恐怖数据降温，PPI超预期回落，美联储可以先选金融稳定？

　　美国零售销售数据继上个月的飙升后转为负增长，与此同时，较低的PPI对未来的通胀来说可能是个好消息，美联储或得以优先考虑维护金融稳定......
　　北京时间周三20:30，美国2月零售销售月率录得-0.4%，低于预期的-0.3%，前值从3%上修为3.2%。美国2月PPI年率录得4.6%，低于预期的5.40%，前值下修为5.7%。美国2月PPI月率录得-0.1%，同样低于预期0.30%，前值为0.70%。
　　数据公布后，美元指数短线下挫逾20点，现报104.46。美国2年期国债收益率下跌42个基点至3.83％，触及盘中低点。美国2年期和10年期国债收益率曲线倒挂幅度收窄至45个基点。现货黄金持续拉升，站上1930美元/盎司。现货白银涨幅一度达到3%。
　　从零售销售数据的细分项来看，上个月，在13个零售品类中，有9个品类零售销售下降，其中家具和餐饮行业降幅最大。报告显示，2月份汽车销量下降1.8%，加油站的销售额下降了0.6%，可能都拖累了2月的整体数据。
　　数据表明，消费者需求开始感受到持续通胀和美联储加息的压力。尽管劳动力市场的韧性让许多美国人得以继续消费，但仍有人依赖信用卡，难以维持收支平衡。尽管如此，从零售销售报告中很难得出具体结论，因为这些数据没有经过通胀调整，而且大多只反映了商品支出。
　　财经网站Forexlive则认为，由于1月份美国零售销售数据受良好天气的提振，许多人预计这种情况在2月份会部分逆转。然而恰恰相反，零售销售控制组（扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务）的增长进一步加快，增长0.5%。1月份的数据甚至被上修。美联储可能会十分头疼。
　　经济学家表示，根据年底和年初支出模式的变化对数据进行调整，以及高通胀，是1月份零售销售走强的因素之一。美国银行证券表示，对该行信用卡数据的分析显示，2月份服务支出的表现明显好于商品支出。尽管这似乎表明，从商品支出过渡到服务支出的趋势在一定程度上削弱了2月的零售销售数据，但应该会支撑整体消费者支出。
　　至于PPI数据，机构表示，该数据低于预期将进一步推动美国国债的上涨，这反过来又将使美联储有空间在金融稳定担忧的情况下略微放慢加息步伐。
　　财经网站Forexlive称，PPI数据远低于预期，且前几个月的年率将从6.0%下修至5.7%。该指标的高水位在2022年6月，为11.3%。如果生产者将下跌的价格传导至消费者，那么较低的PPI对未来的通胀来说可能是个好消息。
　　与此同时，对银行业流动性的担忧仍在发酵，极大地削弱了对美联储的加息押注。截至周三发稿前，交易员现在预计美联储5月前只加息25个基点。美联储利率掉期定价美联储在12月前将降息100个基点。
　　此外，美国银行业动荡正在蔓延至欧洲。周三，欧洲银行股再次受到打击，拖累欧美股市集体下挫，德国DAX指数日内大跌3%；美股三大股指期货均跌超1%，标普500指数期货一度跌超2%。市场避险情绪再度升温。
　　瑞士信贷欧股跌至新的历史低点，股价史上首次跌破2瑞士法郎，日内跌幅扩大至26%。此前该银行的最大股东沙特国家银行表示因监管问题，不能在瑞信持有超10%的股权，因此无法向其提供更多资金。欧洲斯托克银行SX7P指数一度下跌5%，创下1月4日以来的最低水平。
　　Banca Ifigest机构客户主管Carlo Franchini称，＂市场是疯狂的。我们从美国银行的问题转向欧洲银行的问题，首先针对的是瑞士信贷。这正在拉低整个欧洲银行业。＂但Franchini表示，＂我相信瑞士信贷的危机能够得到解决，这家银行不会破产。＂
　　相关分析请戳：曾预言雷曼兄弟倒闭的投资大佬预测：瑞信就是下一个！