股神也非神，巴菲特自爆人生最失败的一笔投资！教训极其深刻

　　免责声明：本文是个人投资感悟，不构成投资建议。
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　　巴菲特接受采访全文
　　我这辈子最愚蠢的投资是：就是伯克希尔哈撒韦。
　　我可能需要解释一下。
　　这事发生在1962年，我当时管理一个七百万美元的合股公司——现在人们喜欢管它叫对冲基金。
　　我那时发现了一个便宜的股票，相对于它的营运资金来说很便宜，那是一个纺织公司，而且一直在走下坡路，它以前是个非常大的公司，但却一直在关停纺织厂。
　　每当他们关停一座纺织厂，他们会把卖工厂的收益用来回购他们的股票。他们当时只剩最后几座纺织厂了，我认为他们还会继续卖工厂，所以我打算买些股票，再卖回给他们，赚点小钱，于是我们就开始买了。
　　但是在1964年，我们已经持有很多它的股票了，于是我就去找他的管理层——斯坦顿先生。
　　他看了看我，然后跟我说：＂巴菲特先生，我们刚卖了几座工厂，手头有些闲钱，我们想收购你手里的股票，你愿意以什么价格卖你手里的股票？＂
　　我说：＂$11.50＂
　　他说：＂你保证会接受$11.50每股的价格吗？＂
　　我说：＂斯坦顿先生，我保证会接受$11.50每股的价格！＂
　　接着我就回奥马哈了，几周后我收到了一封信（向主持人掏出信件）：这就是那份回购协议！1964年，来自伯克希尔，仔细看你会发现，回购价格是$11.375。
　　他占了我12.5美分的便宜！
　　如果这份协议当时给了每股$11.50的价格，我会欣然接受，但是被占便宜让我很生气！所以我就开始大量买入伯克希尔的股票，拿到了伯克希尔的控制权，接着炒了斯坦顿先生的鱿鱼。
　　伯克希尔就是从这里重新开始的。
　　这听着好像是个道德故事，但事实却是：我在一个垃圾企业上花了大笔的钱。
　　伯克希尔后来变成了我一切投资的基石。在1967年，我发现了一个好的保险公司，买到了伯克希尔的旗下。
　　我当时真的应该用另一个实体来买，因为伯克希尔带着太多纺织业的恶性竞争负重，一开始几乎全是纺织业的资产，之后我们才建立其他真正赚钱的业务。
　　但是这个负重一直伴随着我们，在纺织业务上我努力了20年，最终不得不放弃！
　　我当初如果没在纺织业投入这么大资金，如果一开始就转入保险业，伯克希尔今天的市值至少会翻倍。
　　所以这是价值2000亿美元的教训（采访时伯克希尔哈撒韦公司市值2000亿美元）。
　　故事背景
　　伯克希尔原本是一家纺织公司，1889年成立，当时是新英格兰地区最大的纺织企业。1955年，伯克希尔纺织公司与哈撒韦制造公司合并，公司名字随之变更为伯克希尔哈撒韦，并沿用至今。
　　合并后的伯克希尔，经营业绩逐年下滑，不到十年的时间，亏损就超过1000万美元，股东权益下降了一半。巴菲特控股伯克希尔后，经过一再努力，伯克希尔也只能勉强盈利。
　　到了上世纪70年代，有股东提出，经营一家业绩不佳的纺织厂是否还有必要？巴菲特没有掩饰面临的困难，多次解释自己的考虑：纺织业务有很多从业人员，这些人年龄偏大，缺少再就业的技能。最重要的是，巴菲特相信纺织业务还能产生一些利润。
　　到了80年代，纺织业务竞争日趋严重，伯克希尔盈利也是越来越难，需要不断投入资金，改善纺织设备才能盈利。此时，巴菲特面临两难选择，如果投入大量资金维持纺织业务的竞争力，势必会拖累伯克希尔的投资回报率，而如果不投入大量资金，伯克希尔的纺织业务就会失去竞争力，面临关门大吉。
　　早年间，伯克希尔每年的董事长致辞中，纺织业务一直占据首要位置。1980年，伯克希尔年报披露了纺织业务面临的困难，它们也失去了董事长致辞中的首要位置。第二年根本没有提到纺织业务的情况，第三年也没有提到，直到1985年，必然发生的事情终于发生了，巴菲特宣布关闭纺织业务，结束了拥有百年历史的纺织业务。
　　故事背景转载自：
　　作者：任说投资
　　链接：https://xueqiu.com/1212965757/219987041
　　来源：雪球
　　总结：
　　1、行业景气度是影响投资成败的关键因素，永远不要在景气度向下的行业进行长期投资，即便你是一个非常勤奋的人。
　　2、投资不要意气用事，发现情况不对，要懂得及时止损，否则可能越陷越深。
　　3、以便宜的价格买入好公司，注意是买＂好公司＂。