天海防务中船科技中船防务，未来三年，业绩炸裂？

　　你知道我国的造船能力有多强吗？
　　根据联合国贸易和发展会议的统计，亚洲造船能力独步全球，按造船总吨位计算，亚洲占全球的96左右，远高于欧洲的3和美洲的0。06：
　　而在亚洲，东亚的造船能力首屈一指，按造船总吨位计算，东亚占全球的94。53：
　　来到东亚，我国造船能力无出其右，造船总吨位占全球的44：
　　在可预见的未来，日本和韩国的占比会逐步下降，我国将独领风骚。
　　我国的造船业，就是雪山上滚下的雪球，有望迎来高速发展的黄金十年。
　　对投资人来说，有哪些机会呢？
　　今天，我们一起看一下航海装备行业的3家公司：天海防务、中船科技、中船防务：
　　这三家公司，截至去年3季度，净利润占行业的比例分别为：4。12、3。08和1。2：
　　按机构的盈利预测，未来3年，这三家公司将大放异彩，增速最慢的中船科技，年化增速预计高达87：
　　今年以来，整个航海装备行业确实有点妖：
　　本文主要包括6个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　这三家公司，主营业务包括船海工程、军工防务、工程总承包和防务装备等，毛利率不高。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，中船防务遥遥领先，其次是中船科技，天海防务第三。
　　归母净利润，天海防务最高，其次是中船科技，中船防务第三。
　　扣非净利润，三家公司不相上下。
　　3）毛利率
　　毛利率，中船科技最高，其次是天海防务，中船防务第三。
　　4）净利率
　　净利率，天海防务最高，其次是中船科技，中船防务第三。为了国防建设，军工企业的净利率一般不高于5。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，中船防务波动最大。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，三家公司都不强，中船防务波动最大。2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，天海防务整个，其次是中船科技，中船防务第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，中船防务最高，其次是中船科技，天海防务第三。
　　存货占营收的比例，中船防务最高，长期维持在250左右，太高了；其次是中船科技，天海防务第三。
　　存货周转率，天海防务最高，其次是中船科技，中船防务第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，中船防务最高，其次是中船科技，天海防务第三。
　　应收账款占营收的比例，中船科技最高，长期维持在100左右，太高了；其次是天海防务，中船防务第三。
　　应收账款周转率，中船防务最高，其次是天海防务，中船科技第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，中船防务遥遥领先，其次是中船科技，天海防务第三。
　　合同负债占营收的比例，三家公司都非常高。中船防务最高，长期维持在300左右，生意太好了；其次是中船科技，天海防务第三。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，三家公司都不高。天海防务最高，其次是中船科技，中船防务第三。3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，中船防务中国，其次是中船科技，天海防务第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，中船防务最高，其次是中船科技，天海防务第三。
　　3）现金余额
　　现金余额，中船防务最高，其次是中船科技，天海防务第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，中船科技最高，其次是中船防务，天海防务第三。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，中船防务最高，其次是天海防务，中船科技第三。
　　资本支出占归母净利润的比例，中船防务最高，其次是天海防务，中船科技第三。4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，天海防务最快，其次是中船科技，中船防务第三。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，天海防务最快。
　　3）研发投入及占比
　　研发投入，中船防务最高，其次是天海防务，中船科技第三。
　　研发投入占营收的比例，中船防务最高，其次是天海防务，中船科技第三。
　　4）净资产收益率
　　净资产收益率，天海防务最高，其次是中船科技，中船防务第三。
　　5）机构盈利预测
　　这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，中船防务增速最快，年化增速140；中船科技增速最慢，年化增速87。5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前天海防务的滚动市盈率为91。47，处于10年来63。24的分位值：
　　目前中船科技的滚动市盈率为162。77，处于10年来65。36的分位值：
　　目前中船防务的滚动市盈率为331。4，处于10年来81。42的分位值：
　　2）市净率
　　目前天海防务的市净率为4。69，处于10年来61。37的分位值：
　　目前中船科技的市净率为2。32，处于10年来23。73的分位值：
　　目前中船防务的市净率为2。15，处于10年来38。48的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，天海防务中船防务中船科技
　　2）运营能力，整体而言，天海防务中船科技中船防务
　　3）偿债能力，整体而言，中船防务天海防务中船科技
　　4）成长能力，整体而言，天海防务中船科技中船防务
　　5）目前估值，所处分位，天海防务中船防务中船科技
　　这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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