吴以岭家族意外陷入药效丑闻，市值大跌家族企业惹关注

　　疫情三年，让连花清瘟胶囊享誉全球，这一说法并不为过。远在英国的华人都知道，对付奥密克戎毒株，用一盒连花清瘟胶囊就可以了。
　　它独特的药效，也给母公司带来超常的收益。据统计，2020年以来以岭药业出现了27次涨停板，市值更是从144亿元涨到了2022年11月18日的773亿元，涨幅5倍。
　　在12月初，疫情防控优化发布之后，连花清瘟胶囊更是出现一药难求的局面，供不应求带来可观的经营前景，股价继续攀升，以岭药业市值一度超过860亿的高点。
　　然而，随即突发的消息面上，以岭药业相继陷入连花清瘟损伤肝肾连花清瘟不能和布洛芬联用的争议，虽然及时回应，但依然无法挽回股价下跌的势头。
　　截至12月20日收盘，以岭药业跌2。9，总市值为659。76亿元。相较12月12日收盘的864。6亿元，近一周内以岭药业总市值已蒸发204。84亿元。
　　为此，有投资者在互动平台上质疑，以岭药业做为家族企业，控股股东基本都是家族内部成员，是否能长期持续良好经营。
　　这与前不久李锦记被外界指责家族利益至上类似，此类观点本质上认为家族企业与公众企业存在利益冲突，并且认为家族成员与股东角色存在身份冲突。
　　家办标准研究院认为，中国家族企业本质上来说是按照严格法律架构运营的现代企业，家族成员往往作为实际控制人或者大股东出现，双方是股东和企业的关系，只要家族利益的体现合规合法，上升到公司战略和运营理念未尝不可，不应将家族利益和企业发展对立起来。
　　1、家族企业是民营企业的发展单元
　　任何私人企业发展的雏形都与创始人及其家族有着密不可分的关联。
　　吴以岭1949年出生于河北故城县一个中药世家，17岁左右就开始跟随其父问诊治病。1977年恢复高考后，吴以岭考入河北医科大学，随后考取南京中医药大学研究生，毕业后被分配到河北省中医院心血管内科工作。
　　1992年，河北省成立了高新技术开发区，吴以岭创办了石家庄开发区医药研究所，也就是以岭药业的前身。以岭药业的全称是石家庄以岭药业股份有限公司，创建于1992年6月16日，以岭二字就出自它的创始人吴以岭。
　　2009年，吴以岭当选中国工程院院士。2011年，以岭药业登陆A股。企业发展到一定的阶段，自然需要上市的。吴以岭曾称。
　　《2022胡润中国百富榜》显示，吴以岭家族以230亿元财富位居榜单235位，排名比2021年上升了128位。在新冠疫情开始前的2019年，吴以岭家族的财富为85亿元，三年间财富增长145亿元。
　　从股权结构看，以岭药业是一个典型的家族企业。据2022年半年报，由吴以岭100控股的以岭药业科技有限公司是以岭药业第一大股东，持股比例31。51；其子吴相君持有20。81股份，女儿吴瑞持有2。34股份，其姐吴希珍持股0。36。不难看出，作为一致行动人，吴氏家族牢牢把握着公司的控制权。
　　吴相君还是以岭药业法人代表、总经理及中国中药协会副会长、中国红十字会常任理事。
　　家族成员与创始人因为有血缘和亲情的关联，尤其在创业初期，缺乏丰厚的条件难以吸引外部人才的情况，家族成员往往成为支撑企业初期发展的主要人力资源。
　　在以岭药业的管理层中依然有数位吴氏家族成员。比如吴以岭为以岭药业的董事长，吴相君为董事、总经理，吴瑞为董事、董事会秘书，财务负责人李晨光是吴以岭的外甥。
　　2011年上市之初，吴以岭之兄吴以池、之弟吴以红、之侄吴相锋和之姐吴希珍各持467。88万股、407。98万股、445。22万股和255。6万股。
　　不过，近五年内不断减持，4人与亲属吴以池、高管高秀强、王蔚及其亲属配偶，累计减持2450。28万股，减持套现9。81亿元。吴以红、吴以池退出前十股东。
　　2、吴氏家族的新打算
　　有意思的是，在以岭药业的销售版图中，连花清瘟胶囊并不是绝对占比的产品。
　　2020年至2022年上半年，以岭药业抗感冒类药物（注：2020、2021年年报也写为呼吸系统类）的营收分别为42。56亿元、41。08亿元、25。53亿元，在以岭药业营收中的占比分别达48。46、40。60、45。87，对公司营收的贡献已赶超心脑血管类药物。
　　但是，成也新冠，败也新冠。
　　随着新冠疫情的进一步常态化，新冠变异病毒的更新迭代，连花清瘟胶囊的营收天花板也将下沉。2021年半年报显示，呼吸系统类产品收入24。92亿元，在总营收占比降至42。27。
　　吴以岭很清楚，不能依靠卖连花清瘟胶囊过一辈子。未来，产品的多元化和投资的多元化将是吴氏家族发展方向。
　　在以岭药业的产品线，研发新品成为吴以岭的重中之重。资料显示，2021年以来，以岭药业仍有解郁除烦胶囊、益肾养心安神片两个专利创新中药获批上市。近年来，以岭药业积极布局神经系统领域用药，解郁除烦胶囊、益肾养心安神片等新药或将带来新的业绩增长点。
　　除此之外，吴以岭家族的资本版图跨界极大，凡是市场热门的领域，吴氏家族成员基本都有所涉猎。据媒体不完全梳理，吴以岭家族的投资横跨食品快消、零售、酒店、旅游、医美、影视、投资等多个行业。
　　以吴以岭女儿吴瑞为例，实际上早已经进军娱乐影视行业。天眼查显示，目前吴瑞参股的两家影视业公司有两家，分别是天津童乐影视文化有限公司、理逸互娱（天津）影视科技有限公司。
　　其中成立于2016年3月的天津童乐影视，最初由明星贾乃亮和他的经纪人郭红波共同创立。2017年，李小璐和贾乃亮的姐姐贾珊旗下公司新增为该公司股东；2018年5月至7月，天津童乐影视引入三位外部投资股东，吴瑞就是其中之一。
　　吴以岭儿子吴相君，同样热衷于对新兴行业投资。浙江海宁嘉慧投资合伙企业的第二大股东就是吴相君，他在该公司持有9。1的股份。
　　据了解，海宁嘉慧投资过的上市公司有舒华体育、荣科科技、正元智慧等，前前后后投资过16家公司。值得一提的是，海宁嘉慧对罗永浩也比较青睐，是锤子科技（成都）股份有限公司的股东。
　　吴氏家族成员的多元化思路，实质上是资产分散、行业分散达到风险分散，以达到收益最大化的做法。
　　不过，从中国众多家族企业的发展历程来看，多元化策略需要非常高的掌控和消化能力，并非广撒粮就可以广收获。