翼虎周观察传闻牛回归！A股，谣言即阶梯

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　　一周焦点
　　＂传闻牛＂回归！A股，谣言即阶梯！
　　刚刚过去的一周，资本市场小动作频频。前半周，联通牵＂鹅＂，移动搂＂狗＂，阿里也和电信签署了战略合作协议，甚至一度传出中信集团要收购腾讯，这两家虽然联姻失败，转头腾讯就另觅了新欢。联通联合腾讯新设合营企业消息一经发出，新欢联通久违地涨停，股价创8个月新高，也把公私合营的路线回归推上了舆论的制高点。公私合营、＂供销商重返江湖＂、国营大食堂一起被送上热搜的背后，有资本的推手，也有精于带节奏的自媒体，用耸人听闻的标题，掀起＂计划＂＂倒退＂的舆论狂潮，突突股民们本就脆弱的心灵。外资落荒而逃，内资仓惶失措。
　　到了周五画风急转，港股A股齐齐大涨，涨得如此刻意和有备而来，狠狠地割了外资一把韭菜。我们总是习惯为上涨找理由，为下跌找借口，而周五的暴涨，有人说是某机构前首席＂放开言论＂引发的传闻牛，更有人声称与其叫＂传闻行情＂不如叫＂舔狗行情＂! 女神给你发个信息说:＂在吗?＂，你却连名字都想好了，一厢情愿的叫人心疼。
　　谣言，号称是遥远的预言，在A股这个不见兔子先撒鹰的不成熟的新兴市场，推动股价波动的力量并非单纯的宏观经济、公司业绩，而是资金和政策的双轮驱动，投机、炒作、极致波动是A股的尿性，而打听消息，捕捉题材和爱讲故事，也是A股最大的风情。
　　所以说，在A股市场，有时候我们甚至需要谣言，就像你需要伴侣善意的谎言一样。没有传闻的市场好像一潭死水，死气沉沉，而炒作是A股内在的反弹需求和众多股民的内心呼唤，因为当你有了期待，即便不真实，但却依然值得期待，不管你们信不信，反正我是信了，只要不放开，就能炒放开，只要一放开，就能放开炒，是A股股民虔诚的信仰。
　　神秘力量和内在动能共同塑造了周五的反攻行情，有时候我们找到了上涨的理由，奈何却踏空了，有时候我们找到了下跌的逻辑，不幸却亏钱了。 所以说，秋天到了莫要再议夏天的事，该凉的凉了，该黄的黄了。站在当下历史的拐点上，我们也许更应该追求朦朦胧胧的敬慕和模模糊糊的精确，没有选择或许就是最好的选择，谋时而动,顺势而为！
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　　一周综述
　　经过悲观情绪充分演绎，人心思涨，虽然疫情放开传闻仍未证实，但不改各路资金做多热情，市场迎来绝地反击。
　　全周上证指数5.31%,深成指7.55%，创业板指数8.92%。盘面上汽车、食品饮料、社会服务、商贸零售和电力设备等相涨幅居前，房地产、煤炭、银行、建筑装饰和国防军工等涨幅落后。
　　中国疫情防控任重道远，人类想完全消除病毒已经不太可能，抗击新冠疫情是一个长期过程，随着抗疫工具包完善和病毒毒性弱化，放开是大势所趋。中美对抗将是持久战，两国将会围绕各自核心利益反复博弈。全球宏观经济下行压力较大，衰退预期升温，仅少数几个行业增长预期相对乐观。好在美联储加息周期已经接近尾声，货币政策对市场的冲击告一段落，且在衰退预期之下各国也会推行相对宽松的货币政策或积极的产业政策，利好股市流动性和估值提升。整体来说，热点活跃，市场经过一轮相对惨烈调整，风险已经释放，即将开启新的周期。
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　　市场概况
　　（1）上证指数报3070.8收盘，5.31%；
　　（2）深证成指报11187.43收盘，7.55%；
　　（3）沪深300报3767.17收盘，6.38%；
　　（4）中小板指报7648.52收盘，8.27%；
　　（5）创业板指报2451.22收盘，8.92%；
　　（6）上证50报2468.28收盘，6.07%；
　　（7）中证500报6133.46收盘，6.08%；
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　　股市虎评
　　医药板块
　　医药行业指数整体5.62%，各个细分领域，化学制药5.95%，生物制品6.72%，医疗器械1.84%，医药商业8.08%，中药4.99%，医疗服务7.89%。
　　板块观点
　　本周医药继续反弹，疫情相关、创新药和中药明显强势，偏消费属性的医疗服务表现偏弱。短期寻找估值与业绩增速匹配的底部标的，中长期看好创新药、OTC类及符合产业趋势的相关行业与个股。
　　行业动态
　　1.国务院联防联控机制定于11月5日（周六）下午15:00，在国家卫生健康委2号楼新闻发布厅（西城区北礼士路甲38号）召开新闻发布会，国家疾控局相关司局负责同志和有关专家将出席，介绍科学精准做好疫情防控有关情况，并回答媒体提问。
　　消费板块
　　本周消费板块中，食饮+11.2%，社服+10.8%，轻工+4.3%，家电+5.7%，沪深300 +6.4%，食饮、社服表现好于沪深300，家电、轻工也有明显反弹。
　　板块观点
　　三级子行业中，旅游综合、啤酒、景区、家电零部件、调味品、白酒涨幅居前，涨幅10-20%，定制家居、冰洗、空调涨幅落后，涨幅3-5%。本周疫情管控放松的预期不断增强，传闻仍未证实，但不改各路资金做多热情，疫情受损的消费板块迎来绝地反击。
　　行业动态
　　1.产业在线：9月家用空调、冰箱、洗衣机销售量分别为1038.4万台、617.1万台、654.6万台，分别同比+1.1%、-15.7%、-2.3%；中央空调销售额为132.1亿元，同比+16.8%；油烟机、燃气灶、集成灶销售量分别为221.6万台、615.8万台、26.6万台，分别同比-25.4%、-6.4%、-3.7%；彩电销售量为1251.6万台，同比+5.7%。
　　2.妙可蓝多：要约收购期限共计 30 个自然日，即 2022 年 10 月 18 日至 2022 年 11 月 16日。本次要约收购期限内最后三个交易日，预受的要约不可撤回。
　　新消费板块
　　本周，美容护理+9.8%，纺服服装+5.2%，商贸零售+10.2%，传媒+8.2%；港股互联网指数+17.7%，强于恒生科技指数（+15.6%）。疫情放开传闻提振市场情绪，疫情受损板块强势反弹。
　　行业动态
　　1.五粮液发布公告，拟将公司酿酒产能将提升至20万吨，建设内容主要包括15栋酿酒车间、8栋收酒房及相关配套设施，项目总投资估算为 48.6亿元。
　　2.德国《经理人杂志》报道称，彪马CEO Gulden将成为阿迪达斯新任CEO。
　　机械板块
　　本周机械设备板块+7.09%，跑赢沪深300指数0.71个百分点，其中表现较好的子板块为磨具磨料（+10.89%）、其他专用设备（+8.23%）、制冷空调设备（+7.84%）、通用设备（+7.79%）、工控设备（+7.49%）。表现相对较差的子板块有纺织服装设备（+1.85%）、防止包装机械（+3.68%）、能源及重型设备（+4.02%）、其他自动化设备（+5.1%）、激光设备（+6.12%）。
　　行业动态
　　1.机械行业上市公司发布 2022 年三季报。受国内外宏观经济下行压力、大宗商品价格震荡、全国疫情防控、部分行业周期性等因素影响，2022 年前三季度 547 家公司合计实现收入/净利润 13913/939 亿元，同比+0.55%/-14.18%。随着生产交付持续好转，原材料价格回落，2022Q3单季度机械行业收入稳健增长，净利润降幅收窄，共实现收入/净利润 5076/337 亿元，同比+11.85%/-0.26%。
　　2.2022 年前三季度机械行业整体毛利率为 22.22%，同比下降 0.72pct；净利率为 6.75%，同比下降 1.16pct；2022Q3 毛利率为 22.73%，同比下降 0.08pct，净利率为 6.64%，同比下降 0.81pct。与 2022Q2 相比，行业整体毛利率有所回升，环比提升 1.87pct；净利率仍有小幅下滑，环比下降0.79pct。Q3 单季度费用率为 14.09%，同比下降 0.35pct，环比上升1.93pct。
　　3.细分子行业中，锂电设备、光伏设备、油服装备、煤机矿机、半导体设备业绩表现亮眼，实现收入和净利润双增长。2022 年前三季度机械行业营业收入增幅前五的行业为锂电设备（+74%）、光伏设备（+64%）、半导体设备（+53%）、油服装备（+18%）和煤机矿机（+13%），归母净利润增幅前五的行业为半导体设备（+88%）、锂电设备（+72%）、光伏设备（+71%）、油服装备（+34%）和煤机矿机（+34%）。2022Q3营业收入增速前五的细分行业为锂电设备（+72%）、半导体设备（+61%）、光伏设备（+50%）、工程机械（+24%）和煤机矿机（+16%），净利润增速前五的是半导体设备（+103%）、光伏设备（+89%）、锂电设备（+81%）、油服装备（+50%）和煤机矿机（+34%）。
　　新能源板块
　　汽车行业指数整体12.74%，各个细分领域，汽车整车13.02%，汽车零部件13.45%，汽车服务8.37%，其他交运设备4.57%。
　　板块观点
　　本周新能源车板块跟随市场反弹，受加拿大禁矿事件影响锂资源板块领涨。
　　钴方面，近期电钴市场成交依旧清淡，贸易商近期对电钴信心不足，价格一再下调。情绪面较悲观，叠加电钴下游合金磁材市场需求不旺，电钴近期仍处于下行空间。近期MB标准级钴价继续下调，情绪面已经带动国内钴盐企业对钴产品未来信心不足，价格逐渐失去成本面支撑。
　　碳酸锂方面，本周碳酸锂价格上行。供应面来看，目前碳酸锂现货供应紧缺的状态还未得到缓解，仍维持高缺口的状态，因此现货报价仍均有上浮，大厂长单交付之余现货成交较为零星，主要市场流通以小厂和贸易商为主，且多为少量、高价成交。
　　需求面来看，10月新能源乘用车销量环比增长，其中比亚迪销量达21.78万辆，终端销量不减传导至下游材料厂订单仍维持高位。2022年9月全球新能源汽车车企段看，分车企，比亚迪9月全球销量突破20.1万辆，环比增长15%，同比增长187%，并且据比亚迪公布，其9月海外新能源乘用车销量超7千辆，出口环比增长超50%。目前股价已充分反应7、8月销量环比走弱，锂电材料估值2023年普遍回落到20倍PE，电池30倍PE左右，后续疫情管控如果出现变化，明年销量或出现积极信号，四季度补贴退坡前销量可能会出现冲量，锂电板块将逐步酝酿反弹。
　　行业动态
　　1.近日，恩力动力（Enpower Greentech, 包括在中国、日本、美国的固态电池公司）成功研制出了容量达到4095mAh的18650圆柱电池，达到了行业领先的能量密度（389Wh/kg和888Wh/L）。这一开发成果创造了可充电18650圆柱形电池的新能量密度记录；与目前市场上的电池相比，恩力的电池至少轻20%，能量密度至少提高15%，这将为包括无人机、电动飞机及电动汽车等提供更轻、更节能的电池。
　　2.11月4日，港交所数据显示，伯克希尔哈撒韦于11月1日以169.87港元的价格卖出329.7万股比亚迪H股，持股比例降至17.92%。
　　半导体板块
　　Wind半导体指数本周跟随三大指数，本周大幅上涨。截至周五收盘，Wind半导体指数涨464.06点，涨幅为8.5%，收报5925.36点。
　　板块观点
　　从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了143家半导体公司作了统计。IC概念股本周略有分化，上涨的股票数量高达132家，较上周大幅增加；下跌的股票数量只有10家，另有1家收平。
　　根据wind统计数据显示，IC概念股本周有53家公司涨超10%，8家公司涨超20%，2家涨超30%。
　　IC概念股涨幅方面，晶丰明源以43.33%的涨幅领涨；聚辰股份则以36.09%的涨幅紧随其后，芯朋微大涨24.77%的位列第三名。而至纯科技、闻泰科技、澜起科技、赛微电子、瑞芯微本周也均涨超20%。
　　在跌幅方面，本周A股市场触底反弹，迎来反弹行情，三大指数齐齐上涨，其中，半导体指数涨幅靠前，领涨两市。因此，本周下跌个股较少。其中，楚江新材以7.47%的跌幅排在跌幅榜第一名，复旦微电跌5.29%位列第二名，菲利华跌4.62%的跌幅排在第三位。振华科技、新莱应材、长川科技、江丰电子、紫光国微、华亚智能、盛路通信本周虽有跌幅，但跌幅较小。
　　行业动态
　　1.AMD将于11月发布 Genoa 第四代 EPYC 服务器 CPU；Intel官网指引新一代Sapphire Rapids 已达到发布资格，有望提前发布。未来随着支持DDR5的主流服务器CPU的规模出货，DDR5服务器内存模组渗透率将持续提升。
　　2.2022年11月4日，＂华为开发者大会2022（Together）＂在东莞松山湖揭开帷幕，带来了鸿蒙生态的最新成果，展示了鸿蒙生态的全新格局。在大会主题演讲中，华为带来了分布式能力、原子化服务、AI、地图、音视频、隐私安全等创新技术成果、5大场景下的创新体验及全新开放能力，同时基于声明式开发体系发布了鸿蒙开发套件，全面加速推进鸿蒙应用生态。
　　量化研究
　　本周三大指数放量上涨，沪指五连阳，成交量重新上万亿，市场小作文行情爆发。7月以来，沪深300指数持续下跌，不到80个交易日累计下跌22%，整个市场哀鸿遍野。幸运的是，这波惨烈的杀跌在10月31日落下了帷幕。更加令人瞠目结舌的是，沪深300指数在11月份的前四个交易日大幅上涨了7.37%。在这期间，我们并没有看到任何实质性的利好，只有四处传播的小截图，以及真真假假的传言，大家把这些截图和传言统称为＂小作文＂，我们甚至可以把这轮行情叫成小作文行情。随着A股市场的活跃，＂小作文＂也正成为近日股市的搅局者，形式五花八门，且多以图片截屏方式在网上流传，有些则直接以文字方式在网上散播，往往故作神秘在网上发布，以达到吸引跟进传播的效果。发布以虚假消息为主的＂小作文＂，在各个社交平台散播，进而拉抬股价，吸引跟风资金进入，正成为当前股价炒作的新路径。＂买入——小作文散播假消息——吸引跟风资金进入——提前卖出，新套路很是明确。其实股市并不是简单地反馈基本面，它还反馈了主观和客观的一致性。沪深300在3496点见底了。
　　股指期货
　　本周为股指期货2211主力合约新月上市第二周，周五，IH、IF、IC、IM2211对应现货端上证50、沪深300、中证500指数及中证1000指数的基差分别为3.72、14.03、22.74、36.96 ，而上周五对应2211数据为2.46、3.27、-10.80、-15.73，发现各基差都在升水，股指期货反弹较大，利于对冲基金。根据近期Bloomberg的一篇报道，那些采用多空策略或其他自由选股策略的对冲基金，到目前为止，只有约21%的对冲基金在2022年实现了正回报；大约27%的对冲基金收益下降了0%到10%，大约53%的对冲基金下降超过10%，截至9月底，美国股票对冲基金平均下跌了15%。该分析还发现，美国多空对冲基金的多头股票今年迄今平均下跌31%，而空头股票仅下跌20%。换句话说，这些基金因多头头寸表现不佳而蒙受损失。当然，这样的结果与对冲基金的传统认知恰恰相反，既能够对冲重大的亏损。多空股票型对冲基金的衰落已酝酿多年，部分原因可能是他们失去了对冲的习惯！
　　融资融券
　　从两市融资融券余额数据上看，融资融券余额均在增加，市场成交量更加活跃。截至11月3日，上交所融资余额报7726.23亿元，较前一交易日增加23.39亿元；深交所融资余额报6795.21亿元，较前一交易日增加21.11亿元；两市合计14521.44亿元，较前一交易日增加44.50亿元。11月以来，A股市场呈现强势上涨行情，期间上证指数、深证成指和创业板指累计涨幅均超6%。对此，业内认为，11月以来A股或与其相关的领域出现七大积极信号，显示市场中做多动能已较充足。一是中国经济恢复势头向好。二是汇率趋于稳定。三是市场开始对利空钝化。四是A股估值处于历史低位。五是中概股率先探底回升。六是港股A股联袂大涨。七是回购资金频频出手。