长电科技华天科技通富微电，望你们做大做强

　　我国已经成为全球第二大经济体，但人均GDP只有美国的五分之一。
　　人均GDP要想超过美国，必须大力发展 高附加值 的产品。
　　2021年，我国出口的产品，主要是手机和电脑，销量虽大，但利润微薄：
　　在新能源汽车领域，我国已经成功突围，半导体领域，也是必须要突破的。
　　哪一天，当芯片成为我国第一大出口产品时，才从工业大国变成工业强国。
　　半导体产业链非常复杂，主要涉及 设计，制造和封装测试 三个主要环节。包括 核心知识产权（IP），设计软件（EDA），半导体制造设备（SME）和原材料 四个关键要素。
　　在半导体产业，我国全方位布局，A股共有179家上市公司：
　　在半导体封测领域，经过多年的积累，我国具备绝对优势：
　　今天，我们一起看一下集成电路封测行业的3家公司： 长电科技、华天科技、通富微电 ：
　　这三家公司，截至去年3季度，净利润占行业的比例分别为：54.6%、15.7%和10.6%：
　　今年以来，集成电路封测行业涨势喜人：
　　本文主要包括5个方面： 盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值 ，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。 1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　三家公司，主营业务都是集成电路封测，毛利率不高。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，长电科技最高，其次是通富微电，华天科技第三。
　　归母净利润，长电科技最高，其次是华天科技，通富微电第三。
　　扣非净利润，长电科技最高，其次是华天科技，通富微电第三。
　　3）毛利率
　　毛利率，华天科技最高，其次是长电科技，通富微电第三。
　　4）净利率
　　净利率，华天科技最高，其次是长电科技，通富微电第三。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，长电科技最高，其次是通富微电，华天科技第三。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，通富微电最强，其次是华天科技，长电科技第三。 2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，长电科技最高，其次是通富微电，华天科技第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，长电科技最高，其次是通富微电，华天科技第三。
　　存货占营收的比例，华天科技最高，长期维持在50%以上，太高了；其次是通富微电，长电科技第三。
　　存货周转率，长电科技最高，其次是通富微电，华天科技第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，长电科技最高，其次是通富微电，华天科技第三。
　　应收账款占营收的比例，华天科技最高，其次是长电科技，通富微电第三。
　　应收账款周转率，通富微电最高，其次是长电科技，华天科技第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，通富微电最高，其次是长电科技，华天科技第三。
　　合同负债占营收的比例，通富微电最高，其次是华天科技，长电科技第三。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，三家公司都较高，华天科技最高，其次长电科技，通富微电第三。 3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，通富微电最高，长期维持在50%以上；其次是长电科技，华天科技第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，通富微电最高，其次是长电科技，华天科技第三。
　　3）现金余额
　　现金余额，长电科技最高，其次是华天科技，通富微电第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，三家公司都非常高。通富微电最高，长期维持在200%左右；其次是长电科技，华天科技第三。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，通富微电最高，其次是华天科技，长电科技第三。
　　资本支出占归母净利润的比例，三家公司都很高；通富微电最高，长期维持在600%左右，太恐怕了；其次是华天科技，长电科技第三。 4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，通富微电最快，其次是长电科技，华天科技第三。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，长电科技最快。
　　3）销售费用占比
　　销售费用占营业总收入的比例，三家公司都不高。
　　4）研发投入及占比
　　研发投入，长电科技最高，其次是通富微电，华天科技第三。
　　研发投入占营收的比例，通富微电最高，其次是华天科技，长电科技第三。
　　5）净资产收益率
　　净资产收益率，长电科技最高，其次是华天科技，通富微电第三。
　　6）机构盈利预测
　　这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，通富微电增速最快，年化增速21%；华天科技增速最慢，年化增速5%。 5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前长电科技的滚动市盈率为14.71，处于10年来28.85的分位值：
　　目前华天科技的滚动市盈率为26.15，处于10年来14.39的分位值：
　　目前通富微电的滚动市盈率为38.02，处于10年来17.64的分位值：
　　2）市净率
　　目前长电科技的市净率为2.02，处于10年来21.76的分位值：
　　目前华天科技的市净率为1.83，处于10年来7.86的分位值：
　　目前通富微电的市净率为2.01，处于10年来29.41的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，长电科技>华天科技>通富微电
　　2）运营能力，整体而言，长电科技>通富微电>华天科技
　　3）偿债能力，整体而言，华天科技>长电科技>通富微电
　　4）成长能力，整体而言，长电科技>通富微电>华天科技
　　5）目前估值，所处分位，通富微电>长电科技>华天科技
　　这几家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好谁呢？
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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