顺鑫农业三季度续亏1238万再次提价低档酒需求减弱合同负债三年降58

　　长江商报消息  ●长江商报见习记者潘瑞冬
　　A股上市酒企中唯一一家混业经营的顺鑫农业（000860.SZ）欲提价对冲成本上涨。
　　近日，顺鑫农业公告称，拟对旗下五款牛栏山陈酿进行调价，每箱上涨6元。今年3月份，顺鑫农业也有过一次提价动作。
　　长江商报记者发现，近三年来，顺鑫农业的营收止步不前，归母净利润连续三年下滑。2019年至2021年，其归母净利润从8.09亿元降至1.02亿元，降幅超过87%。今年二、三季度相继亏损。
　　与此同时，顺鑫农业的合同负债也连续下降。2019年至2021年，其合同负债（预收账款）从61.91亿元降至25.70亿元，下滑58.49%。今年前三季度合同负债为16.48亿元，较年初降低35.88%。
　　提酒价去地产
　　资料显示，顺鑫农业主要从事白酒酿造，生猪养殖、屠宰及肉制品加工及房地产开发业务。其中白酒业务为公司营收支柱，房地产业务逐渐收缩。
　　今年上半年，顺鑫农业白酒板块实现营收49.1亿元，占比75.32%。然而在白酒高端化趋势下，相比一二线白酒品牌，顺鑫农业旗下的＂牛栏山＂品牌白酒竞争力有所下滑。
　　数据显示，2019年至2021年，公司白酒板块收入分别为102.89亿元、101.85亿元、102.25亿元，止步不前，今年上半年白酒业务的营收更是比去年减少了24.88%。
　　在此情况下，顺鑫农业欲提价对冲成本上涨。顺鑫农业最新公告显示，鉴于当前原辅料、运输成本等均有不同程度上涨，从2023年1月1日起，公司拟对42°125ML、265ML、500ML、750ML，52°500ML以上5款牛栏山陈酿进行调价，每箱上涨6元。
　　值得一提的是，今年的三月份，因为同样的原因，公司已经进行过一轮提价。具体而言，今年3月19日，顺鑫农业在原价格基础上根据不同的质量等级，以净含量500ml为核算单位，清香型白酒上调3元至15元；浓香型白酒上调10元至15元，已并于5月1日起执行。
　　值得一提的是，顺鑫农业已经明确表示将收缩房地产规模，回归＂白酒+屠宰＂双主业。数据显示，今年上半年，顺鑫农业房地产板块实现营收3.57亿元，亏损0.79亿元。
　　在11月11日的投资者活动会上，顺鑫农业再次表示了去化地产的决心——加大去库存和资产盘活，在回笼资金的同时，积极寻找潜在合作方，坚定推进房地产业务剥离事项。
　　净利三年减少87.39%
　　事实上，顺鑫农业最近几年过得并不容易，净利润在2019年达到高点后，开始断崖式的下滑。
　　数据显示，2019年至2021年，顺鑫农业的归母净利润分别8.09亿元、4.2亿元、1.02亿元，连续三年大幅下滑，累计降幅超过87.39%。顺鑫农业表示，主要是受疫情影响，部分核心市场营销有所放缓。
　　长江商报记者发现，顺鑫农业的毛利率也在持续下滑，2019年至2021年分别为36.20%、28.36%、27.91%，三年时间降低了8.29个百分点；在此情况下，公司的销售净利润跟着下降，从2019年的5.19%下滑至2021年的仅0.71%。
　　这种下滑趋势一直延续到了2022年。进入二季度后，顺鑫农业更是出现了大幅亏损的局面。
　　2022年一、二、三季度，顺鑫农业的归母净利润为1.04亿元、-6430.58万元、-1238.28万元，同比变动-72.06%、-162.74%、88.08%，虽然三季度亏损有所收窄，但仍延续了二季度的亏损态势。
　　业内人士表示，目前来看，光瓶酒的消费升级、产品销量下滑，以及在新国标实施后，白牛二将从白酒分类被划至调香白酒等等，都可能成为顺鑫农业白酒业务未来发展的阻力。
　　白酒新国标的实施确实对顺鑫农业低档酒产生了影响。根据半年报，今年上半年，顺鑫农业的低档酒销售收入38.21亿元，同比减少了23.20%。低档酒在白酒板块中占比较高，约为77.82%。
　　为应对新国标的变化，2022年以来，公司在＂珍牛＂系列产品的基础上补充了＂牛栏山一号＂、＂金标陈酿＂等特色产品，其中，核心单品＂金标陈酿＂是一款纯粮固态白酒，以顺应消费升级趋势。
　　此外，长江商报记者发现，随着业绩的下滑，顺鑫农业对渠道的把控力有所减弱，下游客户的打款积极性逐年降低。
　　数据显示，顺鑫农业的合同负债在2019年达到高点的61.91亿元之后，开始快速下滑，2020年、2021年，分别为50.88亿元、25.70亿元。三年时间，合同负债降了58.49%。
　　2022年三季报显示，合同负债继续下滑，较年初降低35.88%至16.48亿元。