震动A股！刚宣布千亿超级订单来了

　　中国基金报记者李智
　　光伏行业再现千亿大单！
　　10月25日，大全能源宣布，与某客户签订了《采购框架合同》，合同约定2023年2028年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购43。2万吨原生多晶硅（太阳能级免洗硅料），预计采购金额约为1308。96亿元。
　　短短两周时间，大全能源3次拿到大客户多晶硅订单，总金额高达1919。51亿元，相当于去年全年营收的17倍。
　　硅料巨头斩获千亿订单
　　10月25日晚间，大全能源发布公告称，公司及全资子公司内蒙古大全近日与某客户签订了《采购框架合同》，合同约定2023年2028年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购43。2万吨原生多晶硅（太阳能级免洗硅料）。
　　按照PVInfoLink最新（2022年10月20日）公布的多晶硅致密料均价30。30万元吨（含税）测算，预计采购金额约为1308。96亿元（含税，本测算价格不构成价格承诺）。双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，采购金额可能随市场价格产生波动，实际以月度采购订单为准。
　　大全能源表示，本销售合同属于公司日常经营活动相关合同，若本销售合同顺利履行，预计将会对公司业绩产生积极影响。公司主要业务不会因本销售合同的履行而对合同相对方形成依赖。
　　与此同时，大全能源提示相关风险表示，因本合同为长单合同，在本合同履行期间存在因外部宏观环境发生重大变化、国家有关政策变化、客户需求变化以及其他不可抗力等因素，可能会影响本合同最终执行情况。此外，存在公司因逾期交货、逾期退换货、交货量不足、产品质量缺陷等原因导致公司承担违约责任的风险。
　　大全能源连签三单
　　值得注意的是，10月份以来，大全能源已经多次拿到大额订单。10月14日，大全能源宣布，公司及全资子公司内蒙古大全近日与双良硅材料（包头）有限公司签订了《多晶硅采购供应合同》，合同约定2022年至2027年买方预计向卖方采购多晶硅料共15。53万吨，按照PVInfoLink最新公布的多晶硅致密料均价30。30万元吨（含税）测算，预计采购金额约为470。56亿元。
　　10月17日，大全能源再次表示，近日与某客户签订了《硅料采购合同》，合同约定2023年2027年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购4。62万吨太阳能级原生多晶硅，按照PVInfoLink最新（2022年10月12日）公布的多晶硅致密料均价30。30万元吨（含税）测算，预计采购金额约为139。99亿元，这也就意味着，短短两周时间，大全能源3次拿到大客户多晶硅订单，总金额高达1919。51亿元。而2021年大全能源实现营业收入108。32亿元，3个大单金额相当于去年全年营收的17倍。
　　虽然订单拿到手软，但受多重因素影响，大全能源的股价表现一般，7月份以来累计跌超28。截止发稿，该股报49。9元，总市值为1067亿元。
　　多晶硅供不应求市场价格持续上涨
　　据悉，大全能源主要从事高纯多晶硅的研发、制造与销售，主要用于光伏硅片的生产，硅片应用于下游光伏电池、光伏电池组件、光伏发电系统等太阳能光伏产品的生产。近年来，随着单晶硅片用料及单晶硅片生产成本的降低、单晶组件效率的提升，单晶技术性价比逐渐凸显，逐步成为行业主流技术路线。
　　大全能源中报披露，公司目前已形成年产10。5万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产能。经过十年的探索和发展，公司目前已形成年产10。5万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产能。
　　2022年，整体光伏市场持续增长，高纯多晶硅料仍为整个产业链供应最紧缺的环节之一，因此多晶硅市场价格持续上涨。此外，公司三期B阶段项目于年初达产，新产能释放带动上半年销量增长。得益于硅料销售的量利齐升，公司盈利能力持续提升，上半年业绩显著增长。
　　对此，东亚前海证券表示，国内方面，由于9月各检修企业将基本恢复正常运行，限电影响也基本消除，预计9月国内多晶硅产量有望大幅增加20左右，将在一定程度上缓解当前供应紧缺的局面，但与硅片企业开工率计划对应的需求相比，尚有小幅缺口。海外方面，根据海外企业受运输及检修影响等情况预计，9月份国内多晶硅进口量仍将维持相对低位。因此，多晶硅供不应求仍是市场主旋律，短期内硅料价格涨势依旧有动力支撑。从长时间维度来看，在双碳以及2025年非化石能源占一次能源消费比重将达到20左右目标明确的背景下，叠加光伏发电成本持续下行，经济性不断提升，光伏装机需求高增长确定性较强。
　　华创证券指出，新增硅料产能正逐步释放，大全能源签订长单保障业务稳健发展。2021年以来，硅料价格在下游高需求的带动下一路上行，并持续维持高位，带动公司业绩上行。2022Q3由于受到硅料企业的检修、限电限产、安全事故及扩产周期等因素的影响，硅料环节仍处于紧平衡状态。中短期来看，2023年硅料新增产能释放节奏将有所加快，硅料供给有望逐步宽松。另外，扩张硅料产能提高规模优势，布局上游助力降本增效。