连花清瘟的上游主要原料连翘的供需关系分析及机会展望

　　新冠口服药治疗一直是西药和中药两条线，中药三药三方疗法核心就是莲花清瘟，这也是以岭药业一直在中药板块保持强势的底层逻辑新冠共存后带来的巨大的增量需求，将大幅拉动莲花清瘟的销量。而莲花清瘟的核心原料是连翘，振东制药占据全国60的产能供应，拥有定价权，西药利托那韦的紧缺促使价格爆涨。而可预见的未来，连翘也将成为中药企业疯抢的资源。振东制药作为拥有20万亩莲翘基地的龙头企业，必将长期受益。
　　A股市场上，连花清瘟概念股以岭药业、振东制药最为核心。
　　连花清瘟，包括其他抗病毒的中药，核心成分包含里面的连翘。
　　连翘药用价值极高，其果实具有清热解毒、消肿散结等功效，可用于治疗外感风热或发热、头疼、口渴、舌红少苔等症状。随着新冠肺炎疫情到来，连翘市场需求快速增长，
　　2021年我国连翘市场规模达7。05亿元，连翘市场出现供不应求现象。我国所有连翘、青翘配方的中成药及生产厂家超过百家，主要成品药有抗病毒口服液、抗病毒颗粒、维C银翘片、双黄连口服液、双黄连注射液、双黄连胶囊、小儿肺热咳喘颗粒和银翘伤风胶囊，其中双黄连粉针剂、维C银翘片和抗病毒口服液是连翘需求量最大的产品，占连翘总需求量的64。
　　一、连花清瘟及连翘
　　关于连花清瘟，这里不展开论述，关于这方面疗效的资料和数据，可以去网上查找，甚至卫健委的官方网站都有。作为中药治疗新冠肺炎最有效的药物，获得绝大部分人的认可是可以预见的，至于放开后的连花清瘟增长空间，这里同样不做预测，可自行测算。
　　连花清瘟的主要成份有连翘，金银花，板蓝根，鱼腥草，薄荷脑，甘草，苦杏仁，大黄，麻黄，石膏，广藿香，绵麻贯众等组成。
　　天津中医药大学附属医院王林在《中药材》杂志发表的文章《基于人体暴露和ACE2生物色谱筛选传统中药连花清瘟胶囊的抗COVID19药理活性成分》显示，利用TCMSP、TCMID数据库和相关文献筛选出连花清瘟的活性成分及靶标。结果显示，筛选后共获得连花清瘟活性成分378个，潜在作用靶点282个，与2019nCoV共同靶点55个，说明连花清瘟可以确定地作用于新型冠状病毒的靶点达55个。
　　其中连翘是连花清瘟中消炎的主要成份，也是连花清瘟的主要成份。
　　这里简单介绍连翘的抑菌成效。连翘浓缩煎剂在体外有抗菌作用，可抑制伤寒杆菌、副伤寒杆菌、大肠杆菌、痢疾杆菌、白喉杆菌及霍乱弧菌、葡萄球菌、链球菌等。连翘在体外的抑菌作用与金银花大体相似；为银翘散中抗菌之主要成分。连翘的醇提取物在体外有抗钩端螺旋体作用，其强度不及黄连、荔枝草或金银花、黄芩，而与黄柏、蚤休相似。连翘水浸剂（1：5）在试管内对星形奴卡氏菌有些抑制作用。
　　二、连翘的供需关系分析
　　供应特点：比较集中
　　我国连翘野生资源丰富，分布广，主要分布于秦岭山脉中部、东部和太行山西麓、五台山、中条山、太岳山、太行山南部、吕梁山南部、伏牛山、桐柏山等地。山西、河南、湖北、陕西四大地区为我国连翘主产区，其中山西产量占比在60以上，山西陵川、新绛、安泽、屯留等地产量较多。
　　图：连翘产量区域集中度
　　近几年连翘的产量比较不稳定。
　　统计2018年我国连翘产量为10000吨，创近年来峰值水平，2019年以来受气候等因素的影响，国内连翘减产严重，2021年国内产量仅3500吨左右。近几年来以来国内连翘消费量在8000吨左右，占同期国内产量不足的情况下，连翘库存消化呈增长态势。
　　需求方面，根据新思界产业研究中心发布的《20222027年中国连翘行业市场行情监测及未来发展前景研究报告》显示，连翘药用价值极高，其果实具有清热解毒、消肿散结等功效，可用于治疗外感风热或发热、头疼、口渴、舌红少苔等症状。随着新冠肺炎疫情到来，连翘市场需求快速增长，以连翘作为主要成分的连花清瘟胶囊被用于防治新冠病毒，2021年其销售额已经突破40亿元。与此同时，2021年连翘用量突破6000吨，连翘市场出现供不应求现象。
　　库存情况：
　　通过天地云图中药产业大数据原料预警系统分析：有10个抗疫类中药材原料社会库存告急，原料供给矛盾即将凸显。
　　例如，桃仁、射干、柴胡和羌活社会库存量仅能支持6个月使用；瓜蒌、苦杏仁和黄芩社会库存量仅能支持4个月使用；葶苈子和苍术社会库存量仅能支持3个月使用；连翘社会库存量仅能支持2个月使用，好在产新已开始，新货有望暂时弥补缺口。
　　库存低，是连翘的基本面特征之一。
　　数据来源：天地云图中药产业大数据
　　三、受益板块
　　通过上述分析，我们发现连翘存在机会的可能。注意，我们只是讨论可能性，并未乱按计算器。供应一下子很难起来，因为：
　　首先是种植收益需要的时间长。
　　其次是种植存在一定的难度
　　建议关注种植企业的机会：
　　主要企业有广州香雪制药股份有限公司、江苏康缘、四川省光大制药有限股份公司、贵州百灵、振东制药、福森药业、太龙药业、三精药业、珍宝岛药业等。其中，振东制药是连翘主要供应商，以岭药业的连翘就是振东制药提供的。
　　振东制药（300158）：拥有80万亩道地药材种植野生抚育基地，其中连翘种植面积20万亩为全国最大。
　　盘龙药业（002864）：在陕西柞水县投资千亩建设的连翘、苍术、金银花、五味子药材种植基地。
　　亚泰集团：公司在研的国家一类新药单体抗病毒中药连翘苷正在进行II期临床试验，不知道是否有种植，尚未确认。
　　我会在公众号：海涵财经每天更新最新的医疗新基建、一体化压铸、汽车智能化，自动驾驶，激光雷达，HUD，车规芯片，空气悬挂、激光雷达、PET铜箔，纳电池，800V高压，光伏HJT、TOPCON、钙钛矿、光伏XBC、IGBT芯片、碳化硅、CTPCTCCTB电池、4680电池、工业母机、海风柔直高压、高压快充、高镍三元、碳纤维、电池铝箔、空气源热泵、新材料、中药创新药、中药配方颗粒、乡村振兴等最新题材热点挖掘，未来属于高预期差的结构性市场，把握核心赛道以及个股的内在价值逻辑预期差才是根本所在。
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