低价股票激励？金山办公去年营收近39亿元，利润增幅低于收入

　　记者 | 胡振明
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　　2022年2月24日（周五）收盘后，金山办公（688111.SH）披露了《2022年度业绩快报公告》。
　　业绩快报显示，2022年度金山办公实现营业收入38.85亿元，同比增长18.44%；归属于母公司所有者净利润11.18亿元，同比增长7.40%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润9.44亿元，同比增长12.28%。
　　公告显示，2022年度，尽管全球PC及手机出货量疲软，金山办公主要产品个人用户基数仍保持逆势增长。公司通过不断升级个人产品使用体验，进一步优化会员结构，提升会员质量，推动国内个人办公服务订阅业务持续稳定增长，报告期内实现收入约20.50亿元，同比增长约40%。
　　在机构客户市场，金山办公认为，其深度服务国内政企客户办公数字化转型，满足其效率提升、数据管理、安全管控、行业场景应用等需求，持续推进政企端云一体化及协作办公进程。公司数字办公平台产品收入不断增加，带动国内机构订阅及服务业务高速增长，报告期内实现收入约6.92亿元，同比增长约55%。
　　金山办公表示，其密切关注信创领域政策变化及客户需求，提前布局各地下沉市场及行业信创业务；机构客户因正版化需求对公司产品采购持续增加，抵消了信创订单收缩的部分影响，然而，2022年度其国内机构授权业务实现收入约8.36亿元，同比下降约13%。
　　2022年度，金山办公的互联网广告及其他业务实现收入约3.06亿元，同比下降约24%。
　　值得注意的是，和上一年度相比，金山办公于2022年度的利润增长幅度明显小于营业总收入的增幅。
　　金山办公披露的2022年三季报显示，前三季度实现营业收入27.95亿元，同比增长17.83%；实现归属于上市公司股东的净利润8.13亿元，同比减少4.10%；实现归属于上市公司股东的扣非后净利润6.63亿元，同比减少5.68%。
　　在2022年度前三季度，金山办公的营业收入增长幅度就已经跟净利润增减幅度形成一定的差距。前三季度的净利润指标均同比减少，但2022年度业绩快报显示全年净利润指标为增长，那么，第四季度实现的净利润对全年业绩形成了更大的＂正向＂影响。
　　在股价方面，从2022年8月29日开始，金山办公股价出现了一轮波动上涨的行情。2022年8月29日，金山办公股价最低值为159.00元/股，此后波动上涨，到2023年2月6日其股价触及345.00元/股的阶段性最高点。在这四个多月里，金山办公股价从最低点到最高点的涨幅达116.98%。截至2023年2月24日收盘，金山办公股价为281.07元/股。
　　2023年2月3日，金山办公披露《关于2021年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期归属结果暨股份上市的公告》称，已完成2021年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期的股份登记工作。
　　公告显示，该次归属股票数量为43461股，归属人数为11人，是董事会认为需要激励的其他人员。根据金山办公于2022年12月29日披露的《关于2021年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期归属条件成就的公告》，该次归属的股票的授予价格（调整后）为44.56元/股。
　　公开资料显示，该次股票激励计划开始于2021年5月12日，由金山办公第二届董事会第十四次会议审议通过《关于公司及其摘要的议案》《关于公司的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理2021年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等议案。
　　除了2021年股票激励计划，金山办公还在推进2022年限制性股票激励计划的相关事项。2022年12月29日，金山办公披露了《2022年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单（截至预留授予日）》等公告，确定2022年12月28日为预留授予日，以45.16元/股的授予价格向27名激励对象授予20.00万股限制性股票。
　　金山办公实施的上述2021年限制性股票激励计划和2022年限制性股票激励计划，其授予价格分别为44.56元/股和45.16元/股。两个授予价格之间并无太大差别。不过，以2023年2月24日金山办公股票收盘价281.07元/股作参照，则授予价格与当前股价就有明显的差距。