期企客户结构优化！机构产业客户明显增加，典型案例看过来

　　最新一期期货市场数据出炉，市场成交量和行业净利润同比均有所下滑，在资本市场整体疲软的大环境下，期货市场也未能幸免。
　　不过，券商中国记者采访后发现，从中观和微观层面看，期货业正在发生积极变化，服务实体经济的水平已大幅提升。
　　期货公司发力法人客户业务
　　随着越来越多产业客户和机构投资者利用期货市场管理风险、配置资产，整个资本市场偏向机构化。南华期货也在同步加大机构客户营销力度，重点开发公募基金、保险公司以及银行理财子公司等，从而推动公司经纪业务规模的进一步提升。南华期货董事会秘书钟益强指出。
　　据券商中国记者了解，越来越多期货公司将发力点放在法人客户业务上，机构和产业客户增加，成为行业内的普遍现象。瑞达期货相关负责人也向券商中国记者表示，该公司的客户结构以自然人为主，2020年以来，机构和法人客户的数量相对前几年有了较为明显的增加。
　　头部期货公司在这方面收效更加显著。券商中国记者从永安期货了解到，近年来，该公司的特殊法人增长最快，一般法人次之，特殊法人和一般法人贡献占公司权益比重也日益提高。特殊法人的快速增长，跟居民对于理财需求的日益增长和私募机构快速发展有关；一般法人的快速增长，跟实体企业对于风险管理的需求快速增长有关；二者的快速增长，也和永安着力打造大宗商品投行、大类资产配置专家和产融资源整合者的战略定位有关。
　　中期协最新统计资料表明，以单边计算，9月全国期货交易市场成交量5。83亿手，成交额43。22万亿元，同比分别下降5。31和12。61，环比分别下降9。21和12。03。19月全国期货市场累计成交量49。57亿手，累计成交额400。74万亿元，同比分别下降11。30和8。46。
　　虽然行业整体的增速出现阶段性放缓，但法人客户的增长还是很快，各家公司也在力推相关业务。比如说在我们公司，业务人员每月有新开户指标，法人客户开户公司给的绩效非常高。华东某期货公司人士称。
　　服务实体手段增加、能力提升
　　据券商中国记者从业内了解，在全行业多年共同努力下，服务实体经济的理念已经在行业内深入人心，各家公司服务实体的手段增加，能力也持续提升，各类优秀案例层出不穷。
　　中小企业对期货、期权业务的接受度普遍较低，更倾向于以‘赌行情’的方式进行生产经营，向其推广期货、期权还有较长的路要走。而大型企业对衍生品工具的接受程度较高，且多数使用过期货进行套保、套利操作。因此，我们便将在中小企业心中地位较高的大型企业当做试点，进行衍生品工具的推广。东证期货相关人士指出。
　　具体来看，东证期货有个服务经编企业的案例，该公司针对浙江物产经编有限公司设计相应的衍生品风险管理工具，并由物产经编将衍生品工具的收益补贴至海宁园区内的中小企业。
　　方案包括期货和期权套保两部分。今年4月中下旬，由于华东地区新冠肺炎疫情散发明显，国家封控力度加强，终端需求受到严重抑制，化工品价格均面临较大的下跌风险。由于物产经编对衍生品工具套保的接受度较高，所以东证期货便针对性地设计了多品种组合套保方案。在套保持续过程中，东证期货与物产经编经过多次沟通，协商入场及平仓时机，最终依托物产经编对行情的判断，实现基差波动收益。
　　到了8月中下旬，疫情散发的影响仍在持续，终端需求仍未见明显改善，涤纶丝价格仍有下跌空间。由于物产经编并没有使用过期权工具，因此东证期货便协商进行线下调研及路演，为物产经编个性化的设计了分批次入场的场外期权套保工具，并详述了该期权工具的使用方法及优缺点。在期权套保期间，双方同样经过多次协商，确定出入场时机。9月2日，由于品种波动到较低位置，且预计后续有可能会产生反弹，双方经过充分沟通，协商提前平仓以锁定利润，从而精准规避了后市化工品反弹带来的期权损失。
　　2022年，瑞达期货的风险管理服务呈现多样化，并以瑞达新控作为瑞达期货开展风险管理创新业务的承载主体，紧抓实体企业对风险管理的迫切需求以及行业发展趋势，打造出了服务实体经济的重要平台。
　　4月份以来钢价进入了周线级别的下行周期，对于上海的贸易企业而言，疫情对物流和销售的冲击无疑是巨大的，企业利润也因此出现了大幅下滑，企业经营面临困境，迫切需要运用金融工具化解企业风险。6月下旬，钢价经过一波快速的下跌，逐步有所企稳，我们有客户认为钢材从估值上看已经具备买入价值，但又担心价格在资金打压下继续下跌，希望在多单建仓的同时通过期权工具对冲下行风险，实现稳健经营。在了解到客户的诉求之后，公司为客户订制了领口看跌期权方案，一方面帮助企业保护下跌风险，另一方面通过期权组合将成本控制在了较低范围，大大降低了企业的负担。瑞达期货业务人员向券商中国记者举例说。
　　永安期货相关负责人称，永安以实体企业的需求为出发点和落脚点，在业务模式上不断创新，带动大宗商品行业运用期货和衍生品工具进行风险管理：一是提供多种定价模式，让企业结合市场行情和自身实际情况，选择合适的原料采购或产品销售价格进行贸易；二是运用贸易商厂库，进一步提高实体企业参与期货市场的效率，实现供应链从现转期到期转现的闭环；三是积极探索新品种，打通产业链上下游渠道，解决传统产业痛点。
　　在充满不确定性的大环境下，公司深耕大宗商品产业链、供应链、价值链，坚持带动现货行业利用期货工具规避风险，将企业之间从传统贸易的交易对手方、上下游产业链利润侵占，逐步转变成为利益共同体，实现了产融资源的高效整合，为我国实体经济高质量发展提供了有效的途径和服务。上述永安期货相关负责人还表示。
　　南华期货在农产品保险期货项目上颇具特色。通过保险期货项目的系列风险转移，将前端农户与后端基于保险的期货对接起来建立了风险收集聚合传导分散的良性机制，不仅为农户收益提供有力保护，也提高农户种植养殖的积极性，保障供应。2022年截至目前，南华共计推进保险期货项目58个，已入场成交项目46个，成交权利金金额5973。40万元，名义本金15。32亿元。
　　责编：桂衍民
　　校对：高源