加息75个基点，意料之中，风暴来临 美联储日前再添一把火，连续第三次加息75点，这也是今年的第五次加息，累计加息300点，联邦基金利率提高到3.00%~3.25%，预计明年4月会达到4.5%的峰值，这是大衰退以来的最高水平。 美联储加息强度、密度空前，为了抑制通胀再下猛药，将带来3个直接影响。 第一，如此激进的疗法并没有显著降低通胀率，反而拖累了全球经济。 由于美元进一步升值，各国货币纷纷下跌，以美元计价的商品更加昂贵，特别是发展中国家饱受摧残，新兴市场和不发达地区的资本大量流入美国，贫困国家面临严重主权债务危机。 第二，紧缩的货币政策将蔓延全球，各国纷纷加息。 在通胀高企的大背景下，如果本国货币与美元利率差距继续拉大，将加速资本流失，为了保护本国货币和资本，各国不得不跟随美国加息。 第三，美国经济陷入实质性衰退。 从美联储加息的决心来看，以后相当长的时间内都会收紧财政政策，经济增长速度将显著放缓，2022年GDP增速下调至0.2%，失业率至少升至4.4%，预计美国经济将在明年下半年陷入实质性衰退。 对于美联储加息是外界早有预料的，归根结底还是通胀问题让美国焦头烂额。数据显示，8月美国CPI上涨0.1%，同比上涨8.3%，前几轮加息并没有遏制通胀率上涨的势头。 其实并不是加息没有效果，真正造成目前通胀率居高不下主要是以下两点原因 。 一是收紧财政政策有一个过程，反映到通胀率下降需要一定的时间，至少要到明年才能初步看到成效，想要完全控制到2%可能需要更长时间。 二是此次通胀早在去年就有征兆，美联储反应迟缓，应对不及。他们没有提前制定控制通胀的预案，造成了决策压力，导致现在除了加大力度加息也别无他法，所以见效慢。 所以说到底这还是美联储自己的锅，判断和决策的失误导致通胀失控，再加上国际因素推动物价飞涨，造成了巨大的舆论压力。 为了平息民愤，拜登政府必须拿出实际行动来，即使以经济衰退为代价也要抑制通胀。至于加息策略会持续多久，除非通胀率得到显著控制，否则药不能停。 但除此之外，世界能源危机、主要经济体之间贸易摩擦等等因素仍在加剧通胀风险，而这是加息无法解决的问题。 曾成功预言了2008年金融风暴的＂末日博士＂鲁比尼认为，包括美国在内，全球都将在今年年底陷入＂漫长而惨烈＂的经济衰退。 随着新一轮加息，美元年内涨幅已经超过了14%，多个国家面临金融和债务危机，不只是发展中国家，日本、欧盟等主要经济体同样遭受重创，绝大部分货币大幅贬值，各国民众和企业叫苦不迭。日本首当其冲，经济雪上加霜 受美国国债利率上升影响，日元贬值压力越来越大。日本央行将召开金融政策决定会议，预计日本仍会坚守宽松货币政策。 在欧洲诸国解除＂负利率＂政策选择加息的同时，只有日本央行政策利率为＂零利率＂，预计2022年名义GDP将时隔30年首次低于4万亿美元。 日元常年维持低利率是为了配合刺激经济增长，然而持续贬值反而造成了生活成本、进口成本升高，降低了民众和企业消费投资的信心，这种情绪直接反映在岸田内阁的支持率上。 为了稳定自民党执政地位，岸田文雄有可能会通过行政手段对经济政策加以干涉，阻止日元进一步贬值。 但这大概率是治标不治本 ，因为岸田仍然延续着安倍经济路线，而事实已经证明安倍经济学收效甚微，无助于经济振兴。欧元遭遇滑铁卢，遭美元严重压制 在美元冲击下，欧元指数下跌超过12%，甚至一度跌破平价关口。然而屋漏偏逢连夜雨，欧洲还面临着前所未有的能源危机，通胀压力不亚于美国。 在美元走强的推波助澜下，大量资金流出，欧洲正面临着一场空前的金融危机。 在应对通胀问题上，美国反应迟缓，欧洲更加迟缓，这导致收紧货币政策也落后于美国，而且美元抢先升值，把欧元压制得死死的，从欧洲抽取了大量资本。 数据显示，9月第一周，全球基金经理从欧洲股票基金中撤出34亿美元，上半年总共抽出830亿美元；而美国国债利率飙升到3.44%，同比上涨了一倍，吸引了全世界的投资者。 关键是欧洲还有能源短缺这一不可承受之重，严重拖累经济增长，预计明年GDP增速将从3.1%下降至0.9%。 欧洲央行表示将采取更激进的政策，但这实际上也只能延缓局势恶化，根本不可能逆风翻盘。欧元不论如何也赶不上美元的强势上涨，这也证明美元的霸主地位仍然稳固。英镑大幅贬值，债务创25年新高 英国国家统计局数据显示，7月CPI同比涨幅达10.1%，8月为9.9%，花旗银行预测，2023年1月的通胀率或将达到18.6%，将再次刷新40年以来最高纪录。 为了防止英镑贬值，英国央行决与全球保持同步进行加息，外界预计可能加息50个基点。 而除了受美元冲击以外，英国本身就面临着严重的财政困难。在通胀高企和能源危机的双重影响下，英国经常账户开始出现赤字，国际收支入不敷出，资本持续流出。 为了应对能源危机，英国首相特拉斯公布了一项价值400亿英镑的援助计划，但问题是钱从哪里来？如果增发债券只会进一步使英镑贬值，加重政府债务负担。 除此之外，＂脱欧后遗症＂也开始在英国显现。英国自身生产力水平一般，又无法得到欧元区优惠政策，导致整体对外贸易下降，同样影响了英镑的竞争力。 在通胀高企、能源危机、财政困难、美元加息的多重影响下，特拉斯政府执意增加债务进行社会救助，看似减轻了企业和民众的账单压力，实则杯水车薪 ，而大规模的借贷无疑将推高债券市场的风险。人民币韧性十足，中国成为全球经济压舱石 欧美央行同步激进加息，全球经济增长预期普遍下调，加之地缘冲突、能源危机等等国际事件愈演愈烈，全球经济衰退的迹象越来越明显。 但与各国的颓势相比，中国人民币贬值幅度明显较低，汇率稳定在6~7之间，贸易顺差逆势增长，国际收支基本平衡。 显然，中国经济更加坚韧，顶着全球经济下行逆风输出，成为全球经济增长的压舱石，这得益于中国特有的经济特点和独立的经济政策。 一、作为世界第二大经济体，中国完全能够根据国情制定经济策略，不会过多受到海外市场的影响。 通胀和经济下行是全球性的问题，美国加息，大部分国家无可奈何，只能随之加息，而中国有更多手段抑制通胀和经济下滑，比如通过降息提振内需，完全不用受制于美国。 二、对中国这种大级别经济体来说，内部经济稳定运行更为重要 ，外部经济次之，所以人民币汇率的小幅波动影响并不大，而与国内经济主体挂钩的利率变化更重要。 此次降息进一步降低了真实利率水平，同时仍保持了相当的经济增长，利于投资消费，加速内需循环，虽然物价等指标略有上涨，但仍处于正常可控范围。 三、中国仍然是世界经济增长的发动机、压舱石。 近十年以来，中国对世界经济增长贡献率超30%，居全球第一。 2021年，中国GDP突破17.77万亿美元，占全球比重的18%，与210个国家和地区有贸易往来，深入融入了全球产业链，带动了全球各个经济体的发展。 四、中国有责任，有担当， 中国一直积极参与重大国际事务。 例如积极与上合组织成员国建立联系，扩大国际多边合作体系，毫不吝惜将巨大的国内市场提供给志同道合的经济伙伴，加强彼此的政治互信和经济韧性，为世界各国带来了新的发展机遇。 所以面对美国加息带来的贬值风暴，我们完全不用慌张。 哪怕人民币短期内有贬值压力，但国内经济基本盘十分稳固，宏观经济指标超出世界预期，仍然受到世界资本的青睐，所以人民币不会长期贬值 。 美国一向喜欢通过美元霸权割全世界的韭菜，但如今风向已经发生了变化。 肆意妄为的美国万万没想到多个国家纷纷走上了＂去美元化＂的道路，美元在国际货币支付体系中的统治地位已经受到挑战。 此外，美国国债已经高达31万亿美元，如此高额的债务将极大提高财政风险。而美国还在这条不归路上越走越远，置全球经济体系于不顾，全然一幅死后不管洪水滔天的样子。 也许还没等百家争鸣百花齐放，美国霸道的经济大棒就会亲手埋葬自己的美元霸权。