白酒篇之往昔

　　我是夜寻隐者，一个只会卧倒挣钱的博主，可以关注验证操作水平，每日下午两点半更！
　　一直想写白酒分析的文章，但是各种杂事缠身，静不下心去写。
　　但是大的框架早就已经想好了，名字分别为： 往昔，今朝，异日。
　　今天是第一篇文章，我们先来讲讲往昔。
　　这一波白酒的行情是从2017年开始的，公募基金和北向外资抱团业绩稳定，稳中向上的行情，喝酒吃药由此步入舞台中央。
　　然后就有了白酒四年的长牛。到达顶点后是在2021年的2月份，后面又开始连续下跌，到现在差不多已经跌了二十个月了，最近有那么点加速赶底的样子
　　在这1400的茅台都嫌贵的时候，我写下这篇文章，既安慰你们的心，也安抚下我的日渐空空的钱包。
　　我上一篇讲了，周期二字。
　　月盈则贵，盛及则衰，就是周期规律。
　　经济如此，白酒亦是如此。
　　（数据引用东吴证券）
　　白酒近十多年的行情：
　　2008年次贷危机—2009-2012大牛市—2013年因三公消费大跌—2014-2015业绩增速很低，估值慢慢爬升—2016-2018H1大牛市—2018年H2迎来瀑布式暴跌—2019-2021超级大牛市。
　　2008年全球经济危机，国内消费市场萎缩，酒企的业绩在第四季度大幅下跌。
　　高端白酒：  贵州茅台  增速下降47%； 五粮液  增速下降53%； 泸州老窖  下降50%； 山西汾酒  下降60%； 舍得酒业  下降93%。
　　白酒板块的利润下降30%左右。
　　白酒板块受到重挫，茅五泸汾舍跌的稀里哗啦，估值整体跌幅一半还多。
　　但是随着后续经济触底反弹，白酒增速立马起飞，估值从20倍回到了40倍。
　　在经历了三年牛市后，在2012年中央出台八项规定，禁止三公消费。
　　在当年政务消费占40%，商务消费占比40%的格局下，白酒业绩顿时一蹶不振。
　　又叠加12年底的塑化剂事件，白酒的估值压到了极致：10倍。
　　整个下跌行情持续到14年初。茅五泸估值都到了十倍以下。
　　在这个时候，全国都在消费升级，大家的消费水平逐渐提高。
　　白酒消费逐渐从政商转移到了个人消费。
　　后面白酒业绩开始回升，估值也开始拔高。
　　在再叠加外资大幅流入优质资产：白酒，医药。
　　白酒迎来了大牛市。
　　但是好景不长，2018年三季度，茅台陷入了增收不增利的怪圈，然后各种消息甚嚣尘上：
　　白酒不行了，当代年轻人选择多了更喜欢红酒，不喜欢白酒等等。
　　结果就迎来跟最近几天一样的场景：大跌。
　　茅台迎来的不常见的跌停板。
　　然后就发现：
　　436.49是老茅的底裤，从此一骑绝尘，剑指3000。
　　开启了价值投资的时代：没有什么不能没有白酒。
　　看看上面白酒基金扛把子的规模增长，再看看白酒的涨跌轨迹。
　　你会发现什么规律？
　　周期，还是周期。
　　从18年茅台涨了五倍左右，基金规模翻了10倍，全靠大家真金白金捧场子。
　　所以讲，月盈则亏，盛及则衰，都是周期规律。
　　21年一季度规模是500亿，然后大家疯狂抄底。
　　三季度规模顶峰达到850，从此开始一路直下到现在的600亿，份额也下降了100亿左右。
　　这又与下面三季度走势相符。
　　抄底的起了个大早，赶了个早集，不成想，三季度就是之后白酒就开始一路直下。
　　那么匆忙抄底的也就一拥而上，一哄而散。
　　在上述三个时期，白酒都经历了漫长的萎靡时期，在这段时间，白酒的表现仿佛让人一眼望去都是黑暗，就像这三天一样。
　　但是最后，一切都走到了最好的方向，而那些黑暗中坚守的人，也都有了丰厚的收获。
　　那么，这一次呢？
　　答案在你我的心里。
　　用苏轼的诗结束今天的：往昔。
　　＂莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。竹杖芒鞋轻胜马，谁怕？一蓑烟雨任平生。＂