彭璧和
　　近期，可转债加权平均价格回落至120元，接近今年6月中旬时的水平。中高平价区间转债的溢价率已回到年内偏低水平，偏股型品种在回调后，距3月份的低点尚有一定距离，但若近期估值再次回落，则配置性价比将会抬升。
　　本轮转债估值变动的主因来自正股层面诸多因素的扰动。受宏观环境影响，近期转债下跌与今年3月上旬的情况相似，包括美国8月份通胀超预期、美联储大幅加息预期升温，叠加海外衰退逻辑持续演绎、地缘战争局势变化、本土疫情局部反复、经济复苏放缓等。
　　未来的市场走势，预计国内经济还将持续修复，其中，消费、工业、基建端修复好于预期；在经济出现明显的强劲复苏信号之前，利率大概率会维持窄幅变动，流动性将维持合理充裕状态。
　　短期来看，市场无主线风格将延续，策略上可以考虑增持偏价值型稳健转债以提升防御性。目前，诸多高价标的的估值水平已被大幅压缩，对应正股波动剧烈，个券选择需要精细化。
　　在价格风险可控的情况下，可低位布局优质标的，同时从逆周期角度博弈正股潜在弹性，重点关注以下几个方面：
　　1、10月份将进入三季报业绩披露期，季报后估值开始瞄准明年盈利，盈利高增较为确定的光伏、风电等高景气成长赛道仍是主线。
　　2、在国产替代推动下，半导体行业有望回暖，带动产业链上游的金属、化工、材料等板块，但需关注美联储加息缩表对成长品种的压制。
　　3、消费板块受疫情拖累需求不振，从困境反转逻辑看，边际弹性较大，属于价格安全垫较好、正股潜在弹性较高的品类，以猪周期、可选消费标的为主。
　　4、经济弱复苏背景下，市场对于稳增长主题的预期进一步提升，关注与政策落脚点相关方向，例如地产链和新老基建板块。
　　（作者系农银金聚债券、农银恒久增利债券基金经理助理）（CIS）

为何美欧加息中国降息？全球通胀表征背后还有深层次病根导读当前全球通胀形势极不均衡。美国通胀率虽高，但得益于能源和粮食自给，可以通过收紧货币政策得到缓解。欧洲天然气严重依赖从俄罗斯进口，能源形势严峻，欧元区利率由负转正的过程将带来阵痛外国专家美国利用美元霸权为所欲为必将自食其果1944年布雷顿森林体系建立以来，美元一直是世界储备货币。尽管上世纪70年代布雷顿森林体系终结美元与黄金脱钩并成为不兑现纸币，美元霸权仍得以长期维持。漫画作者中国日报美术部石宇美国人民币破7！在保房价还是保汇率问题上，最终还是选择了保房价人民币破7！在保房价还是保汇率问题上，最终还是选择了保房价随着美元的升值，人民币再度贬值，截止到目前，人民币贬值已经突破了1美元兑7人民币的重要心理关口，这从侧面说明了一个很重要的继4家银行之后，又有2家银行或将进入破产程序？储户的钱怎么办？银行作为大家最信赖的金融机构，安全性是非常强的。很多人有钱后，第一件事就是把钱存进银行，第一可以换取利息，第二就是保障资金安全。不过银行也不是绝对的安全，尤其是一些中小型银行。国有A股再次暴跌，开启下跌行情吗？下周，行情展望所有股民注意了！不管你现在盈利还是亏损，只要你没有离开市场，请你认真看完这篇文章，新进来的朋友加个关注，老朋友点赞，转发周五，三大股指再次出现暴跌趋势，盘中4200个股下跌，跌停个人民币汇率破7，物价会涨吗，普通人如何应对？今天上午卡哥问几位做出口的朋友对人民币破7怎么看？回复是，今年汇率带来近10净利润最好破10。只要汇率跌，做出口的朋友就可以涨收益，他们当然开心。但要指出的是，他们是少数派。7是红青岛胜利桥土地二次流拍，为何市北区的地开发商都不愿意要了？2022年9月份的青岛楼市，如果说没出意外，那绝对是个意外。这不，才到月中就好戏频出，让各路吃瓜群众们高呼大饱眼福。先是西海岸薛家岛的金沙乐府，在临近交房的时候开发商突然自曝家丑，万万没想到，俄先替中国开了这一枪，拉来一大票队伍叫板美国最近，俄罗斯总统普京接连出席以东方为名的活动，先是现场观摩东方2022联合军演，接着又在东方经济论坛全会上发表演讲。在演讲中他提到了俄乌冲突经济西方制裁能源价格等问题，并大篇幅抨击大盘再次下跌的原因找到了，下周股市会止跌回升吗？现在的大盘有点屋漏偏逢连夜雨的感觉了，不过一般这种情况出现，也预示着最坏的行情即将过去，行情会迎来新一轮的上涨，所以这个时候要做的，就是耐心等大盘触底，场内这些想要出逃的资金都跑干河北前首富栽了？曾给员工发宝马，如今欠债2000亿王文学要帮许家印交楼？近日，恒大内部召开了一场保交楼大会，会上董事局主席许家印透露，目前已复工的668个项目中，有606个达到正常施工水平，还有62个正在恢复正常施工过程中，他要求A股大跌原因找到了，下周，股市要变盘？A股向来有过节如渡劫的传统，本来以为节前逃过一劫，没想到节后四个交易日就跌了四天，包括周二也是高开低走的假阴线，这一周黑到底的行情，到底是出什么事了？下周还会继续下跌么？先看数据。