从OPEC每日200万桶减产，看原油市场何去何从

　　本周三OPEC+会议一致同意，今年11月和12月，沙特和俄罗斯等主要产油国将联合减产200万桶/日，成为新冠疫情爆发两年来这些产油国的最大幅度减产。
　　首先需要明确的是，减产是根据OPEC+的产量基线做出的调整，也就是说，较基线减少200万桶/日，而基线自身并未调整。伊朗石油部副部长Amir Hossein Zamaninia已表示，减产200万桶/日的基准线与之前的OPEC+协议相同。因此，只有剔除那些产量已远低于配额的OPEC+协议国，才能判断OPEC+合计减产的真正影响。
　　从这个角度看，高盛预计， 根据基线做出的调整实际只大约减产了150万桶/日 ，这还是不包括俄罗斯重新定位的产量。高盛认为， 200万桶/日的OPEC+联合减产相当于，在这种基线调整的基础上，配额只进一步减少了50万桶/日 。
　　同在本周三，OPEC+减产公布后，高盛上调了油价预期，将今年第四季度的布伦特原油预期价升至110美元/桶，升幅10美元、即10%。高盛认为，本次OPEC决定11到12月减产＂非常利好＂油市。
　　当时高盛认为，＂美元走强和需求预期下降仍将是年底前（油价）的强劲阻力＂，＂需要经济硬着陆来证明持续的价格下跌是合理的＂。不过，高盛指出，油市的供应依然＂相当紧张，原油价格将可能较当前水平上涨。
　　WTI原油合约月线图▲
　　影响原油价格的因素：
　　1. 油价从年中高位累跌近三成。 市场有市场本身的规律，但市场离不开人的交易，有人的交易就会有情绪因素，就会有人为的控制因素。原油市场更是如此。WTI原油从年初最高120美元/桶下跌到87美元/桶，跌幅将近30%，本身有反弹的需求。但离2020年4月份21美元/桶的低价，下行还有很大的空间。
　　2. 陷入能源危机的欧洲＂凛冬已至＂。
　　本就陷入能源危机的欧洲，加之前几日北溪管道被炸，＂凛冬已至＂毫不夸张，同为战略资源的天然气与原油，恐怕只有互相攀比涨价的份了。
　　3.美中期选举已经不远，高通胀下的政治经济压力。
　　虽然迫于美国的压力之下，做出不得不减产的调整，但恐怕也只是表面文章，毕竟身体还是很诚实的，有钱哪有不赚的道理。
　　4.美欧或对俄油出口价设限。
　　美对俄的制裁都有上万项了，多个出口限价，不会造成太多的影响，属于形式大于实际。
　　原油虽然属于商品，但受地缘政治、经济、军事等因素的影响还是比较大的。因此，在此轮减产的基础上，市场会有一定幅度的反弹，至于反弹是否会持续，就要看欧佩克国家对原油产量是否会做持续调整而定了。