深证100ETF期权上市启动私募基金积极谋布局

　　中国基金报记者 吴君
　　11月25日，中国证监会宣布启动深证100ETF期权上市工作，将按程序批准深交所上市深证100ETF期权。新的投资工具上市，有利于持续健全资本市场功能和风险管理体系，不断提升市场活力和韧性，更好满足中长期投资者风险管理需求。
　　私募圈对此非常期待，多家私募在接受中国基金报记者采访时表示，深证100ETF期权是首只面向创新蓝筹股票的期权品种，涵盖市场头部的科技企业；未来会增加深证100ETF期权的交易，开发指数增强或市场中性产品，做风险对冲，还可以在跨品种、波动率等策略的开发上有更多选择。
　　深证100ETF期权上市启动
　　上周五，证监会网站发布公告，启动深证100ETF期权上市工作，按程序批准深交所上市深证100ETF期权。
　　证监会表示，ETF期权是股票市场的基础性风险管理工具。七年多来，ETF期权市场交易运行平稳有序，规模稳中有进，产品功能逐步发挥，市场生态日益改善。今年9月份，上交所中证500ETF期权、深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权成功上市交易，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。
　　据了解，深证100ETF期权是境内首只基于深证100指数的场内衍生品，也是首只面向创新蓝筹股票的期权品种。深证100指数由深市市值大、流动性好的100只股票组成，表征创新型、成长型龙头企业，具有创新和蓝筹双重特性，千亿市值股票和战略性新兴产业股票占比均达七成，与已上市期权品种对应指数互补性强。深证100ETF期权推出后，境内资本市场将形成覆盖大盘蓝筹、创新蓝筹、创新成长、中小市值等各类型ETF的期权产品体系，更有利于全面发挥期权风险对冲功能作用。
　　明汯投资表示，期货、期权等衍生品对提高市场定价效率、提升金融机构风险管理能力，以及为实体经济发展营造稳定金融环境起到了重要作用，提升了资本市场服务实体经济的能力。
　　蝶威资产研究总监濮元凯认为，深证100ETF对应的期权品种能够有效引入增量资金，稳定现货市场。该期权品种相对于其他宽基指数定位独特，在当下市场环境尤其值得关注。深证100ETF期权在核心资产价值发现、控制市场波动率以及风险对冲方面有重要意义。
　　悬铃资产表示，期权标的深证100ETF，其成分股为深市成长型蓝筹，目前已上市交易的期权品种在此类型尚有缺失。其标的成分股均为深港通买入标的，可以满足更多投资者交易、套期保值的需要。
　　启林投资称，ETF期权品种不断丰富，有利于基础标的资产定价效率的提升，方便投资人对相关资产做风险管理，通过操作衍生品来避免组合净值的大幅波动，规避了处置标的资产。在推出期权产品的过程中，同样需要做好投资者教育工作，以便合理使用杠杆，管理投资风险。
　　私募将针对期权品种开发更多策略
　　明汯投资表示，金融期货市场再度迎来新品种，对于量化私募的对冲系列产品线来说，又增加了一个有效的风险管理工具。＂我们一直密切关注品种扩容和工具新增，这对我们提升策略丰富性和多元化超额收益来源非常有帮助。＂
　　启林投资称，积极关注衍生品市场的发展，在资产管理中会利用期权衍生品和其他工具，构建套期保值组合和套利策略。
　　淘利资产期权投资总监徐鸿山表示，深证100ETF期权的推出进一步丰富了投资策略，有助于投资者实现多样化的风险管理目标，有效增加了ETF市场配置需求，提高了相关股票和ETF的交易流动性，增加了市场的宽度和弹性。随着期权产品越来越丰富，资本市场的风险管理工具更加多样化，有利于降低市场波动性和引导资金进行长期投资。
　　濮元凯认为，机构投资者可以针对该期权品种开发覆盖核心资产、蓝筹权重股的波动率交易策略，或者用于持仓大盘股的风险对冲。
　　念空科技称，基于深证100ETF期权，可以开发对标深证100指数的指数增强或中性产品，在跨品种策略、波动率策略开发上也有了更多选择。在股指期货与股指期权的基础上，新的ETF期权不断推出，为投资者的资产配置与风险管理提供了更多选择，有利于资本市场长期健康发展。
　　悬铃资产表示，随着期权品种增加，进一步增加了跨品种套利交易的可能性，未来会基于此开发一些投资策略。ETF期权丰富，期权交易参与度提高，会使期权市场更加健全，同时对市场稳定起到一定的作用。