股价暴力拉升！猪周期又来了？最新研判

　　见习记者 文夕
　　生猪价格＂涨＂声不断，上市猪企近期披露的销售业绩也呈现量价齐升趋势，包括温氏股份、牧原股份在内多家头部企业近期被密集调研，引来市场对于猪周期又一次开启的猜想。
　　今日截至截稿，猪肉概念板块整体上涨5.66%。板块内个股暴力拉升，天康生物、巨星农牧、正版科技、牧原股份、傲农生物、金新农纷纷涨停，温氏股份、新希望、唐人神也涨逾9%。
　　不过，市场传出国家发改委4日组织会议约谈企业，提出不得囤积居奇、哄抬价格。据记者了解，目前机构对于后市价格走势仍存分歧。
　　呈量价齐升趋势
　　6月以来，生猪价格＂涨＂声不断。今日生猪期货主力合约再度高开高走，盘中一度涨近6%，突破22000元/吨，创1年多来新高。今年以来，生猪价格已累计上涨近30%，而自去年9月低点以来，上涨近10000元/吨。
　　另外，农业农村部监测数据也显示，上周末（7月1日），全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.55元/公斤，与6月24日的21.75元/公斤相比，上涨12.9%。从生猪价格来看，6月27日至7月1日，生猪价格呈强势拉涨走势，上涨15.2%。
　　上市猪企最新披露的业绩报告中，生猪销售也呈现量价齐升的趋势。金新农今日早间公告显示，该公司6月生猪销量合计13.18万头，销售收入合计14686.45万元，生猪销售均价22.15元/公斤(剔除仔猪、种猪影响后商品猪均价为17.26元/公斤)，生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别为12.78%、11.93%和8.33%，同比变动更是分别达到71.87%、4.21%和27.56%。
　　而且傲农生物上周末的公告也显示，该公司6月生猪销售量为48.69万头，销售量环比增长14.58%，同比增长117.58%。而截至6月末，该公司生猪存栏200.03万头，较去年6月末增长28.69%，较去年12月末增长11.59%。据统计，今年前6月，傲农生物累计销售生猪234.39万头，销售量同比增长86.14%。
　　上市猪企成本显著下降
　　值得关注的是，近期上市猪企已迎来一波调研热潮。记者粗略统计，包括温氏股份、牧原股份、傲农生物、唐人神、金新农等企业在近一个月内接受了大批机构调研。在调研过程中，多数上市猪企确认的一个共识是，其成本已经显著下降。
　　温氏股份在调研时表示，目前公司猪业生产持续向好，成本方面，在饲料成本价格大幅上升的背景下，公司4月和5月养猪综合成本相比一季度仍呈逐月下降的趋势，5月份已降至8.5元/斤左右，成本下降幅度略超公司预期。此外，公司现有高质量能繁母猪超110万头，后备母猪充足。如果后续行情持续变好，公司也有可能进一步加快实现能繁母猪存栏量目标的速度。
　　傲农生物也在1日披露的调研报告中表示，随着公司养殖规模的持续提升以及相关生产管理工作的完善，去年以来成本呈逐渐下降趋势。目前仔猪断奶成本约430元/头，母猪栏位利用率超过80%，预计年底母猪栏位利用率可达90%以上。公司预计，未来仔猪的生产成本仍将保持持续下降趋势，公司今年的目标是使断奶仔猪成本降到380元/头左右。
　　另外，唐人神方面也表示，针对饲料原料价格上涨，公司通过优化饲料配方、降低原料采购价格等方式持续降低生猪养殖成本。
　　后市价格走势存分歧
　　不过，猪肉市场价格向来敏感，国家发改委对近期出现的价格上涨情况出手应对。
　　近日，一份国家发改委拟于7月4日召开会议，分析近期生猪市场供需和价格形势的会议通知在网络流传。国家发改委要求包括牧原、温氏、新希望、正邦、天邦、大北农、中粮、双汇、雨润等公司参加会议。该通知称，将提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求，研究保持生猪市场平稳运行的相关措施。
　　记者从相关上市公司处确认了此次会议的真实性。相关人士表示，从宏观角度上看，官方担忧未来猪肉价格出现大幅波动，＂其实市场上不缺猪，近期价格过快上涨是因为由企业过度压栏，如果到了8-9月集中出栏，又可能导致价格快速下跌，不利于价格稳定。＂
　　华西证券也认为，随着4 月以来生猪价格持续上涨，养殖户看涨情绪浓厚，压栏惜售，生猪供应短时紧张。但从供给来看，目前由于天气和情绪面原因出现猪源积压，或将增加7-8 月份生猪供应，而需求上，一般7-8月猪肉处于消费淡季，叠加近日安徽、江苏、山东等地疫情形势严峻，影响猪肉消费需求。不过该机构认为，7、8月份猪价存在回调风险，但总体上猪价重心将上移。
　　而国金证券则认为，在行业盈利预期改善的情况下，虽然当前生猪养殖板块的投资关注点已经从＂去化程度＂转移至后续生猪价格的演绎，但仍需观察企业的经营风险度、出栏量增长弹性、出栏量兑现度、经营管理水平等多个维度指标。
　　而在上市猪企方面，温氏股份在调研中也表示，今年3月份猪价开启了新一轮上涨周期，但今年猪周期完全反转、直接进入单边上涨周期的可能性较小，尚需时间验证。预计下半年猪价总体震荡上升，以季节性反弹为主。