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巴菲特这位股神,真的是金融市场最后的圣人吗?(四)

  我们想让你知道的是:作者陈思进具有欧美大型证券公司的工作经验,并担任央视大型纪录片《华尔街》的学术顾问,让本书融会了国际性的金融观点和与贴近的华人思维,更整理了阅读财经新闻的四大原则,让你一见新闻就能快速切中要害。
  本文摘录自《看懂财经新闻赚钱门道》,乐金文化出版,全球发行
  【神话背后的巴菲特】
  文/陈思进
  (接上)纵观半个世纪以来,能够入巴菲特法眼、并重仓投入的公司,其实并不多。他投资的最主要特点,是着眼于传统产业而很少接触新兴产业,比如高科技类的股票,并且在每个行业中只选择表现极佳,以及前景最好的前二、三家公司。
  举例来说。他投资的保险公司,是美国最大的保险公司之一的通用再保险公司,以及盖可保险公司(GEICO,美国最大的汽车保险业公司之一);因为保险公司有着稳定的现金流,通过精算严密的计算,风险可控,获利可期。在日用品和消费品方面,他投资了最著名的可口可乐(波克夏.海瑟威公司持有近10%的股权,是最大的股东)、全球规模最大产品多元化的医疗卫生保健品强生公司等;这类公司基本上不受经济周期影响,能够源源不断的带来可观的获利。
  在金融领域,波克夏.海瑟威公司是美国运通(金融服务业内最有价值品牌的公司)、富国银行(全球最大市值的银行之一)、美国合众银行(US Bancorp,美国第7 大银行)的最大股东。而在高科技公司方面,巴菲特早期唯一投入的只有IBM,在2011年曾持有8.5%股权,是当时最大的股东。可是后来巴菲特承认:「投资IBM是我错了。」这笔投资巴菲特投入了130多亿美元,但不断亏损,结果用将近六年的时间,以清仓而告终,换来了对高科技企业的投资教训,更坚定了他再也不投资无法确认投资价值——高科技公司的信念。
  因此,对于巴菲特来说,无所谓错过了投资Google、亚马逊和脸书,而是坚持持有像可口可乐、通用再保险公司、美国运通那样的能够不断做大的传统公司。至于所谓「高科技FANG」四大家中的苹果公司,巴菲特也是到了苹果成熟之后才投入的。因为,他已经确定苹果可持续获利的前景了,因为在巴菲特来看,苹果公司已经更像一家消费品公司,而不仅仅只是高科技企业。
  总之,投资自己所熟悉的产业,能把公司财富蛋糕不断做大,能使股东不断分享利润,而非那些能投机抄底捞一把的公司。
  不过,正如纽约的八岁小女孩疑惑的那样,巴菲特也有偏离他的投资理念「弃轻求重」的时候,像是投资柏灵顿北方铁路公司(BNSF),甚至还背离过「长期持有」的例子。
  比如,2007年7月,悄悄的将首次投资五亿美元的中石油股悉数抛售,单单这一笔,「股神」获利了35亿美元。
  在股东大会上,近来在金融市场上最热门的话题——比特币,自然也被越来越多的投资者所问及。跟之前巴菲特反复表达的观点一样,这次巴菲特依然表示,比特币就好似「老鼠药」(意思是毒药)一般,购买比特币的人只想着它的价格上升,根本就是在赌博!
  这和我这几年来对比特币的观点完全一致。
  这里引用一个例子。在某公司的年会抽奖活动中,一名员工中了大奖——十个比特币,这位员工上台致谢时,一边看着大荧幕上比特币的即时价格,一边断断续续的说道:「感谢公司愿意把价值63万的比特币做为奖品给员工;我觉得非常幸运能够抽到59万的大奖;我得好好规划怎么花这57万;毕竟55万不是一个小数目⋯⋯」
  虽然这是一个夸张的例子,但从某种程度上描绘了比特币的价格跌宕起伏之特性,涨跌幅度每小时在5%、每天在10%之间,在其他金融市场可能是涨停或跌停的节奏,而发生在比特币的交易上,简直太稀松平常了。
  从金融角度而言,比特币本身并不会产生财富,只能靠价差获利,这显然是违背巴菲特投资理念的投机行为。投入比特币就和投资黄金一样,本身不产生任何价值。
  巴菲特的老伙伴蒙格也称比特币就是无价值的人造黄金,巴菲特的好友比尔.盖兹也表示比特币是非常傻瓜的投资。
  在黄金问题上,巴菲特也表示了他的一贯观点:「比如从长期来看,投资黄金的复合成长率非常低:黄金不能保值。」
  从历史的资料来看,黄金的「保值」属性是经不起推敲的。差不多从1980年代到2000年,足足有20年的时间,黄金没有大涨过。考虑到通膨因素,再考虑到1990年代美国股市的繁荣,在很长一段时间,黄金实际上在贬值。
  直到2000年之后,黄金才开始强势起来,给予人们黄金能够保值的假象。然而,根据华顿商学院教授、联准会和华尔街优秀投资机构的顾问杰诺米.席格尔(Jeremy Siegel)的分析,从1801年至今的200多年中,投资黄金的1美元仅仅变成1.4美元。也就是说,随着金价的上下波动,投资黄金200多年的实际年收益率近乎为零。(待续)

96岁女王的俩蓝颜知己一个终生未婚守护她25年,一个是青梅竹马1953年6月2日,是一个彻底改变女王和菲利普亲王命运的日子。这一天,女王身穿华丽的宫廷礼服,头上戴着象征王权重达4。5斤的王冠,一步一步朝着王座走去。而菲利普呢?作为丈夫的他,居李渊的野心究竟多大?把他儿子的名字连起来读,就懂了唐高祖李渊,可谓是大唐盛世的奠基人。他能登上皇帝之位,也经历了许多的腥风血雨,凭借自己的野心和计谋战胜了对手。他的野心到底有多大呢?把他四个儿子的名字连起来读,大家就都明白了。王者只因这五个省在,让敌人闻风丧胆中国最能打的五个省从古至今,很多国家就对我国虎视眈眈,一直痴心妄想侵占我国最终都以失败而结束,只因我国有着打仗最猛的五个省他们的战斗力让敌人闻风丧胆这五个省对我国来说有着门神的担当,为战争的胜利也立八路军6个师长唯独他不是元帅,晚年却担任副主席,其子也是将军新中国成立以后,我国在1955年首次举行了隆重的授衔仪式,评选出了一千多名开国将军,而其中的十大开国元帅,十大大将,57位上将,更是人中龙凤。然而,其中却有这样一位上将,时至今日,1988年,中央首长告诉她毛岸英的事保密期已过,你可以说出来了我觉得我这一生没有虚度,为国家尽了小小的力量,对得起自己,对得起党。2011年6月1日,96岁高龄的李云面对记者,说出了这样的一句话。李云,一位80多年党龄的优秀共产党员,自15岁五万年中国简史相信每一个中国人都会对中国的历史有所了解,而中国作为唯一一个传承到现在的文明古国,也有着太多太多或美丽或悲壮或神奇的传说和故事。但对我来讲,中国的历史只是一段又一段的似乎有所关联但被越南强行霸占18年,中国夺回来的西沙群岛,在南海有何特殊意义文九月纪实编辑九月纪实西沙群岛位于我国南海地区,自古以来隶属于我国领土,却因历史原因被越南强占。1974年,我国与越南针对西沙群岛的归属权开战,这也是新中国成立以来第一次大规模海上冉闵是一个怎么样的人?西晋末年,发生八王之乱,而幽州刺史王浚引入段氏鲜卑军队来对付司马颖,从此北方沦为了匈奴羯鲜卑羌及氐族为主的胡人狩猎场,史称五胡乱华。于是,五胡势力在中华北方大地,上演群殴乱斗,一下振兴中华九一八不能忘杨纯文临近九一八,91年前的9月18日,星期六的夜晚,天空一钩冷月,伴随着稀疏的点点星儿,天地空旷,秋风萧瑟。在沈阳市的北大营营区周围,十分肃穆,高粱地里浑黑沉沉一片。离开沈阳在外休养的朱佑樘被太监宫女偷偷养大的皇帝,他的格局比朱元璋朱棣更大文简史说编辑简史说他生在帝王家,却过着食不果腹的凄惨童年,他继任登基,接过的却是千疮百孔的江山。有人说,他的格局比朱元璋还大。明孝宗朱佑樘(cheng),凭什么被称作明朝千古一帝?一口气看懂秦国历史!秦国为了统一天下,到底付出了多少努力?作为中国历史上第一个封建王朝,秦朝的历史确实是不长,但是在秦朝统一天下之前,秦国的历史却很长。秦国,跟秦朝完全是两个概念。秦朝的历史,得从秦始皇统一天下开始算,到秦王子婴开城投降结