股价暴力拉升！猪周期又来了？最新研判

　　见习记者文夕
　　生猪价格涨声不断，上市猪企近期披露的销售业绩也呈现量价齐升趋势，包括温氏股份、牧原股份在内多家头部企业近期被密集调研，引来市场对于猪周期又一次开启的猜想。
　　今日截至截稿，猪肉概念板块整体上涨5。66。板块内个股暴力拉升，天康生物、巨星农牧、正版科技、牧原股份、傲农生物、金新农纷纷涨停，温氏股份、新希望、唐人神也涨逾9。
　　不过，市场传出国家发改委4日组织会议约谈企业，提出不得囤积居奇、哄抬价格。据记者了解，目前机构对于后市价格走势仍存分歧。
　　呈量价齐升趋势
　　6月以来，生猪价格涨声不断。今日生猪期货主力合约再度高开高走，盘中一度涨近6，突破22000元吨，创1年多来新高。今年以来，生猪价格已累计上涨近30，而自去年9月低点以来，上涨近10000元吨。
　　另外，农业农村部监测数据也显示，上周末（7月1日），全国农产品批发市场猪肉平均价格为24。55元公斤，与6月24日的21。75元公斤相比，上涨12。9。从生猪价格来看，6月27日至7月1日，生猪价格呈强势拉涨走势，上涨15。2。
　　上市猪企最新披露的业绩报告中，生猪销售也呈现量价齐升的趋势。金新农今日早间公告显示，该公司6月生猪销量合计13。18万头，销售收入合计14686。45万元，生猪销售均价22。15元公斤（剔除仔猪、种猪影响后商品猪均价为17。26元公斤），生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别为12。78、11。93和8。33，同比变动更是分别达到71。87、4。21和27。56。
　　而且傲农生物上周末的公告也显示，该公司6月生猪销售量为48。69万头，销售量环比增长14。58，同比增长117。58。而截至6月末，该公司生猪存栏200。03万头，较去年6月末增长28。69，较去年12月末增长11。59。据统计，今年前6月，傲农生物累计销售生猪234。39万头，销售量同比增长86。14。
　　上市猪企成本显著下降
　　值得关注的是，近期上市猪企已迎来一波调研热潮。记者粗略统计，包括温氏股份、牧原股份、傲农生物、唐人神、金新农等企业在近一个月内接受了大批机构调研。在调研过程中，多数上市猪企确认的一个共识是，其成本已经显著下降。
　　温氏股份在调研时表示，目前公司猪业生产持续向好，成本方面，在饲料成本价格大幅上升的背景下，公司4月和5月养猪综合成本相比一季度仍呈逐月下降的趋势，5月份已降至8。5元斤左右，成本下降幅度略超公司预期。此外，公司现有高质量能繁母猪超110万头，后备母猪充足。如果后续行情持续变好，公司也有可能进一步加快实现能繁母猪存栏量目标的速度。
　　傲农生物也在1日披露的调研报告中表示，随着公司养殖规模的持续提升以及相关生产管理工作的完善，去年以来成本呈逐渐下降趋势。目前仔猪断奶成本约430元头，母猪栏位利用率超过80，预计年底母猪栏位利用率可达90以上。公司预计，未来仔猪的生产成本仍将保持持续下降趋势，公司今年的目标是使断奶仔猪成本降到380元头左右。
　　另外，唐人神方面也表示，针对饲料原料价格上涨，公司通过优化饲料配方、降低原料采购价格等方式持续降低生猪养殖成本。
　　后市价格走势存分歧
　　不过，猪肉市场价格向来敏感，国家发改委对近期出现的价格上涨情况出手应对。
　　近日，一份国家发改委拟于7月4日召开会议，分析近期生猪市场供需和价格形势的会议通知在网络流传。国家发改委要求包括牧原、温氏、新希望、正邦、天邦、大北农、中粮、双汇、雨润等公司参加会议。该通知称，将提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求，研究保持生猪市场平稳运行的相关措施。
　　记者从相关上市公司处确认了此次会议的真实性。相关人士表示，从宏观角度上看，官方担忧未来猪肉价格出现大幅波动，其实市场上不缺猪，近期价格过快上涨是因为由企业过度压栏，如果到了89月集中出栏，又可能导致价格快速下跌，不利于价格稳定。
　　华西证券也认为，随着4月以来生猪价格持续上涨，养殖户看涨情绪浓厚，压栏惜售，生猪供应短时紧张。但从供给来看，目前由于天气和情绪面原因出现猪源积压，或将增加78月份生猪供应，而需求上，一般78月猪肉处于消费淡季，叠加近日安徽、江苏、山东等地疫情形势严峻，影响猪肉消费需求。不过该机构认为，7、8月份猪价存在回调风险，但总体上猪价重心将上移。
　　而国金证券则认为，在行业盈利预期改善的情况下，虽然当前生猪养殖板块的投资关注点已经从去化程度转移至后续生猪价格的演绎，但仍需观察企业的经营风险度、出栏量增长弹性、出栏量兑现度、经营管理水平等多个维度指标。
　　而在上市猪企方面，温氏股份在调研中也表示，今年3月份猪价开启了新一轮上涨周期，但今年猪周期完全反转、直接进入单边上涨周期的可能性较小，尚需时间验证。预计下半年猪价总体震荡上升，以季节性反弹为主。