村企鼎际得拟上市扩产研发投入低于同行可比公司

　　央广网北京7月12日消息 7月11日，鼎际得（603255）发布招股意向书，拟登陆上交所主板。招股书显示，2019-2021年，公司研发费用分别为0.12亿元、0.12亿元和0.18亿元，占营业收入的比重分别2.73%、2.19%和2.48%，低于同行可比公司。
　　鼎际得成立于2004年，注册地址为辽宁省营口市老边区柳树镇石灰村，公司主要产品为催化剂、抗氧剂单剂和复合助剂。
　　公司募集资金将优先投入年产15000吨烷基酚、15000吨抗氧剂项目，年产125吨聚烯烃催化剂装置新建项目等，以及补充流动资金项目。
　　前五大客户营收占比近半 原材料占成本比例超七成
　　2019-2021年，鼎际得催化剂、抗氧剂单剂和复合助剂销售收入分别为4.38亿元、5.23亿元和7.28亿元。2022年上半年营业收入预计约为4.07-4.49亿元，同比增长23.71-36.74%。
　　公司主要客户为中石油、国家能源集团、延长石油、中海油、中煤集团、恒力石化、利安隆等。前五名客户的销售收入总额分别为3.24亿万、3.16亿万和3.58亿万，占同期营业收入的比例分别为73.41%、59.94%和49.01%。
　　公司主要原材料为四氯化钛、己烷、苯酚和异丁烯，主要产品中原材料占成本的比重较高，占比超过70%。2021年度苯酚、异丁烯市场价格分别上涨41.37%和37.14%。
　　其中，催化剂产品成本结构中直接材料占比约为35%-40%；抗氧剂单剂直接材料为主要部分，占比约为70%；复合助剂成本结构中直接材料占比约为80%。
　　研发投入低于同行可比公司 自主研发能力存疑
　　招股书显示，公司所在行业存在技术及生产工艺壁垒，关键技术均要建立在多年的研究开发和工艺经验的积累基础上，在生产过程中进行不断总结和改进。
　　经过近二十年的研发投入和技术积累，公司已掌握聚烯烃催化剂和化学助剂产品的产线设计、工艺改进、产品研发等核心技术能力，围绕高效能聚烯烃催化剂和抗氧剂单剂产品为核心构建了自主知识产权体系，并形成了向客户提供专业化、定制化复合助剂方案的自主研发能力。
　　组织架构设置中，鼎际得设有研究院，负责生产技术支持、新产品开发、技术管理、质量管理、试验管理及工艺管理工作；负责组织实施研发，监控每个研发项目的执行过程，并组织研发成果的鉴定和评审；负责制定专利发明规划，及时申请专利，做好知识产权保护工作。
　　招股书显示，公司研发费用主要为人员薪酬、材料费用、机器设备折旧等。2019-2021年，研发费用分别为0.12亿元、0.12亿元和0.18亿元，占营业收入的比重分别为2.73%、2.19%和2.48%，低于同行可比公司。
　　研发费用与可比公司对比 截图自上交所官网
　　截至2021年12月31日，公司共有员工797人，其中研发人员94人，占员工总数的11.79%。其中，拥有硕士学历的技术人员3人。
　　招股书还显示，鼎际得拟通过本次募集资金投资项目＂研发中心项目＂的实施，建设高水平的科研基地，完善研发体系，加快引进高素质科研人才。
　　此次，鼎际得本着轻重缓急的原则，将募集资金6.57亿元用于年产15000吨烷基酚、15000吨抗氧剂项目，年产125吨聚烯烃催化剂装置新建项目，年产300吨聚烯烃催化剂、13000吨改性剂、7000吨预混剂、6500吨抗氧剂项目和补充流动资金项目。上述＂研发中心项目＂并未在＂优先＂项目中。
　　募集资金将投资项目 截图自上交所官网