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昆仑万维涉ChatGPT股价涨78收关注函半价股权激励考核形同虚设被指利益输送

  长江商报记者 魏度
  ChatGPT概念火爆,监管及时出手,昆仑万维(300418.SZ)也被"盯上"了。
  3月3日,昆仑万维披露,公司收到了深交所的监管关注函。针对公司此前发布的"将在今年内发布中国版类 ChatGPT 产品",关注函要求公司详细解释。
  长江商报记者发现,受ChatGPT概念影响,今年1月下旬以来,昆仑万维的股价最大涨幅接近80%。
  昆仑万维备受关注,还有一个重要因素,那就是股权激励。根据草案,公司拟向83名员工授予4274.5万股股票,授予价格为半价,设定的业绩目标为,未来三年,公司实现的归属于上市公司股东的净利润(以下简称"净利润")合计不低于35亿元。
  近两年,昆仑万维的净利润接连大幅下滑,即便如此,2022年,其净利润仍然达到11.65亿元,超过目标数。因此,市场认为,昆仑万维业绩考核目标形同虚设,存在明显的利益输送行为。
  涉ChatGPT收关注函ChatGPT概念在A股市场火爆出圈,昆仑万维极力表现,收到了监管关注函。
  今年以来,ChatGPT概念异常火爆,A股市场上,一批涉ChatGPT概念股价大涨,如汉王科技等股价翻了一倍多。
  昆仑万维也表现活跃。K线图显示,今年1月20日,公司收盘价为14.85元/股,到2月16日,股价最高达26.55元/股。随着市场操作降温,公司股价随后有所调整、波动,3月3日,其收盘价为25.13元/股,较1月20日的收盘价上涨了69.23%。1月20日至3月3日期间,股价最大涨幅为78.79%。
  在股价大涨期间,昆仑万维做了什么?说了什么?
  在互动易平台上,昆仑万维大量回复投资者关于"ChatGPT"及"AIGC"等相关询问。在回复问题时,昆仑万维称,"公司在 AIGC 方向的布局有支持 AI 生成文本的天工妙笔,AI 生成代码的天工智码,AI 生成图像的天工巧绘,AI 生成音乐的天工乐府"、"将在今年内发布中国版类 ChatGPT 产品"等。
  显然,正是昆仑万维的回复内容,契合了火爆的ChatGPT概念操作。 市场好奇的是,昆仑万维在ChatGPT布局及成效究竟如何,是否为了配合操作而有夸大之嫌?
  在关注函中,交易所要求昆仑万维,结合公司AIGC、人工智能等业务的具体产品、应用情况、行业竞争力、已实现的收入规模、技术研发进展等,说明互动易回复的具体依据,详细说明"中国版类 ChatGPT 产品"的具体内容、技术人员配置情况、核心技术掌握情况、研发投入、研发进度、产品落地可行性、预计上线时间、市场需求情况、对公司财务影响等情况。
  此外,交易所还要求说明,是否存在违规买卖公司股票的情况,未来三个月,公司董事、监事、高级管理人员及其直系近亲属等是否有减持计划。
  股价大涨,股东及董监高及其近亲属是否进行了减持,或者在未来三个月内有减持计划,昆仑万维尚未披露,暂时无法知晓。
  昆仑万维自称是中国领先的互联网平台出海企业,目前业务已经覆盖包括社交娱乐、信息分发、元宇宙及游戏等在内的多个领域。公司于2015年1月登陆深交所,上市之初,股价接连大涨,当年11月26日,股价最高达252.91元/股(后复权),较其发行价20.30元/股大涨约11.46倍。
  不过,股价登顶后持续调整、回落,到今年3月3日,后复权价为101.08元/股,较巅峰时下跌了60.03%。期间,股价曾跌至50元/股以下,最大跌幅约为82%。
  在这期间,昆仑万维的控股股东、实际控制人出手了。2019年6月前后,公司实际控制人周亚辉、控股股东新余盈瑞世纪软件研发中心(有限合伙)均实施了减持计划,合计减持2059.14万股,套现约2.98亿元。
  2020年3-6月,周亚辉减持了3377.79万股,套现约6.40亿元。两次减持,周亚辉及其一致行动人合计套现9.38亿元。
  几乎无门槛的半价股权激励除了涉及ChatGPT概念,昆仑万维的股权激励也备受市场关注。
  今年2月24日晚间,昆仑万维披露2023年限制性股票激励计划(草案) 。本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为 4274.5万股,约占本激励计划草案公告时公司股本总额的3.60%。本次激励对象总人数为 83 人,其中,核心技术人员Sun Feng、叶耀文分别受让30万股、15万股,其余81名核心技术(业务)人员共计受让4229.5万股。
  本次激励计划的股票来源为,昆仑万维向激励对象发行股票,授予价格为10.88元/股,约为本激励计划草案公告前 1 个交易日公司股票交易均价的50%。
  实施半价股权激励,市场的反应不大,但相对应的业绩考核,就引发了广泛质疑。 业绩考核要求为,考核年度为 2023-2025 三个会计年度,2023 年实现的净利润不低于 11 亿元,2023年、2024年净利润合计不低于23亿元,2023年至2025年的净利润合计不低于35亿元。亦即,2023年至2025年,年度净利润分别不低于11亿元、12亿元、12亿元.
  草案一经披露,质疑之声骤起。"利益输送"、"前年13,去年12,今年10块,给自己输送利益后还想着给员工输送利益,确实是好老板,只不过韭菜还是韭菜,工具而已。"
  长江商报记者发现,昆仑万维设立的业绩考核要求确实偏低。
  2019年至2021年,受多种因素影响,行业承压,昆仑万维实现的营业收入分别为36.88亿元、46.30亿元、48.50亿元,净利润为12.95亿元、50.42亿元、15.47亿元,2021年的净利润下降幅度达69.32%。
  根据最新披露的业绩快报,2022年,昆仑万维实现营收47.37亿元,同比下降2.33%,净利润为11.65亿元,同比下降24.68%。
  对此,昆仑万维称,净利润略有下降,主要系公司在对宏观环境进行综合研判后,主动采取更为审慎的投资与退出策略以及财务减值计提方式。
  经历了连续两年大幅下降后,2022年的净利润仍然达到11.65亿元,以此为基数,三年合计为34.95亿元,接近目标数。市场判断,未来三年,35亿元的净利润,对于昆仑万维而言,没有难度。公司本次股权激励,确有利益输送嫌疑。
  昆仑万维曾多次实施股权激励。2020年,公司激励计划方案为,激励对象为49人,授予价格为 13.49元/股,也是市价的50%,业绩考核为,2020年至2022年的净利润分别不低于36亿元、14亿元、16亿元,三年合计不低于66亿元,全部超额达标。
  2022年,公司的激励方案为,激励对象92人,授予价格为12.24元/股,同样为市价的50%。业绩考核要求为,2022年至2024年的营业收入分别不低于45亿元、50亿元、55亿元。目前,2022年的目标已经达成。
  对比2022年度、2023年度的激励计划考核要求,2023年、2024年,对营业收入的考核有明显增长,而净利润并无明显增长。据此判断,2023年激励计划的业绩考核要求确实不高。
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