中创新航的突破与困境

　　在中创新航研究院进门的道路上，崭新的新能源汽车列队摆放，这些品牌包括广汽埃安等近十款车型。
　　顶着港股动力电池第一股的光环，中创新航科技股份有限公司成功上市，公开发行2。66亿股，每股发行价38港元，刷新了今年港股募资额的纪录。
　　出人意料的是，一边是多达15家基石投资者追捧中创新航，认购股份达到1。49亿股，占此次IPO全部发行股份的56。17，另一边则是公开发售认购不足，公开发售认购倍数仅为0。21倍，上市首日更是一度破发。
　　在中创新航身后，蜂巢能源已经摩拳擦掌准备上市，比亚迪、欣旺达也纷纷启动动力电池业务分拆上市。外界最为关注的是，在新能源汽车行业高歌猛进之下，动力电池发展潜力几何？
　　南方日报记者郜小平
　　虎口夺食
　　在动力电池领域，中创新航起了个大早，赶了个晚集。早在2007年，前身为中国空空导弹研究院孵化的天空能源（洛阳）有限公司成立，并经历了中航锂电、中创新航等多个发展阶段。其间的2011年，宁德时代成立。
　　2013年，中航锂电成功拿下中国动力电池装机量桂冠，但随着新能源商用车补贴退坡以及续航里程更优的三元锂电池崛起，主打磷酸铁锂的中创新航遭遇发展危机，2017年、2018年连亏3。3亿元和7亿元。
　　2018年7月，临危受命的刘静瑜将公司战略转向乘用车配套为主，并将技术路线从磷酸铁锂电池调整为三元电池等。一番大刀阔斧调整之后，2019年，公司装机量重返前十，次年装机量跻身国内前三。
　　这一定程度上得益于广汽集团的支持。今年年中，广汽集团董事长曾庆洪吐槽称，电池成本占比整车成本高达60，我们在给宁德时代打工，言下之意，动力电池太贵，而宁德时代的市场份额又太高。
　　2017年，广汽传祺首款电动车GE3上市后遭遇宁德时代的电池供应不足，交付受到影响，这成为广汽寻求二供的契机。中创新航得以虎口夺食。2019年开始，中创新航为广汽供应产品，2020、2021年更是一跃成为广汽集团第一大供应商。
　　广汽几乎一手扶持起了中创新航：过去三年，广汽集团对中创新航的营收贡献分别为4。61亿元、15。58亿元、35。37亿元，占比分别为26。6、55。1、51。9。
　　一组数据表现出中创新航的发展速度：从2019年为广汽系供应开始，如今其动力电池供应量已经占据广汽系八成、长安系九成，给小鹏汽车的供应也达到了一半以上。
　　据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2022年18月，中创新航在国内动力电池企业中装车量排名第三，仅次于宁德时代与比亚迪，市场占比7。02。
　　在中创新航研究院进门的两侧道路，两排崭新的新能源汽车列队摆放，这些品牌包括广汽埃安、长安深蓝、合创等近十款车型。和我们合作的车型，基本都是这家企业的销冠。工作人员如是介绍。
　　前有狼后有虎
　　纵向相比，中创新航迎来发展的最好机遇，而横向相比，面临的挑战也让中创新航不敢松口气。
　　车企在寻求二供中支撑了新的动力电池企业崛起，但也意味着，车企也在强化行业话语权，两者的关系颇为微妙。在曾庆洪提完给宁德时代打工后的一个月后，广汽集团即公告投资109亿元设立自主电池公司，开展自主电池产业化建设。整车企业自己自研自产电池，已经成为一股不容小觑的趋势。
　　中创新航高级副总裁、制造工程研究院院长王小强告诉南方日报记者，从竞争的最优模式来看，车企下场造电池，在投入产出方面未必是最优解，而更多是为了了解电池，建设一定规模的产能做前端探索，以对产品性能有更好认知，但其实，车企外部供应电池的比例也是在上升的。
　　在规模上，宁德时代和比亚迪占据了国内绝对的市场份额，两者合计多达七成以上，而第二梯队公司中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达等与前两位仍有一定的差距，彼此之间紧追不舍。
　　中国电池产业研究院院长吴辉将中创新航的处境形容为前有狼后有虎。这也是被认为此次中创新航破发的一个重要因素市场投资者整体比较偏好行业龙头。港股市场太冷静了。全国乘联会秘书长崔东树说，相比宁德时代的主要客户比较分散，中创新航客户集中度较高，这也影响了市场的看法。
　　在动力电池领域，稍不留神就很容易遭遇优胜劣汰，回顾5年前的一份中国动力电池厂商前十排名可以看到，2017年，宁德时代刚刚超越比亚迪，成为装机量最多的厂商，但从第三位开始，行业就面临剧烈洗牌。
　　2017年，比亚迪装机量是5。66GWh，而排名第三的沃特玛装机量是2。41GWh，但市场的残酷性就在于，风头正劲的沃特玛却遭遇破产，让外界惊愕不已。
　　在其余7家中，比克、力神、北京国能和珠海银隆，已滑出榜单前十，甚至泯然众人矣，只剩国轩高科、孚能、亿纬锂能还在坚守。
　　中创新航对此也有清醒认识，在上市当天，刘静瑜给中创新航定下了一个远期目标，希望能进入全球前三。跳出中国市场，全球还有LG新能源、松下、SKon、三星SDI厂商装机量超越中创新航。在讲求以规模效应降成本的动力电池行业，留给中创新航的，依然有着不小的挑战。