每日金融小知识第13期私募股权基金

　　私募股权基金，即私募股权投资基金。是以投资股权为目标而设立的基金，主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。
　　说点人话：老王是专业投资人，既然是投资，首先就要解决钱的问题，这又不能打广告，那就还是老办法，开Party吧。老王是为了募钱，才开Party的，那没钱的肯定不能让他们来，就规定参加party的必须是有钱的的大韭。
　　Party上，老王就对大韭们说：阿腾做了一个企鹅软件，现在使用企鹅的人每个月都是成倍的增长，原来的服务器需要花钱升级。阿腾跟我关系铁，想用他们公司的股权来跟我换点升级服务器的钱。大家伙有钱的就一起投一投吧，只要阿腾升级了服务器，他们就可以给更多的人提供服务，到时候我们投的这点钱那就是蹭蹭蹭的往上涨。
　　大韭们很多人都在用企鹅，觉得企鹅好用，老王又是专业的投资人，眼光肯定不会差，就你一块我一块的把钱给老王去投阿腾公司的股权。
　　通过这种不对外公开的方式募集资金，以阿腾公司股权为投资的标的基金就叫私募股权投资基金。
　　有一点需要区分，虽然大家是把钱交给老王打理，但是只能以老王公司名义募集，例子当中是为了方便理解，并不代表实操层面大家可以直接把钱给到老王个人，老王算是操盘的基金经理。
　　私募股权基金存续期限长，一般是57年封闭期，就是说这笔钱给了阿腾以后，没有个5、6、7、8年的时间，不要想着拿回来。这也很好理解，阿腾拿钱去升级服务器，你拿着服务器也很难换到钱，你需要耐心等待服务器升级之后创造的公司溢价。
　　风险大，主要包括时间久、监管少和退出渠道有限。
　　时间久，就是未来的事什么都不好说。现在用企鹅的人是在飞速增长，但是也可能几年后用企鹅的人全都跑去用逗音，时间越长不确定性越高。
　　监管少，因为募集资金的方式是私下进行的，很多条款都是大韭们和老王基于当前达成的共识，监管更多的会认为是一种市场行为，并不会做太多的约束。赋予老王更多支配权的同时，也更容易滋生灰色地带。退出渠道有限，投资的标的不像股票、债券可以在交易市场流通，如果不能成功上市，需要找到对投资标的足够了解且有钱接盘的接盘侠。收益高，股权投资一般发生在企业早起成长阶段，一旦企业发展壮大带来的可能是几十上百倍的投资回报。
　　拓展阅读：既然钱都是从别人募集而来的，为什么这些大韭们不直接把钱给阿腾？
　　专业化，说白了就是你不会像老王一样知道哪些是好企业同时又正好需要钱。私募股权基金，除了能为被投资企业带去资金，还能为被投企业带来技术、人脉、经验等各种资源，你有钱并不代表被投公司只需要钱。比如腾讯投资京东的时候，就开放了微信端口为京东引流。
　　另外一方面，私募股权基金一般采用有限合伙制度，就是出钱的大韭们是LP，叫有限合伙人，只承担一个出资的义务，对这个基金只付有一个有限责任；而老王公司是GP，叫普通合伙人，普通合伙人对基金承担无限责任制度。这样制度的设计，就意味着老王不能搞对外宣称是基金清盘实际上是自己卷钱跑路的骚操作，从而增强投资人愿意把钱交给老王打理的信心。