英镑汇率跳水信用崩盘债台高筑，黑色星期三再现大英在劫难逃

　　不安分的特拉斯火烧连环船，让英镑汇率如自由落体一般崩盘，让英国人想起三十年前9月16日，索罗斯狙击英镑的那个黑色星期三。
　　脑残政策、通胀、逆差和储备货币地位丢失，各种坏天气叠加在一起，形成死亡循环，崩盘的英镑拖着英国大踏步向着内爆的方向前进。
　　上世纪阿根廷极富转贫的大戏，似乎要在英伦三岛重新上演。
　　英镑崩盘，伦敦陷落
　　916英镑噩梦，索罗斯成名战
　　今天英镑崩盘，让不少人想起了30年前，索罗斯成名一战和英镑的916噩梦。1992年9月16日，正是英国二战后金融市场最为黑暗的一天。
　　当时，欧盟的前身欧共体创建了欧洲汇率机制ERM，也就是将欧洲几个大国之间的货币汇率锁定。当时英镑兑德国马克在ERM里的挂钩汇价是3左右，但英国当时经济增长低迷而通货膨胀高企（是不是跟现在的英国很相似？），无力维持这样的汇率。
　　于是以索罗斯带头的国际投机资本，开始做空英镑，决战之日就选在9月16日。但是愚蠢自负的英国财长完全没有察觉市场的异状，当天早上仅仅调动了10亿英镑来维持英镑汇率。
　　区区10亿英镑，在索罗斯带头的各路大空头庞大资金面前杯水车薪（光索罗斯自己持有的空头头寸就达到40亿英镑）。原本自负的英格兰银行和英国政府从傲慢一瞬间切换为恐慌，慌不择路之下，出了一个大昏招，上午11点，英国宣布将利率从10%上调至12%，支撑英镑汇率。然而如此仓皇升息，英镑如同受伤出血一样，让鲨群更疯狂。越来越多的投机者加入索罗斯的做空大军，升息非但没有提振英镑汇率，反而进一步拉低了投资者对英镑的信心，英镑汇率继续掉头向下。
　　英国人惊呼，这猪头内阁，把我们都害惨了
　　绝望的英格兰银行，以每个小时30亿美元的代价，维持英镑汇率，这样下去英格兰银行的储备将很快耗尽。此时英国首相梅杰丧失判断力，惊慌之中绝望一搏，2点15分，在上次加息之后三个小时，绝望的将英国利率从12%提升到15%，以保卫英镑汇率。这样的做法，更加让投资者认定英镑已经大势已去，汇市各路大小玩家更加坚定的投入到做空英镑的行列之中，带头大哥索罗斯自己的空头头寸已经从40亿英镑，提升到100百亿，赌上了身家性命。
　　几个小时之后，英格兰银行300亿美元的储备金，在天下围攻的空头面前，消耗殆尽。英国政府无奈宣布，宣布取消英镑与德国马克的挂钩，英格兰银行也将不再对英镑汇率进行干预。最终英镑兑美元汇率从1.9下跌到1.6，兑马克2.9下跌到2.4。英国的财富以美元计，在极短的时间内，蒸发了18%之多，相当于全体英国人吃了俩跌停板。
　　索罗斯则凭借100亿空头，一天赚到超过10亿美元的利润。
　　916一战，一个通胀高企增长乏力的经济，一个自负愚蠢的财长，一个色厉内荏的首相，正式把英镑的国际强势货币的身份，埋到了土里。打眼一看，是不是三十年前的梅杰内阁跟三十年后的特拉斯内阁有点类似？
　　英国的经济学人杂志，已经不能抑制怒火，公开开骂新财长是个白痴
　　火烧连环船
　　跟1992年一样，摆在特拉斯面前的，已经是火烧连环船的危局。
　　特拉斯为了实现富人阶层推举她上位的许诺，必须给富人大规模减税，减税导致英国赤字上升，汇率跳水，因此必须激进加息。而英国政府目前债台高筑，12.7%的支出都用来支付利息，一旦加息，英国政府的赤字将更加加剧，导致汇率继续跳水，然后继续加息，然后赤字更高……陷入死亡循环。
　　四到八月利息占到英国政府支出的12.7%，一年利息支出1200亿英镑，一旦加息，英国政府要被利滚利压死
　　英国国债利息已经二连跳，从不到3.5%，涨到4.5%，2008之后最高，拆东墙补西墙越来越难了
　　而且英镑的汇率，又是大英的命门，不得不保。英国制造疲软，常年依靠进口满足国内需求，英国的经常账户赤字已经到了不可持续的地步。之所以大英还能勉强支撑，完全是依靠英镑的储备货币地位。
　　英国经常项目赤字达到了GDP的8%，寅吃卯粮
　　今年一季度末全球外汇储备合计12.57万亿美元，英镑占比为4.7%，也就是说，英镑因为储备货币地位，平白得了6000亿资本流入，正是这些资本流入，才能让英国实现收支平衡。英国央行行长卡尼将巨额资本流入形象地称为＂陌生人的好意＂。自2000年以来，各国央行每年平均积累相当于300亿美元的额外英镑储备，这填补了英国至少四分之一的资本赤字。
　　英国已经成为发达国家和发展中国家中经常账户赤字最严重的国家
　　现在英镑如自由落体一样贬值，英镑信用崩溃，储备货币位置不保，没有资本流入填补经常项目的赤字，英国将发生内爆，即发生新兴市场的典型货币危机。德银的模型显示，英镑需要下跌近20%才能使经常账户恢复到10年的平均水平。如果英国的经常账户要完全恢复平衡，英镑将需要贬值30%。
　　英国现在人均GDP约4万美元，贬值30%，变成2.8万美元，直接从最富有的国家，大踏步迈入东南欧国家的水平，跟塞浦路斯、斯洛文尼亚差不多。
　　说白了，就是大英现在的生活水平，完全依靠帝国余威的惯性（英镑的储备货币地位）来支撑，一旦英镑汇率崩盘，物产稀薄的英国再也不能依靠进口来维持其生活水平，坍塌将是惨烈的。
　　余味 · 这老大不厚道
　　如果特拉斯不折腾这规模超前的减税法案，大英也不会遭此横祸。现在特拉斯和他的黑财长还在不停的为自己辩护，说政策没问题，市场波动不要在意。
　　英国央行目前所持有的8380亿英镑的政府债券，因为汇率暴跌，利率的暴涨，债券价格随之暴跌，现在市价只剩约6200亿英镑，你说不在意就能不在意？
　　特拉斯刚上台没多久，就让大英亏上几千亿英镑，这谁忍得了，逼得大英的司法部，都开始跟南韩同僚学习起诉在任首相的屠龙术了……
　　但是这个锅全丢给特拉斯，也不完全公平。
　　最近的各国相继暴雷，本质上还是美国在欺压小弟。除了英镑之外，日元、韩元、欧元全面被血洗……
　　最听话的日本死的最惨。日元汇率崩盘之后，日本自1998年之后，第一次动用外汇储备保卫日元汇率，一出手就是3万亿日元，约合200多亿美元，然而日元的汇率还是大踏步的跌向150……
　　如此竭泽而渔，毫无老大的道义，把小弟们纷纷逼到破产的墙角，而且是如日英这种最跪舔，最听话的，死的越惨，这事真的可持续吗？
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　　作者：美第奇效应