毛利率3。35，这可能是最惨的华为概念股

　　来源：视觉中国
　　记者/ 何己派 编辑/ 鄢子为
　　神州数码，赚钱太难了。
　　根据新发布的财报，2022年上半年，其营收576.7亿元，略有增加，净利只有3.9个亿。唯一能安慰的是，利润涨了4倍。
　　神州数码做IT分销起家，是国内最大的IT分销商，这部分基石业务，为公司贡献总营收的九成以上。
　　分销业务有华为等大客户压阵，3万余家合作伙伴撑起渠道生态。
　　但神州数码不想守着基本盘过日子，2017年开始云转型，从卖设备转向卖服务。
　　究其原因，IT分销的利润，太薄弱，毛利率常年偏低，2022年上半年只有3.35%。
　　作为对比，数字化转型解决方案（ISV）的毛利率近80%，云管理服务是47.21%，低一点的云转售业务也有7.18%。
　　疾行云上
　　上云，是神州数码创始人郭为力推的转型方向。按他的最新表述，云业务会是未来第二增长曲线。
　　2022年上半年，该公司云计算及数字化转型业务实现营收23.71亿元，同比增长40.4%。这部分业务具体可拆分为三块，云转售（AGG）、云管理（MSP）和数字化转型解决方案（ISV）。
　　云转售是大头，今年上半年贡献了21亿元的收入。不过，转卖云服务，是做中间商挣差价，没太多创新价值，毛利率低。
　　在此基础上，公司正加大力度做含金量更高的增值服务，即云管理服务业务。
　　去年，神州数码收购Gopomelo 60%股权，其是谷歌云和Facebook在东南亚的合作伙伴。至此，这家公司的云管理服务能力，完成对全球前五大公有云（AWS、Azure、阿里云、谷歌云、腾讯云）的覆盖。
　　今年上半年，神州数码与华为云的合作升级，成为华为云MSP框架首批入围合作伙伴。此外，公司还是天翼云全国总代、中国电信MSP服务合作伙伴。
　　2019年时，郭为强调，神州数码不会做完全不赚钱的云业务，目标是在三年内让云计算的收入达到100亿元。
　　＂云收入达到一百亿后，神州数码就已经完成转型了。＂郭为说。
　　神州数码创始人郭为 来源：官网
　　对比传统软件厂商转型做云，一家做代理分销的公司想往这个方向走难度更大，需要逐步建构一套新业务所需的能力体系。
　　2021年，神州数码云业务的收入不到40亿元，迈向100亿的体量仍需时间。
　　信创破局
　　神州数码是一只典型的＂华为概念股＂，紧贴着华为做生意。
　　这家公司同华为合作十余年，4年前专门成立了大华为业务群，团队已有数千人规模。
　　与云服务并列为两大战略级业务的信创（信息技术应用创新）板块，重点打造的产品是神州鲲泰，其中华为鲲鹏生态扮演了关键角色。
　　今年上半年，该公司发布神州鲲泰人工智能推理服务器，以＂鲲鹏+昇腾＂为核心，提供128个处理核心的算力。该服务器可广泛应用于各行各业推量场景。
　　近几年，信创市场加速向行业端推进，尤其金融、电信等重点行业，对国产服务器需求量提升。
　　今年上半年，神州数码信创业务收入同比增长52%，斩获多个大单，拿下的标杆项目包括＂厦门市公安局大数据项目＂＂成都公安大数据采购项目＂等。
　　政策推动下，重点行业信创的需求有望持续释放。比如，今年5月，深圳发布《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》，首次明确规定了信创采购比例，以及信创采购是常态化而非一次性的要求。
　　站在年营收破千亿的节点，神州数码面临的挑战变多。
　　如何统一目标，持续增长？
　　郭为总结为三点：内部如何在增长目标上达成共识，如何和投资人、合作伙伴达成共识，以及怎么进行自身的革命和蜕变。