范文健康探索娱乐情感热点
投稿投诉
热点动态
科技财经
情感日志
励志美文
娱乐时尚
游戏搞笑
探索旅游
历史星座
健康养生
美丽育儿
范文作文
教案论文
国学影视

理财不好卖,混合估值类产品能否挑起大梁?

  每经记者:刘嘉魁 每经编辑:廖丹
  随着2021年保本型银行理财产品规模清零,2022年成为资管新规结束过渡期、正式实施的元年。在打破刚兑、净值化转型的导向下,银行理财业务回归"受人之托,代客理财"的本源。
  产品发行和市场热点,都围绕着金融消费者"风险偏好"这一核心要义。面对客户求稳的需求,近期,混合估值理财产品关注度渐增。
  视觉中国图
  各级理财产品存续和投资者风险偏好呈现何种趋势?混合估值理财产品是稳定收益的制胜法宝吗?资产估值采用摊余成本法到底"香不香"?
  3·15来临之际,每日经济新闻致力解读金融消费者关心的问题,助您稳健理财。
  今年理财被吐槽不好卖
  从2022年《中国银行业理财市场年度报告》(下称《报告》)来看,理财市场整体规模略有下降,投资者更趋保守。
  《报告》指出,截至2022年底,全国共278家银行机构和29家理财公司有存续理财产品,共3.47万只,较2022年初下降4.41%,存续规模为27.65万亿元,较2022年初下降4.66%。
  一位国有银行理财经理向记者坦言,今年的理财"不好卖"。"去年理财出现亏损了,今年相比之下购买大额存单、办理定期存款的客户较多。"
  随着资管新规全面实施,市值法估值下,明明买的R2,产品净值却跌了很多,让不少投资者纷纷转向存款。
  经历2022年两轮"破净潮"后,投资者对理财产品越来越"求稳"。从风险偏好来看,近两年理财产品受众群体更偏好风险较低的产品类型。
  2021年《中国银行业理财市场年度报告》显示,在理财投资者数量再创新高的同时,风险风格更趋稳健。报告期末,风险偏好为二级(稳健型)的投资者数量最多,占比为34.89%。
  去年以来,这一趋势更加明显。从理财投资者风险偏好分布情况来看,整体风格更趋保守。其中风险偏好为一级(保守型)和二级(稳健型)的个人投资者数量占比较去年同期进一步增加,分别增加1.10个百分点和0.55个百分点。风险偏好为三级(平衡型)、四级(成长型)和五级(进取型)的个人投资者数量占比则相对减少。
  相应地,从理财产品存续规模来看,截至2022年底,风险等级为二级(中低)及以下的理财产品存续规模为24.54万亿元,占比88.73%,较上年同期增加5.76个百分点。
  记者整理近年来各风险等级的理财产品数据发现,风险等级为二级(中低)及以下的理财产品是绝对主力。
  从理财产品资产配置情况来看,以固收类为主,债券是理财产品重点配置的资产之一,在理财资金投资各类资产中占比最高,近五年占比稳中有升,从2018年末的53.35%,上升至2022年末的63.68%。
  另一方面,理财资金投向非标准化债权类资产及权益类资产的投资规模和占比均同比逐年下降,这也侧面反映出理财资产配置"求稳"的态势。
  混合估值类理财涌现
  为了顺应投资者对于稳健低波动产品的投资需求,今年以来,多家银行理财公司推出混合估值理财产品,备受市场关注。
  例如,2月24日,农银理财推出了混合估值法计量的理财产品"农银进取·灵珑固收增强第21期人民币理财产品",产品期限为388天,业绩比较基准为4%,产品类型为固定收益类。主要投资于货币市场工具、债券、非标准化债权、股票等。
  该产品说明书"估值方法"部分显示,理财产品所投资各类资产以公允价值计量为原则,在满足监管规定的摊余成本使用条件情况下可采用摊余成本法计量。
  那么,纷纷涌现的"混合估值"类产品,到底是个啥?
  混合估值法产品,指同时采用摊余成本法和市值法进行计量的产品,其中部分符合条件的持有至到期资产以摊余成本法计量,部分采取交易策略的资产以公允价值计量。
  摊余成本法主要应用于现金管理类产品、短期理财类产品或者监管允许使用摊余成本法的资管产品。常见的使用摊余成本法的产品有货币基金、银行现金类理财产品等。
  从优势来看,相较于市值法,采用摊余成本法的产品净值净值体现更加平稳。
  比如某个投资债券的金融产品,若采用摊余成本法估值,则将到期的利息折算成每天的收益,所以每天看到的产品净值都会是正收益(每天略微上涨)。
  如果采用市值法估值,则按每天的债券成交价格进行估值,产品净值会随着市场价格来回波动,大涨大跌都有可能。市值法估值下,可以通过灵活调整久期、波段择时操作获得资本利得来增厚产品收益,提升投资回报。
  需要注意的是,混合估值法产品并非新生事物,只是在当前市场震荡、消费者偏好中低风险的行情下,"混合估值"才作为宣传点被放大。
  在部分投资者看来,使用摊余成本法计量的理财产品具有净值稳定且"可控"的特点,可以看到"预期收益率"。但如果市场行情变化,例如出现债券违约、期限错配、大面积赎回等情形,摊余成本法的弊端就出现了。
  如何看混合估值类产品?
  相较于市值法,混合估值类产品更适合风险厌恶型客户。但是,市场风险并不会因为计量方式的改变而不存在,投资者勿将"摊余成本法"与"稳定收益"画等号。
  净值化是大势所趋,采用摊余成本法估值的资产,投资者无法及时了解其底层资产风险变化。因此,会在一定程度上加大风险监测难度,并可能导致风险在金融系统内部聚集。
  同时,所谓的净值平稳有一个重要前提,采用摊余成本法估值的债券或其他资产自始至终未发生大的信用风险事件。
  另一方面,投资者需要注意,允许使用摊余成本法计量的产品需要封闭式运作,因此混合估值类产品有封闭期的限制,多为1至2年,也有3年以上产品。投资者需要持有到期才可赎回,不适合流动性要求较高的投资人。
  可见,摊余成本法计量除了本身需满足严苛限制外,投资者的流动性也面临较大考验,需要审慎评估自身需求。有投资者表示:"有些后悔买封闭式理财了,涨时不能赎回,亏时不能止损。"
  《企业会计准则》和《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》关于金融资产估值核算有着严格规定,相应地,银行机构和理财公司用摊余成本法进行资产估值也须审慎,否则便越过了红线。
  去年5月,监管部门首次对理财公司违规使用摊余成本法估值的行为进行了处罚。
  银保监罚决字〔2022〕30号《行政处罚信息公开表》显示,因"理财产品投资资产违规使用摊余成本法估值"等六项违法违规事实,根据相关审慎经营规则,中银理财有限责任公司被处以460万元罚款。
  去年12月,宁波通商银行收到宁波银保监局开出的420万元罚单,涉及净值型理财产品估值方法不准确、净值型理财产品部分投资比例不合规等多项违法违规事实。
  实际上,早在2021年7月,银保监罚决字〔2021〕27号便首次对"净值型理财产品估值方法使用不准确"进行了处罚,受罚主体为浦发银行。
  可以看出,监管部门对理财估值方法相关的处罚案由越来越明晰。
  《清华金融评论》曾有文章提到,混合估值理财产品力图在降低产品净值波动、提升客户持有体验的同时,通过资本利得增厚收益,实现"攻守兼备"。但这种估值方法也有一定争议,产品流动性不足,不能及时反映市场波动情况,或掩盖资产的真实风险。
  一位资深银行人士对记者表示,混合估值类产品的出现,是当下调和客户接受度与市场化转型的一种答案。
  他认为,随着采用公允价值定价的净值化产品数量增多,底层资产价格波动直接穿透至产品表面,产品净值波动也是正常现象。这就更需要银行机构及理财公司切实加强投资者教育,强化理财产品信息披露和风险揭示,严格做好投资者适当性管理。
  "个人认为混合估值类产品只是一种过渡性理财产品,随着理财市场的进一步成熟,投资者教育工作的逐渐完善,在未来不大可能成为理财需求的重要分支。"他表示。
  每日经济新闻

目前长沙的三所二本院校中第一师范财政经济学院和长沙学院,谁的实力更强,谁的潜力更大?答题帅小西De期待为您解惑!小西在长沙近20年,湖南已是我的第二故乡。也许是在长沙高校工作的缘故,湖南第一师范学院湖南财政经济学院与长沙学院都有幸去过,和不少老师也沟通聊过如何提升为什么现在老年人看上去普遍比较年轻?的确是这样,现在的人普遍少相。记得小时候,一些50多岁的人就被称为老人了。冬天穿着大叉裤,扎着大扎腰。一脸皱纹,灰头土脸。花白胡子。坐在太阳底下晒暖。那真是看上去比现在70多的还老50岁的人血压是多少才正常?要回答这个问题,首先先来了解一下血压的正常值小于12080mmHg,如果大于12080mmHg而小于13989mmHg,表明血压属于正常高值血压,也就是说虽然不能诊断为高血压,但已新基建,新医院丨京颐科技亮相第四届全国医院物联网大会由中国医学装备协会指导中国医学装备协会医院物联网分会等联合主办的第四届全国医院物联网大会暨中国国际医院物联网产品展览会(CHIOTC)于3月2426日在合肥盛大召开,本届大会是我国NLP开源形近字算法之形近字列表(番外篇)创作目的国内对于文本的相似度计算,开源的工具是比较丰富的。但是对于两个汉字之间的相似度计算,国内基本一片空白。国内的参考的资料少的可怜,国外相关文档也是如此。本项目旨在抛砖引玉,实下沉市场2023年平台经济增长点?(平台篇)作者梁湘,中国互联网协会新媒体创业导师红旗融媒体研究院执行秘书长四川轻化工大学讲师,国内知名新(融)媒体前沿研究学者,担任国内多家知名企业新媒体方面顾问。图摄图网回首往昔二十年,平如何使用MATLAB进行卡尔曼滤波详细教程和示例代码卡尔曼滤波是一种用于估计随时间变化的系统状态的数学算法。该算法可以将一系列不准确的测量值与一个数学模型相结合,以推断出实际系统状态的最佳估计值。MATLAB是一种强大的数学计算软件原皮手感最好!这几款手机我是一个手机壳都不想买手机中国导购玩过手游的都知道,皮肤之间的手感亦有差距,有些玩家甚至会觉得影响胜利,而不是他们自己玩得菜的原因。皮肤是这样,手机手感就更是这样。有些手机由于打磨得太好,套上手机壳后可大家觉得名爵领航的隔音效果如何?名爵领航在这价位里面算挺不错的,正常驾驶是没什么声音的,隔音控制还是不错的,我个人是推荐名爵领航的。我的名爵领航开了5000公里了,低速没什么感觉,高速巡航时的风噪和发动机噪音控制蜂蜜的保质期是多久?蜂蜜真是个好东西,它具有清热补中润燥止痛解毒美容养颜缓解疲劳促进睡眠消炎杀菌治疗烫伤润肠通便等功效,是我们日常生活中离不开的良药,而且还不苦口。这是家中必备,家家户户都不可以缺少的如何看待四川人一年能吃掉3亿只兔子,平均每秒9只?以下内容仅代表作者观点,不代表工作单位立场说到底,四川人养兔子归根结底就是为了一个目的,那就是增加效益!兔皮能出口,兔肉能卖钱,食客饱口福,养殖户赚大钱,这一点没什么毛病!轮不到所
4岁不分房,六岁悔断肠?别听信谣言,几时分房,得看孩子文菁妈01hr菁菁今年已经8岁多了,但是晚上依然要和我一起睡!我知道孩子小的时候,因为没有跟我在一起,所以她安全感不太足,所以我现在再给她补偿,她要跟我睡也无所谓!前段时间跟他们班欲穷千里目,更上一层楼女儿所在的幼儿园有个诗歌背诵的环节,日常便带着女儿温习诵读,当读到王之涣的鹳雀楼时,女儿问鹳雀楼在哪里?一下子问住了我,这首诗是千熟万熟的,但我确实没有去了解过鹳雀楼在哪里?女儿的黄平县城区又一所公办幼儿园投入使用着力解决入园难问题今年以来,黄平县把推进公办幼儿园建设作为一项重大民生工程来抓,在县城区实施了多所公办幼儿园建设项目。10月17日,新州镇第三幼儿园正式投入使用。那么第三幼儿园配套设施怎样,师资力量宝宝不爬,直接会走更聪明?家长别弄错,其实先学爬对宝宝更有利导语宝宝不爬,直接会走更聪明?家长别弄错,其实先学爬对宝宝更有利宝宝发育有一定的规律,先会翻身,再会坐立,然后会站立走路,相信很多家长有了宝宝后,都天天期盼宝宝长得好更聪明,看到宝四岁幼童凌晨打电话,机智救下母亲,网友孩子的教育很重要都说父母是孩子的保护神,可这次孩子是父母的幸运星。1近日发生在湖南长沙的四岁幼童机智救母的事情感动了无数网友。10月16日凌晨3点,长沙市岳麓区某小区肖女士和往常一样,去客厅给自己网传沈腾已与老婆分居,女方被拍独自带娃,身材变样认不出前段时间,就有娱记拍到了沈腾老婆王琦的近照,照片一流出,也引起了诸多网友的热议。毕竟照片中的女人与大家印象当中的王琦对比实在太大。一时间让人也是有些难以接受。近日,又有娱记拍到王琦快手联席公司秘书苏嘉敏还兼任多个上市公司职务?不是快手员工?运营商财经网刘庆文近日,快手宣布正式上线知识产权保护平台,与此同时也升级了对消费者隐私保护,引发多方关注。本次运营商财经网聚焦快手背后的高管团队,试图揭秘快手联席公司秘书苏嘉敏的过互联网家电回收现状没有大平台,大牌也贱卖互联网家电回收行业,是一门好生意吗?就目前的现状来看,较低的回收价格需消耗掉的人力物力运力还有尚未规范的家电产品二手平台交易标准等,都一定程度上为二手家电回收带来了阻力。本篇文章里沉淀自己的三种方式生命因沉淀而厚重。有位作家曾说所有人,起初都只是空心人,所谓自我,只是一个模糊的影子,全靠书籍绘画音乐电影里他人的生命体验唤出方向,并用自己的经历去充填,渐渐成为实心人。从空心人成警察文学黄清卫雄鹰的翅膀雄鹰的翅膀三十年的岁月沧桑磨砺了你羸弱的肩膀黄土地的记忆风起云涌镌刻了你八百里秦川的底蕴光芒三十年前背井离乡摸爬滚打酸甜苦辣皆为过往从此一别菁菁校园在军营续写人生的辉煌篇章不为华丽无恒心者,无所成回首往事,让你感觉到最骄傲的是什么事呢?但凡结果很好的,一定是在这个过程中,付出很多,坚持很久,经历很多的人。冰冻三尺,非一日之寒。水滴石穿,非一日之功。不积跬步,无以至千里。不积