周应波奔私后首份投资报告出炉！看好五大领域，刚刚加仓这只龙头

　　顶流基金经理周应波最近交出了奔私后的首份投资报告，从产业观察和行业配置角度看，电动车、储能、精细化工等五大领域是周应波最为看好的方向。
　　估值吸引力进入历史最佳区间
　　周应波是前中欧基金投资总监、明星基金经理，管理规模曾接近600亿元。今年3月底，他创办上海运舟私募基金管理有限公司，正式奔私。8月中旬，周应波旗下首批私募产品逆市大卖超过80亿，成为业内佳话。
　　虽然新产品仍在建仓阶段，周应波还是写了一份干货满满的投资三季报。在他看来，当前资本市场的估值吸引力毫无疑问已经进入了历史最佳区间。
　　周应波就宏观局势做出了三种可能的情形分析，其中发生概率更大的中性情形是：2022Q42023年初，政府加大以基建稳经济的力度，信用缓和扩张。海外经济2022Q4开始衰退，通胀到2023H2开始逐步回落，美联储加息到2023Q2停止，全球经济进入较大幅度衰退，一批经济体出现债务、贬值等问题。
　　不过他同时强调，投资决策中应对重于预测，自己对于长期聚焦能力圈才能够把事情做好这个基础投资哲学不会动摇，最主要的精力依然还会放在选行业、选股层面，聚焦成长股研究和投资。
　　看好五大领域，刚刚加仓维生素D3龙头
　　周应波的这份投资报告对部分重点产业和行业做出了深入分析，他尤其看好电动车、储能、国产软硬件、VRAR眼镜、精细化工这五大领域。
　　从总量来看，我们依然能够看到多个行业景气的线索在发育前行，有的处在10到100的疾风骤雨阶段，有的还处在从0到1的即将质变状态，但总体说明不少行业的微观主体依然是充满活力、不断创新的。周应波在报告中称。
　　具体来看这五大领域趋势：
　　一、汽车电动化深入，中国领先全球。中国在新能源汽车领域的大幅领先，将给整车、电池、零部件、材料在内的整个产业链创造非常好的发展环境。尽管展望2023年，各环节的竞争还在加剧，但21世纪20年代的中国电动车行业已经到了立足国内、展望全球的时机，在产业规模快速放大过程中，零部件、新技术材料等领域会有很多变化、放量的机会出现。
　　二、储能行业进入全面爆发时期。在未来锂电池成本下降、钠电池等低成本方案不断推出的假设下，储能行业未来进入从1到10的爆发式增长阶段是很确定的。可以看到，由于在锂电池电芯、储能系统设计制造上的全面领先，以及跨境电商的发达，中国企业在各个储能领域都取得了全球领先。
　　三、企业数字化加速，同时软硬件国产化浪潮开启。各行各业通过数字化提效降本的需求较为强烈，远程办公、云会议等办公方式得到彻底普及应用，预计数字化带来的IT需求增长较为确定。同时，由于供应链割裂的挑战，软件、硬件国产化需求除了在政府相关领域，普通工商业的需求也在变强，预计软硬件国产化带来的需求将从2023年开始加速，渗透率会从极低状态开始爆发，给国产软件、硬件厂商带来持续的崛起机会。
　　四、VRAR眼镜硬件成熟度、软件应用生态处在爆发前夜。经过57年的迭代发展，新一代消费电子硬件VR眼镜，从产品体验、软件成熟度、价格来看，可能已经越来越接近放量爆发阶段。未来2年是观察这一产品的关键时期，如果能从千万量级跨入5000万1亿量级，可能意味着智能手机后的新一代终端的爆发。
　　五、精细化工、新材料国产创新突破，下游新能源、汽车、半导体等行业应用持续拉动。2018年之后，中国新能源、汽车等行业成为具备全球竞争力的主导产业，同时半导体、军工等领域的国产供应链需求紧迫，要求中国化工和材料产业在未来10年快速支撑高端制造业中的材料国产化、规模化。未来几年，锂电池、光伏、半导体领域的化工新材料（及配套产业）依然会有较多投资机会。
　　周应波在报告中总结表示，运舟产品的行业配置策略是立足稳定需求，跟踪景气变化。一是立足稳定需求，更重视计算机、医药等更多以确定性内部需求为主的行业。二是对储能、电动车、光伏等快速增长行业的景气变化密切跟踪，更多关注其中的新技术、新材料类投资机会。同时，也会耐心等待疫情、外贸、能源等领域的重大假设变化，在相关行业中寻找机会。
　　10月21日晚间，周应波奔私后首只持股公开亮相。花园生物发布的三季报显示，运舟资本旗下两只产品运舟成长精选1号和2号现身该股十大流通股东，持股851。02万股和434。58万股，分列第六位和第十位，期末持仓市值为2。16亿元。花园生物属于维生素D3行业龙头企业，2022年前三季度营收约10。78亿元，同比增加40。38；归属于上市公司股东的净利润约3。54亿元，同比减少4。89。
　　责编：李雪峰
　　校对：姚远