赛力斯半年亏17亿，AITO问界卖的钱去哪了？

　　作者 | 东关大先生
　　出品 | 电动公会
　　9月的第一天，各家车企纷纷亮出成绩单。
　　在众多车企中，赛力斯旗下的AITO问界让人眼前一亮：单月交付量突破10045辆，创下了国内新能源汽车品牌单月交付破万最快的纪录，超越理想汽车、小鹏汽车，跻身新势力品牌第五名。
　　AITO问界能取得如此耀眼的成绩，离不开华为的鼎力支持。华为几乎承包了问界新车的研发、设计、品牌以及销售等核心工作。这其中，渠道的力量功不可没。
　　截至今年8月，AITO的销售门店已覆盖171座城市，用户中心和体验中心相继落成700余家。预计到2022年底，品牌体验中心和用户中心门店数量将拓展至1200家以上。
　　靠着华为的渠道和光环，问界系列在销量上节节攀升。而作为真正的品牌拥有者，赛力斯却在交付量公布前夕给出一份糟糕的财报：
　　半年巨亏17亿，并且亏损额持续扩大。
　　01
　　增收不增利
　　2019年5月，小康股份成立赛力斯，开始向新能源赛道发力。但作为新品牌，赛力斯一直没有打开局面，直到2021年4月与华为联手，赛力斯开始快速发展，并于同年年底发布了全新高端品牌AITO以及问界M5。
　　问界M5上市八个月后，＂华为汽车第一股＂赛力斯交出了首份半年报。
　　半年报显示，上半年赛力斯录得营收合计124.16亿元，同比增长68.14%，实现三连涨，几乎赶上造车新势力三强之首小鹏汽车。
　　这份被外界调侃＂含华量＂极高的财报中，新能源业务收入77.01亿元，同比增长380.8%，占公司营收的62.03%，首次超过燃油车业务。
　　不可否认，赛力斯的强势崛起与华为有着密不可分的关系。在傍上华为后，赛力斯的股价从2021年4月初的22.5元/股左右，至最高90.50元/股，涨幅超过三倍，市值一度突破千亿。
　　财报中，赛力斯亦直言，业绩增长主要得益于问界M5开启交付，单台售价较高的高端新能源汽车销量增加。
　　数据显示，今年上半年，赛力斯的新能源汽车累计销售4.6万辆，同比增长204.51%，其中赛力斯品牌累计销售2.2万辆，同比增长884.98%。
　　不过，在这场交付盛宴中，受益者或非赛力斯。新能源车大卖不仅没有挽回亏损，公司反而＂亏得更多＂。
　　财报显示，上半年净利润亏损17.17亿元，相较于去年的4亿余元，亏损数额同比扩大了258.97%。
　　将时间线拉长，近三年间，赛力斯已累计亏损52.8亿元。
　　02
　　为啥越卖越亏？
　　新能源车销量不断走高，为何赛力斯却越卖越亏？
　　财报显示，赛力斯2022上半年销售费用达到14.6亿元，同比上年同期的4.21亿元增长247.09%。
　　＂销售费用增加主要系高端新能源汽车广宣费用、销售服务费增加所致，这部分费用高达11.57亿元，占营销费用总额的79.27%，而上年同期仅为1.79亿元，同比增长约546%，多花了约10亿元。＂
　　比较来看，2022年上半年，赛力斯研发投入达13.93亿元，同比增长123.17%，占营业收入11.22%。可以说，赛力斯半年亏损超17亿元，超一半的原因是来自宣传费快速上涨。
　　赛力斯在宣传上可谓不遗余力，但我们沿着财报透露的信息不断摸索，却发现赛力斯高企的销售费用，都进入了华为的口袋。
　　与华为合作密切的经销商告诉电动公会，在华为智选模式下，华为卖一台新车可以拿到10%的提成。
　　＂以售价29.48万元的问界M5四驱性能版为例，华为大概能拿到2.948万元，其中20%为技术授权费用，大概是6000元，而剩下2.4万元则是门店建设、培训等费用——而这一部分需要赛力斯来承担。＂
　　随着销量的不断提升，赛力斯＂应付＂的服务费也会随之激增。而在AITO问界系列外，赛力斯基本放弃了自有品牌，很难从中赚得利润。
　　03
　　抱紧华为大腿
　　即便是巨额亏损，赛力斯仍然对与华为合作造车有十足的信心。
　　前不久，赛力斯创始人张兴海曾公开表示：＂如果这个时候宝马来跟我谈合资造车的事，我都不干，我会坚定不移地跟华为跨界合作。＂
　　在汽车制造领域，没有任何一家车企把自己的生命交给供应链企业，赛力斯是第一家。
　　可以说，AITO品牌的问界系列车型，几乎就是由华为一手打造。如果AITO品牌褪去华为光环，赛力斯就要被打回原形。
　　上汽集团董事长陈虹说过：＂不能接受华为灵魂，上汽要把灵魂握在自己手中。＂而赛力斯则几乎完全把自己的灵魂交给了华为。
　　张兴海的坚持是明智的，我们从市场情况来看，除了第一款赛力斯车型SF-5成了牺牲品外，与华为合作打造的问界M5和问界M7都取得了很大成功，让赛力斯成为了第一个吃上＂华为魂＂红利的掉队传统车企。
　　不夸张的说，是华为把赛力斯从掉队的深渊里拉了起来。
　　当然，对于新能源汽车行业来说，目前正处于＂烧钱＂抢市场的阶段，亏损的企业并不在少数。
　　而对于何时才能实现盈利，赛力斯轮值董事长张正萍曾在7月份的临时股东大会上讲过，2022年是赛力斯投资比较大的一年，他希望股东们给赛力斯更多的时间。
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