欧洲天然气暴跌，已跌至俄乌战争前！欧盟重拳出击，能源危机结束了吗？

　　今天截至发稿时，欧洲天然气价格暴跌10％，已跌破120欧元/兆瓦时。这是继昨天欧洲天然气基准价格荷兰TTF大跌约8.5％后的又一次重挫。
　　相比8月底高点的近340欧元/兆瓦时的价格，欧洲气价不到两个月的时间已下跌超65％。
　　而120欧元/兆瓦时的气价已经低于俄乌战争刚刚爆发前。
　　眼看冬季即将来临，北溪管道又因为泄露迟迟没有恢复供气，为何欧洲气价却反而持续大跌？欧洲的能源危机结束了吗？又将产生怎样的影响？
　　欧盟出重拳，德国拒收俄气
　　自周一开始的荷兰TTF价格大跌，直接原因来自于欧盟最新提出的一个计划。
　　据媒体报道，欧盟正计划提出一项紧急机制，以防止天然气价格极端波动。根据欧盟委员会的提案草案，欧盟将对欧洲天然气基准——荷兰TTF天然气期货价格设置＂动态价格上限＂，期限不超过3个月，而欧洲地区的其他天然气交易中心也将通过动态价格走廊与修正后的TTF现货价格挂钩。
　　欧盟委员会还提议，欧盟交易场所应在明年1月31日前，对近月能源衍生品的单日涨跌幅度设定上限，以防止出现极端的价格波动。
　　但事实上，自8月底开始，欧洲天然气价格已经开始下跌。因此，气价持续下跌的根本的原因在于欧洲天然气的供需紧张已经得到了很大的缓解。
　　供给方面，尽管法国总统马克龙此前炮轰美国以超4倍的价格向欧洲出售天然气，但从美国采购的LNG（液化天然气） 确实在帮欧洲度过难关。
　　国际能源署的数据显示，欧盟对液化天然气（LNG）的需求暴增，今年前8个月进口量比去年同期增长了65％。其中又以美国贡献的增量最多，占比达到80％。根据美国此前与欧盟达成的LNG供应协议，美国2022年将追加LNG出口15Bcm。
　　凭借从美国和全球其他一些地方购买的LNG，当前，欧洲的天然气库存水平已达到约92％，高于过去五年的平均水平。
　　需求方面，欧洲理事会此前批准了减少天然气用量的规定。根据规定，欧盟国家将在今年8月1日至明年3月31日期间缩减天然气用量15％。
　　供给和需求的一增一减，最终导致了气价的下行。
　　欧盟说话也开始有了底气。此前，俄罗斯总统普京在俄罗斯能源周活动上表示，俄罗斯已准备好在秋冬期间向欧洲供应更多天然气。对此德国却回应声称，不会接收来自俄罗斯的天然气。
　　看上去，欧洲今年的冬天似乎已经稳了。
　　今年冬天真的稳了？
　　能源危机结束了吗？
　　然而，无论是天然气的供给还是需求，事实上仍面临很大的不确定性。
　　供给方面，在没有俄气供应的情况下，欧洲必须依靠挪威和来自美国、卡塔尔的LNG。
　　挪威今年已积极增加了对欧洲其他国家的天然气供应，但挪威天然气供给量已达其输气产能的上限，短期供给增长已经达峰，长期来看也只有小幅增长潜力。
　　卡塔尔等地的气源则建设进展缓慢，预计到2025年以后才能进入投产期。
　　也就是说，未来两年，欧盟能依靠的仍然只有高出市场价4倍的美国LNG。而且，即便抛开价格不谈，仅凭美国的LNG进口也难以弥补俄气退出的缺口。
　　需求方面，今年欧洲仍不排除遭遇凛冬。根据国家气候中心预计，当前正在持续的＂拉尼娜事件＂（指赤道中东太平洋海温异常偏冷的现象，通过大气环流影响全球气候）预计将在今年冬季延续。
　　一旦拉尼娜再度发威，欧洲对天然气的需求不排除超出预期。过去5 年，欧洲天然气旺季需求较淡季平均高出约76％。
　　此外，将天然气用量削减15％的计划也存在受阻的可能。因为根据此前的规定，如果成员国可以证明自身的储气量已经超过欧盟规定的储气标准，或者成员国经过计算得出过去一年天然气消耗量增长了8％以上，这两种情况下可以暂不执行减气15％的规定。
　　基于以上这些分析，市场普遍认为，欧洲天然气价格的下跌只是暂时的。
　　高盛上个月时曾表示，随着欧洲天然气储存量逐渐达标，欧洲气价可能在未来六个月里暴跌50％ ，但是之后随着欧洲重新补充天然气库存，明年夏天的时候，欧洲气价还可能会重回较高的水平。
　　长江证券研报则表示，从库存节奏上来看，2022 年10 月和11月压力不大。但11 月以后，中性情形和悲观情形下，欧洲天然气库存都将低于过去5 年同期水平，且随着时间进行差距会逐步拉大，中性情形下3 月份末库存将击穿历史最低水平，而悲观情形下2 月即击穿最低水平。因此，如果北溪1号断气，冬天欧洲大概率存在紧缺的情况。
　　中国企业出海迎绝佳机会
　　无论未来欧洲的天然气价格如何变化，俄乌战争及其引发的本轮欧洲能源危机，事实上已经产生了深远的影响，欧洲能源转型的大趋势已不可逆转，对于中国企业来说亦是绝佳的商机。
　　前段时间，来自中国的电热毯在欧洲卖爆。最近，同样来自中国的秋衣秋裤，热水袋、羽绒被、暖手宝等过冬神器也在欧洲走红。据相关媒体报道，英国近期的热水袋销量激增219％，羽绒被和厚被子销量增长近四成。
　　然而，今天的中国，不再仅仅只有这些低端低附加值产品。中国的电动汽车、光伏、储能企业，也在借欧洲的能源转型加速出海，抢占欧洲市场。
　　受能源危机影响，欧洲汽车行业面临巨大的能源成本压力，从今年第四季度到明年，欧洲汽车企业每季度预计将减产30％—40％。
　　面对这一庞大的缺口，中国车企迎来了绝佳的机会。
　　上周，欧洲最大的汽车租赁公司之一的Sixt宣布与比亚迪达成合作协议，将在未来几年采购10万辆比亚迪新能源汽车。打入BBA的老家，这在过去是无法想象的。德国《焦点》周刊在报道中称，＂Sixt给中国企业的大订单是对德国汽车制造商的一记耳光。＂
　　这还不算完。当地时间10月17日，停摆四年的法国巴黎车展重新拉开帷幕，比亚迪携三款电动车型亮相巴黎车展。除了比亚迪，长城汽车也出现在车展上。值得一提的是，法国总统马克龙亲赴车展，并向现场媒体重申2035年法国生产汽车将100％为电动车的目标。
　　此外，蔚来日前在德国柏林举办发布活动，开始在德国、荷兰、丹麦、瑞典4国市场提供服务。
　　中国海关总署最新统计数据显示，今年前八个月中国汽车出口量达到191万辆，超越德国，跃居全球第二，仅次于日本。
　　除了汽车，中国的光伏和储能在欧洲市场的进展更加迅速。
　　以派能科技为例。据IHS的统计数据，派能科技的自主品牌户用储能产品市占率在意大利、西班牙、英国、奥地利、捷克、南非等国稳居市场领先地位，公司营收93.77％来自境外。
　　为了加快抢占欧洲市场，派能科技还相继与英国最大光伏系统提供商Segen、德国领先的光储系统提供商Krannich、意大利储能领先的储能系统提供商Energy、奥地利储能系统集成商Neoom等建立了长期稳定合作关系。
　　随着冬季的临近，欧洲户储订单普遍已排至明年4月，相信中国的储能企业也将借此机会在欧洲更进一步。
　　本文源自价值线