭出口大国，2020年俄罗斯石油出口量占全球的11。08，天然气出口量占全球的16。07，煤炭出口量占全球的17。08。因此，2022年俄罗斯煤炭被实施禁运，直接影响全球能源供给，导致价格大幅抬高。
　　一位煤炭上市公司人士告诉记者，2022年以来，国内煤炭需求增加主要是国际大宗能源价格高位震荡，能源进口成本增加，我国能源产品进口需求下降。此前，国内煤炭进口大约占国内销量的10左右，2022年上半年，进口煤炭为1。15亿吨，同比下降17。5。为此，全国煤炭生产企业不断加大增产保供力度，充分发挥煤炭的兜底保障作用。
　　值得一提的是，2022年全国煤炭产量再创历史新高。国家统计局数据显示，2022年12月，中国原煤产量为40269。3万吨，同比增长2。4；2022年1～12月，累计产量为449583。9万吨，同比增长9。0。
　　或延续高景气度
　　随着国内经济复苏，煤炭行业景气度或持续坚挺。
　　在政策方面，开源证券研报显示，2023年1月12日，发改委首场新闻发布会提到，进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革，创新建立电网企业代理购电制度，引导市场交易电价合理形成。此外，上海开始执行用电高峰分时电价，有望解决上网电价的上行空间，从而在一定程度上缓解煤价上涨带来的压力，也有望理顺煤电价格的传导机制。
　　同时，在1月17日召开的国新办新闻发布会上，国务院国有资产监督管理委员会秘书长、新闻发言人彭华岗介绍，煤炭日均产量达到296万吨，同比增长7。6，再创历史新高，同时煤炭企业执行电煤中长期合同让利超过1900亿元。
　　此前，国家能源局表示，2023年，电煤中长协供应量将进一步提升到26亿吨，覆盖面要超过85。信达证券研报分析称，更高比例的电煤长协，意味着市场煤源被进一步压缩，化工用煤、建材用煤供需或将更加紧张，市场煤炭价格或将持续高位维持。
　　开源证券研报还表示，供给方面，煤炭产量增量仍存在不确定性，虽然供暖季或许存在一定量的保供核增产能增量，但现实情况是春节前后煤矿开工率都会处于低位；需求方面，春节过后工厂企业逐步复工复产，且冬季取暖需求高，同时疫情影响也逐渐减弱，2023年我国二产三产有望快速恢复，电煤日耗将有望抬升，动力煤价格仍具向上动能。
　　卓创资讯则认为，未来我国煤炭供需关系将继续改善，进一步趋于宽松，预计平衡差将不断扩大。具体来看，供应方面，未来我国增产保供政策将继续发力，前期新批复建设的产能将陆续投产，转化为实际产量，优质先进的产能继续释放，煤炭有效供给能力将持续提升，国内煤炭产量将稳中有增，并保持在高位水平；同时，中长期合同资源占比及覆盖面积均会继续扩大，国内煤炭供给结构将得到优化；需求方面，未来中国经济稳中向好的基本面保持不变，一次能源消费总量将继续增长，但增速有望逐步放缓。另外，随着清洁能源的持续推广和利用效率提升，煤炭消费量在一次能源消费结构中的占比将逐步小幅下降。