幸福添利连续亏损频遭投诉广银理财破净率超20高于行业平均水平

　　广银理财成立一年多，投资能力却饱受市场争议。
　　《中国科技投资》张婷 杨永洁
　　近日，有用户向《中国科技投资》记者表示，其在广发银行股份有限公司（以下简称＂广发银行＂）购买的＂广发银行理财幸福添利18个月周期型理财计划第1期＂（以下简称＂幸福添利18个月＂）出现连续亏损。然而，该理财产品风险等级仅为R2，其中投资于固定收益类理财产品的收益也不低于80%。对此，分析人士表示，低风险理财产品多投资于股市、债券市场，受股票、债券表现不理想的影响，理财产品发生亏损。
　　＂幸福添利18个月＂由广银理财有限责任公司（以下简称＂广银理财＂）管理，为广发银行全资子公司。从广发银行的年报数据可以窥见广银理财的理财业务发展并不理想，理财规模及理财业务收入发生下滑。广银理财甚至有多只理财产品＂破净＂，为了给用户信心，广银理财以自有资金购买其旗下理财产品。
　　低风险理财产品出现亏损
　　作为纯固收类理财产品的发行方，广银理财表现不俗。据南财理财通数据显示，截至2022年10月31日，在理财公司纯固收产品（投资周期3个月）近3月收益排行榜中，第一、二名系广银理财的＂幸福添利3个月持有期固定收益类理财产品第1期B＂、＂幸福理财幸福增利3个月定开型理财计划第1期＂，近3月年化收益率分别为5.04%、4.69%。形成鲜明对比的是，记者发现，由于广银理财管理水平无法满足用户预期，导致多位用户在黑猫投诉网投诉广发银行代销的广银理财产品出现持续亏损。
　　用户刘阳（化名）于2021年7月至2021年11月期间在广发银行APP分5笔购买＂幸福添利18个月＂理财产品，共计19.1万元。据刘阳提供的历史净值情况显示，＂幸福添利18个月＂跌幅严重，最高时净值跌幅达1.02%，单位净值连续低于1。
　　*＂幸福添利18个月＂历史净值情况
　　用户王慧（化名）于2021年11月购买90万元＂幸福添利18个月＂，令其不解的是，作为一款偏低风险且包含80%固收产品的理财产品，为何频繁亏损。
　　据用户提供的资料显示，＂幸福添利18个月＂成立于2021年5月26日，管理人为广银理财，产品类型为非保本浮动收益型，运作方式为开放式净值型，募集金额为6.71亿元，截至目前共有约5.79万人购买该理财产品。资料亦显示，＂幸福添利18个月＂产品风险等级为PR2，业绩比较基准为4.3%-5.3%（年化）。
　　资产配置方面，＂幸福添利18个月＂所募集资金将投资于境内外市场的固定收益类资产、权益类资产、金融衍生品等以及投资于以上范围的信托计划等金融市场工具，其中投资于固定收益类理财产品的收益不低于80%。
　　针对理财产品发生连续亏损的情况，冰鉴科技研究院高级研究员王诗强向《中国科技投资》记者分析道，低风险理财产品主要投资于债券，近一年来，受到货币政策及宏观环境影响，债券表现均不理想，银行理财跌破净值，引发银行理财客户纷纷赎回，这导致银行理财管理人被迫在二级市场不断抛售债券，而债券价格受到供需影响较大。在投资人不断抛售时，债券价格不断下跌，从而引发银行理财产品净值加速下跌，导致更多理财客户赎回产品，理财产品管理人又被迫抛售债券，从而形成恶性循环。
　　互联网财富管理业务专家王永升告诉《中国科技投资》记者，理财产品的资金投资于股市、债券市场，因此会根据股市和债市的行情波动而发生盈利或者亏损，＂在资管新规出台后，理财产品去刚兑，新发行的产品都是净值化产品，出现亏损是非常正常的现象＂。
　　针对投资者理财方面，王永升建议道，在目前，做投资理财，无论是在银行还是在其他地方，投资者不应盲目去购买，应根据自身风险偏好、资金规划去做选择；同时，投资者应慎重挑选管理人。
　　多只理财产品＂破净＂
　　除了＂幸福添利18个月＂理财产品亏损外，广银理财亦有多只理财产品单位净值小于1。中国理财网披露的数据显示，截至2022年12月30日，广银理财目前存续或在售的理财产品总共103只，有净值数据的有99只，其中单位净值小于1的理财产品为20只，破净率为20.2%。此外，广银理财产品破净率高于市场水平。Wind数据显示，截至12月10日，全市场存续理财产品中，累计单位净值小于1的＂破净＂产品超过2300只，破净率为10.57%。
　　*广银理财理财产品现状，截图自中国理财网
　　不过，去年7月，据中国人寿（601628.SH）发布的信息显示，为稳定市场环境等，广银理财已于近日以不高于10亿元自有资金投资其管理的幸福理财添利系列、汇赢睿益系列、睿富鑫益系列等理财产品。
　　对此，王诗强表示，利用自有资金购买自家企业管理的理财产品在公募基金和私募基金行业比较常见且运行多年。＂银行理财子公司效仿此类做法，与投资人风险共担、利益同享，目的是向投资人表明本公司管理产品是非常负责任的，并且对后市非常看好，也非常有信心，希望投资人能一起投资并长期持有＂，王诗强补充道。
　　代销渠道低于行业水平
　　广银理财成立于2021年12月1日，注册资本为50亿元，为广发银行全资子公司，主打 ＂幸福理财＂品牌，理财产品包括 ＂类保险＂养老保障型产品、＂类存款＂生息类产品与＂类公募＂增值类产品等三项基本产品，以固收类为主。
　　年报显示，成立以来，广银理财管理超过130只净值型理财产品，独立发行新产品超过40支。截至2021年年末，广银理财总资产为51.88亿元，其中所有者权益50.71亿元；报告期内，该公司累计营业收入为1.36亿元。
　　广银理财的理财业务表现直接反映在广发银行的业绩报表中，年报数据显示，2020年，广发银行理财产品规模为1927.01亿元，2021年降至1795.03亿元；2020年，广发银行理财产品业务收入为5.03亿元，2021年末下降13.12%至4.37亿元。
　　理财业绩下滑背后，广银理财理财产品代销渠道低于市场水平。
　　2022年12月29日，广发银行发布广银理财旗下理财产品增加销售机构的公告，截至公告日，广银理财旗下理财产品销售机构包括广发银行、百信银行股份有限公司、北京银行（601169.SH）、浙商银行（601916SH）、兴业银行（601166.SH）、浦发银行（600000.SH）、中国银行（601988.SH）­、苏州银行（002966.SZ）8家银行。
　　然而，根据招商证券（600999.SH）研报显示，截至2022年6月末，共有199家机构代销了理财公司发行的理财产品，据其梳理，截至2022年8月31日，平均每家理财公司约有25家合作代销机构。由此，广银理财代销渠道仍有待发掘。
　　针对广银理财产品亏损及理财业务发展相关问题，记者致函广发银行，截至发稿，未获回复。