每经操盘必知（盘前版）丨8月新能源车零售渗透率已逼近30，下半年这三块业务超预期数字人民币利好频发

　　每经编辑：杨建
　　8月新能源车零售渗透率已逼近30%,下半年这三块业务超预期
　　据乘联会数据显示，2022年8月乘用车市场零售达到187.1万辆，同比增长28.9%。1-8月累计零售1295万辆，同比增长0.1%，其中6-8月同比增加110.2万辆的增量贡献巨大。在新能源车方面，燃油车购置税减半的政策并未造成明显影响。8月新能源乘用车零售销量达到52.9万辆，同比增长111.2%，环比增8.8%。1-8月新能源乘用车国内零售326.2万辆，同比增长119.7%，1-8月形成＂W形＂走势。从渗透率来看，新能源车国内零售渗透率已经达到了28.3%，较2021年8月17.3%的渗透率提升多达11个百分点。
　　虽然目前国内疫情仍有不确定性，但9月预计产销同比实现高增长，可实现＂金九银十＂的良好局面。目前油价持续高位，有利于新能源车的增长。新能源车市场仍将全面加速，尤其是自主品牌经济型电动车会持续放量；新能源新品持续推出，覆盖广泛的价位段和产品特点，在主流价格区间均有高性价比产品供应，各主流厂商的推广积极性处于高位，増程等插混车型在市场面的接受度也有所提升，带来新能源的同比会有较大增量。
　　点评：中信证券认为，近期汽车板块受外部因素影响出现较大程度回调，但仍然看好板块在Q3-Q4的销量持续向上的趋势和盈利弹性。除了电动化、智能化等长期趋势外，近期重点关注下半年可能会超预期的三个方向：（1）中国汽车出口加速带来的产业链盈利中枢上移；（2）混动化加速推动自主品牌对合资品牌实现全方位反超；（3）大宗原材料成本下行带来的整车和零部件产业链的盈利空间释放。板块的估值修复的行情已经基本结束，以盈利驱动的盈利修复即将接力，而以上三个方向都有望助力板块的盈利实现系统性修复。
　　隆盛科技：公司新能源汽车驱动电机马达铁芯项目，进军混动市场打开EGR成长空间，客户扩产支撑电机铁芯营收高增。EGR方面，公司是国内轻卡EGR龙头，进军乘用车混动市场打开成长空间，长期看有望随着混动渗透率提升以及混动客户产销量快速增长而持续受益；电机铁芯方面，公司绑定特斯拉、联电等优质客户，下游需求旺盛，且2021年11月起新增的10条产线爬坡放量接近尾声、新产能已在筹建，随着核心客户扩产、公司产能持续扩张，电机铁芯业务有望快速成长。
　　威唐工业:公司从模具到冲压件及电池箱体垂直开拓，技术相互承接；新客户开拓顺利，冲压件进入放量期；海外新能源汽车渗透率处于起步阶段，公司获越南造车新势力VinFast定点。原压制公司利润的汇率、运价、原材料价格等因素在22年有望得到缓解。公司主营汽车中高端模具，直接供货给世界主流零部件供应商，如麦格纳集团、博泽集团、李尔公司等。2016年开始从事冲压件生产，现已进入主流新能源车企一级供应商，销量成倍增长。电池箱体行业仍处于导入期，有望打开收入增长新曲线。2019年成立威唐新能源储备电池箱体技术，2021年获越南造车新势力VinFast定点项目，现处于行业导入期，新兴厂商具备切入机会。
　　数字人民币利好频发，一码通扫、加快推进数字人民币标准化建设
　　中国人民银行副行长范一飞9月8日在2022年中国（北京）数字金融论坛上表示，为了实现数字时代的＂钱同币、币同形＂，要从信息交互、业务流程、技术规范等维度加快推进数字人民币体系的标准化建设。具体来讲，要推动数字身份、报文规范、二维码制、蓝牙和NFC等方面规范和标准的统一，实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以＂一码通扫＂，商户也不用增加成本即可支持各类支付工具。
　　博鳌亚洲论坛副理事长周小川今日在2022年中国（北京）数字金融论坛上表示，数字人民币应将重点放在零售环节，可以给各类人群提供更大的日常支付便利。同时人民银行数字货币研究所8日在2022第二届中国（北京）数字金融论坛上发布了数字人民币智能合约预付资金管理产品-＂元管家＂。＂元管家＂在数字人民币的钱包上部署智能合约，在预付消费服务场景提供防范商户挪用资金、保障用户权益的解决方案。另外欧盟各国财长和央行行长讨论创建数字欧元等问题。
　　点评：数字人民币与互联网平台的结合，不仅是法定货币与广阔消费场景的整合，也是与商品供应链的数字化、物流配送、信息安全等整个社会体系数字化基础设施的全面整合。数字人民币是对社会数字化水平的点石成金，自身也需要根植于社会数字化水平的全面提升进程。而数字化水平，对于提升我国的国际竞争力至关重要。另外在俄罗斯的天然气费用支付上，首次明确了用人民币和卢布，而且明确了比例是50：50，人民币支付、数字货币概念首先受益。
　　海联金汇：在数研所的领导下，公司的数字人民币业务正在有序推进，已在线上和线下零售消费场景测试运行，并积累了一定的技术储备，目前公司在数字货币领域尚处于小场景试验应用阶段。5G消息、数字货币、SaaS等新产品的开发和落地应用是公司金融科技板块发展的重中之重。
　　宇信科技：国内规模最大的银行IT解决方案提供商之一，主要从事向以银行为主的金融机构提供包含咨询，软件产品，软件开发和实施，运营维护，系统集成等信息化服务。公司的产品和业务中有参与CIPS系统，并且在过去几年都有相关案例和经验。公司成功的支持多家商业银行和相关金融机构接入端接入CIPS系统的前置，以及商业银行内业务逻辑处理模板等。
　　京北方：公司以信息技术为核心，主要向以银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务，公司已经形成了完整的解决方案，拥有数字人民币统一接入和结算系统以及数字人民币智能合约平台。公司参与了多家银行的支付结算系统建设，包括协助部分客户接入SWIFT系统、CIPS系统，数字货币进入推广应用初期，公司已为国有大型商业银行在数字货币应用领域提供软件开发、测试服务。
　　威唐工业：9月8日合计19家机构参与调研；
　　浙商证券：威唐工业从模具到冲压件及电池箱体垂直开拓，技术相互承接；新客户开拓顺利，冲压件进入放量期；海外新能源汽车渗透率处于起步阶段，公司获越南造车新势力VinFast定点。公司主营汽车中高端模具，直接供货给世界主流零部件供应商，如麦格纳集团、博泽集团、李尔公司等。目前我国高端汽车模具自给率仅40%，随我国新能源汽车产业发展，进口替代空间广阔；新车型发布提速，由长达4年的开发周期缩短至1-3年。电池箱体行业仍处于导入期，有望打开收入增长新曲线。2019年成立威唐新能源储备电池箱体技术，2021年获越南造车新势力VinFast定点项目，VinFast是越南首家成熟的汽车制造商，背靠集团Vingroup为越南最大综合集团，Vingroup已为VinFast投资50亿美元。近期VinFast向客户交付了首批VFe34电动车，并计划2022年在全球范围内销售4.2万辆电动车。
　　南大光电：9月8日合计33家机构参与调研；
　　东方财富证券：公司三大半导体材料为先进前驱体材料、电子特气以及光刻胶及配套材料。公司的先进前驱体材料，主要由MO源类产品和半导体前驱体材料构成，公司是全球主要的MO源供应商，在核心工艺上已全面达到国际先进水平，产品纯度大于6N，具有明显的竞争优势。半导体前驱体材料上，在半导体先进制成14nm/7nm进行提前布局，正在成为先进半导体制程所需核心薄膜沉积材料领域推进国产化的＂主力军＂。电子特气业务，公司研发的高纯磷烷、砷烷打破了国外技术的封锁，纯度已达到6N级别，在技术、品质、产能各方面跃居世界前列。自主研发的ArF光刻胶可以达到90nm-14nm的集成电路工艺节点，将实现高端光刻胶的替代，多款产品正在同步进行客户认证。
　　中银证券09月09日发布研报称，给予金博股份（688598.SH，最新价：307.68元）增持评级。评级理由主要包括：1）公司作为光伏碳碳热场龙头企业，有望受益于后续硅片产能的扩张以及大规模的部件替换需求；2）碳基复材龙头加速成长；3）碳碳热场需求无忧，公司产能与成本优势领先行业；4）碳陶刹车盘业务塑造公司第二成长曲线；5）负极热场业务及其他碳基材料业务有望助力公司新一轮成长。
　　东吴证券09月08日发布信德新材（301349.SZ，最新价：138.88元）研报称：1）公司深耕负极包覆材料，为行业领先企业；2）受益于电动车需求增长及快充渗透率提升，包覆材料需求加速释放；3）公司绑定前四大负极厂商，高端产品技术壁垒明显；4）公司产能快速释放，一体化布局助力量利双升。风险提示：项目投产进度不及预期，技术路线变动的风险，同行业竞争加剧，客户集中及持续经营的风险，新股股价波动较大的风险。
　　中邮证券09月07日发布研报称，给予天齐锂业（002466.SZ，最新价：107.59元）推荐评级，目标价格为154元。评级理由主要包括：1）受益于行业高景气，锂矿、锂盐业务快速增长；2）下半年锂精矿上调至4187美元/吨，锂精矿毛利率有望进一步提；3）格林布什2023财年产量指引135-145万吨，远期规划210万吨；4）债务问题解决扩产加速，锂盐合计规划产能超过11万吨/年；5）SQM上调2022全年销量，远期规划锂盐产能26万吨。风险提示：需求不及预期，锂价大幅下跌等风险。
　　西南证券09月08日发布研报称，给予蓝黛科技（002765.SZ，最新价：11.18元）买入评级。评级理由主要包括：1）新能源车传动齿轮制造基地拟落地马鞍山，或为公司贡献显著收益；2）动力传动零部件快速增长，新能源车业务发展可期；3）车载显示或成为触控显示业务的新增长点。风险提示：原材料价格或大幅波动，市场拓展或不及预期，项目落地进度或不及预期。
　　国金证券09月08日发布研报称，给予莱克电气（603355.SH，最新价：31.93元）增持评级。评级理由主要包括：1）家电主业延伸新能源汽零，公司发展迈入新阶段；2）产品力突出，精准的渠道调整和营销策略，自主品牌表现不俗；3）代工业务构成公司收入基本盘，原材料价格回落叠加人民币贬值，22年盈利修复确定性强。
　　国金证券09月08日发布研报称，给予福斯特（603806.SH，最新价：66.68元）买入评级。评级理由主要包括：1）Q2胶膜实现量利齐升；2）受益于分布式需求旺盛，背板出货高增长；3）感光干膜中高端产品出货持续增长；4）预付款项环比暴增7.1亿；5）7-8月胶膜单平盈利收缩，Q4有望环比改善。
　　民生证券09月08日发布研报称，给予四创电子（600990.SH，最新价：30.76元）推荐评级。评级理由主要包括：1）季度间收入水平有所波动；2Q22实现盈利；2）聚焦主业创新驱动，夯实产业基础；3）费用管控能力增强；应收/存货/合同负债增长或表明需求景气。风险提示：新产品研发低于预期；产品生产交付不及预期等。
　　东方证券09月08日发布研报称，给予上声电子（688533.SH，最新价：66.33元）买入评级。评级理由主要包括：1）2季度毛利率环比改善，费用率大幅下降；2）扬声器产品营收及单价稳步增长，功放、AVAS等新产品持续放量；3）新客户、新订单开拓顺利，拟发行可转债建设合肥生产基地。风险提示：车载扬声器业务配套量低于预期、车载功放业务、AVAS业务低于预期、声学行业市场空间问题、汽车芯片供给问题。
　　华安证券09月08日发布研报称，给予蓝晓科技（300487.SZ，最新价：77.06元）买入评级。评级理由主要包括：1）碳酸锂价格重回高点，盐湖提锂性价比进一步凸显；2）盐湖提锂再签新单，吸附法西藏盐湖布局进一步推进。风险提示：新能源汽车需求不及预期；项目开展进度不及预期；宏观经济波动。
　　国元证券09月08日发布研报称，给予航发控制（000738.SZ，最新价：28.52元）买入评级。评级理由主要包括：1）航发红林、长春控制业绩高增，西控科技、北京高科业绩稳增；2）定增项目顺利建设，产能瓶颈有望突破。风险提示：军机列装不及预期，产能建设不及预期，新品研制进度不及预期。
　　首创证券09月08日发布研报称，给予盟升电子（688311.SH，最新价：72.8元）增持评级。评级理由主要包括：1）疫情导致产品研制及交付受阻，上半年业绩同比下滑；2）公司期间费用率明显提升，净利率下降；3）存货和合同负债均明显增加，下游需求维持高景气。风险提示：疫情影响产品交付，毛利率大幅下滑。
　　安信证券09月08日发布研报称，给予天华超净（300390.SZ，最新价：75.71元）增持评级，目标价格为90元。评级理由主要包括：1）锂盐业务量价齐增，助推公司毛利大幅提升；2）资源端，现以包销精矿为主，核心资源Manono持续推进；3）氢氧化锂产能规划约16万吨，产能弹性可期。风险提示：锂价不及预期，需求不及预期，项目进展不及预期。
　　首创证券09月08日发布研报称，给予洪都航空（600316.SH，最新价：26.01元）增持评级。评级理由主要包括：1）毛利率有所提升，其他航空产品业务持续增长；2）期间费用率同比减少，存货较期初增加；3）教练机型号研制工作稳步推进，防务产品完成重大节点工作。风险提示：航空装备交付节奏放缓，供应链受到疫情等风险因素影响。
　　9月8日，券商给予评级的个股数共有83只，获得买入评级的个股数共有41只。在公布了目标价格的17只个股中，按照最新收盘价计算，预期涨幅排名居前的个股是金新农（002548.SZ）、石头科技（688169.SH）、兴瑞科技（002937.SZ），预期涨幅分别是55.35%、52.16%、48.26%。
　　每日经济新闻