寿险改善财险攀升上市险企三季报初见端倪

　　证券时报记者 刘敬元
　　即将于下周发布三季报的上市险企，业绩轮廓渐渐清晰。据上市险企发布的数据，前三季度，保费收入大多平稳增长，财险业仍有两位数以上的增幅，财险龙头人保财险的盈利也预增25%~30%，显示出行业阶段上行的特征。
　　保险公司人士向证券时报记者介绍，前三季度财险业普遍贡献盈利增长，寿险业由于承保和投资端压力均较大，且需要补提准备金，盈利下滑趋势暂时难以扭转。不过，从三季度单季看，寿险新业务价值降幅边际收窄，业务正逐步企稳。
　　寿险渐好财险高景气
　　从承保业务看，今年上市保险公司的寿险业务和财险业务趋势分化，并不同步。其中寿险业务近年深度调整转型，今年增速保持平稳、业务价值逐渐向好，财险业务呈现高景气度，保费收入增速达到两位数。
　　目前，三大财险公司的数据均已出炉。其中，人保财险前三季度保费收入3810亿元，同比增长10.2%；平安产险保费收入2220亿元，同比增长11.4%；太保产险（含太平洋安信农险）保费收入1327亿元，同比增长12.5%。
　　同时，受益于车险出险率下降，以及非车险业务结构优化和成本管控，财险公司承保效益改善，盈利预增。人保财险（2328.HK）在港交所公告，根据初步测算，预计前三季度净利润同比增加约25%~30%。
　　在人保财险业绩提振带动下，以财险为主的中国人保集团业绩好于同业。中国人保业绩预增公告显示，该集团前三季度实现归属于母公司股东的净利润预计为228.53亿元到238.91亿元，同比增长10%到15%。
　　寿险业务方面，上市险企总体平稳。前三季度，中国人寿保费收入5541亿元，同比微增0.1%；平安寿险保费收入3553亿元，小降2.5%；太保寿险保费收入1897亿元，同比增长4.4%。
　　开源证券非银金融团队分析，寿险新业务价值（NBV）同比降幅或有所收敛。部分上市险企转型已初见成效，个险代理人队伍活动率有所提升，队伍质量有望改善，但转型仍在途中，活动率及产能仍有提升空间。该团队预计上市险企2022年三季度单季或因基数效应影响，NBV同比降幅有所收窄，降幅整体处于10%~40%区间；预计在银行降息、股市波动的市场环境下，储蓄型保险产品吸引力相对提升，2023年一季度险企NBV同比有望转正。
　　寿险公司的盈利既与承保业务价值有关，也在很大程度上受到投资情况、准备金计提情况影响。一般而言，投资和准备金方面带来的影响更大。今年，投资面临一定市场波动压力，同时随着国债利率下行需要进行一定的准备金补充计提，寿险公司的盈利普遍下滑。
　　不过，三季度的情况有所好转。国泰君安非银金融刘欣琦团队认为，国债收益率曲线下行趋势放缓，叠加2021年三季度各家公司利润低基数，预计利好2022年前三季度上市险企归母净利润边际改善。该团队预测，中国人保、中国平安前三季度盈利同比分别增长8.3%、6.6%，新华保险、中国人寿、中国太保同比仍可能下滑，但降幅好于上半年。
　　加大力度服务国家战略
　　除常规保费收入及业绩预增公告外，上市险企还披露了服务国家大局、实体经济和民生保障情况，为外界了解其今年以来的业务情况提供了更多信息。
　　中国人寿公告称，今年以来，该公司加大对战略性新兴产业、国家重点区域的投资力度。截至9月30日，服务实体经济投资规模超过3.3万亿元；全面助推双碳行动，绿色投资规模超过4000亿元。为落实国家重大决策部署，多措并举助企纾困，截至9月30日，公司向国有企业改革、民营及小微企业发展累计投资超过4000亿元。
　　同时，中国人寿发挥专业优势，参与多层次社会保障体系建设，不断满足多元化的保险保障需求。截至9月30日，该公司在全国承办200多个大病保险项目，覆盖近3.5亿人，长期护理保险覆盖2600多万人，累计在25个省市落地84个城市定制型商业医疗保险项目。公司不断丰富新业态、新市民保险服务，面向新市民销售的保险产品累计12款。此外，公司还积极参与养老第三支柱建设，加快推动专属商业养老保险全国试点扩面。
　　中国人保则披露，截至9月30日，公司累计保额超1400万亿元，同比增长10%；前三季度，赔付支出约2570亿元，日均赔付约9.4亿元。
　　人保集团正在推进六大战略服务，并取得了一定成效。在服务乡村振兴方面，截至9月30日，公司通过农业保险提供了1.64万亿元的风险保障；服务智慧交通方面，为超过1亿车险客户提供交通安全保障；服务健康养老方面，通过惠民保提供20万亿元的风险保障；服务绿色环保方面，加强对绿色低碳领域的投融资服务，投资服务国家战略合计超过1万亿元；在服务科技创新上，累计为集成电路重点客户提供约7000亿元的保险保障服务；服务社会治理方面，公司积极发挥保险功能作用和专业优势，首创＂城市保＂战略项目，累计为社会治理提供25万亿元的风险保障。
　　中国平安表示，截至9月末，公司综合运用保险资金、银行信贷及资产管理等金融资源，累计投入逾5.9万亿元支持实体经济发展，覆盖能源、交通、水利等重大基建项目，护航＂一带一路＂、粤港澳大湾区建设等国家战略规划。公司绿色投融资规模约3198亿元，绿色银行类业务规模约1842亿元；2022年前三季度，环境类可持续保险产品实现原保险保费收入约1105亿元。