多家百亿私募参与TCL科技定增，行业底部下有望获利几何？

　　南都讯记者严兆鑫12月15日晚间，TCL科技（000100。SZ）公布《非公开发行股票发行情况报告书》，近百亿定增事项尘埃落定。
　　定增获配结果显示，本次公司共计募资95。97亿元，19家机构获配，发行价格为3。42元股。
　　从名单上来看，此次定增获配的投资方阵容十分豪华：既有外资机构中的UBSAG，券商中的中信证券、国泰君安证券、光大证券、广发证券、海通证券；也有险资中的中国人寿资产、泰康资产等。此外，两大百亿私募高毅资产和正圆私募也在获配之列。
　　投资方阵容豪华
　　高毅、睿远等获配定增，曾多次参与调研
　　据公告披露，此次非公开发行募集资金总额合计95。97亿元。
　　具体来看，高毅资产明星基金经理邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金获配1。32亿股，金额接近4。5亿元；公募大佬陈光明旗下睿远基金获配近3亿元；正圆私募旗下的正圆礼拜六获配0。88亿股，获配金额为3亿元。
　　实际上，高毅资产对TCL科技关注已久。南都湾财社记者梳理看到，在TCL科技2022年的投资者调研中，高毅资产参与了至少3次。此外，此次获配的南方基金管理股份有限公司、中信证券、中国人寿等投资方，也是TCL科技投资者调研活动中的常客。
　　不过，虽然相关机构通过定增拿到股份，但也将受到为期6个月的锁定期限制。TCL科技的股价限售期满以后，TCL科技的股价会行至何处仍是未知数。
　　股价坐过山车业绩亏损
　　入局机构有望获利几何？
　　至于资金用途，TCL科技称，本次非公开发行募集的资金将用于第8。6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目以及补充流动资金。
　　这一项目正是于今年9月29日正式投产的TCL华星广州t9项目。据悉，该项目是广东省今年的重点建设项目，项目满产后，年产值将达300亿元，预计年化效益3。5亿元。
　　在10月25日的投资者调研中，TCL科技也透露了t9线产能爬坡节奏。据悉，t9产线目前产能爬坡进展顺利，在产品和客户方面的导入，也按照计划和节奏在稳步推行。t9的设计满产产能是180K大板月，分成两个阶段进行建设，各约90K大板月的产能。
　　不过，受半导体显示行业处周期底部等因素影响，TCL科技的业绩表现并不亮眼。TCL科技业绩报告显示，前三季度实现营收1265。1亿元，同比增长4。52；归属于上市公司股东的净利润为2。8亿元，同比下降96。92。
　　增收未增利，TCL科技的钱主要花在何处？南都湾财社记者梳理财报看到，产线投产、扩产是耗资的重点。TCL科技半年报显示，目前液晶面板在建工程有4个，分别是t7、t5、t4、t9产线，其中有三条产线预算超300亿元，合计预算达1143亿元。这意味着，公司前三季度仅产线上的投入就已接近1265。1亿元的营收。
　　此外，近两年来TCL科技的股价也仿佛坐上过山车，目前走势并不乐观。在2020年和2021年经营业绩持续暴增的背景下，2021年3月下旬，TCL科技的股价曾创下历史新高10。11元股。自此之后，TCL科技的股价便一直走下坡路，至今年9月下旬一度跌至仅3。59元股。截至12月16日，其最新收盘价仅为3。93元股，距历史最高值跌超六成。
　　这一背景下，入局机构们是否有望获利？此前，中信证券在研报中曾对TCL科技估价。由于年内面板厂商盈利水平显著波动，参考可比公司估值水平，并考虑公司龙头地位及其在半导体领域未来的卡位，给予公司一定溢价，按照2022年PB1。8倍，对应目标价为5。0元股。
　　因此，按照中信证券此前给出的目标价，本次定增获配机构3。42元股的买入价，未来浮盈或有望达到47；以12月16日3。93元的收盘价为参考，上述获配机构目前也已浮盈约14。