国资信创加速，79号相关政策文件解读

　　信创产业作为战略性新兴产业，国家不断出台相关政策对行业的发展进行支持。9月底，国资内部指导信创的79号文件全面指导国资信创产业发展和进度，要求所有央企国企地方国企全面落实信创全替代。市场普遍认为，未来五年是大信创发展的关键时期。
　　79号文的核心内容归纳如下：
　　1、全面替换（央企信创OA、门户、邮箱、纪检、党建、档案管理）
　　2、应替就替（战略决策、ERP、风控管理、CRM经营管理系统）
　　3、能替就替（生产制造、研发系统）
　　4、2027年100完成；
　　由此可见，国家推行数字经济、软件国产化的意志很强，国资委要求每家央企和国企都要做十四五数字化转型规划，要求交作业。
　　信创，即信息技术应用创新产业，它是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。信创涉及到的行业包括（1）IT基础设施：CPU芯片、服务器、存储、交换机、路由器、各种云和相关服务内容。（2）基础软件：数据库、操作系统、中间件。（3）应用软件：OA、ERP、办公软件、政务应用、流版签软件。（4）信息安全：边界安全产品、终端安全产品等。
　　信创是我国自主可控的重要战略，更大力度的国家政策支持或在路上。从过去三年的信创产业发展来看，我国信创产业基本达到了可用的阶段，国产IT基础设施和软硬件进行了大量的适配工作。贸易争端以来，国内出台了半导体的扶持政策和半导体产业基金，从政策、财政以及资本市场均给予了重要的支持，未来针对某些卡脖子的领域将会有大力度的政策支持和资金支持。
　　中信证券发布研究报告称，建议重视信创产业在外部不确定性提升发展紧迫性、区县行业信创需求接棒、关键品类技术供给能力突破、产品快速迭代渗透、信创产业强板块效应等五大方面的变化，预计这些因素将持续拉动相关核心品类全面推广落地。该行看好以PC、服务器相关软硬件等信创产业链发展机遇。
　　需求拉动：短期区县行业信创接棒进一步打开5000亿市场空间，2022H2有望成为新一轮爆发起点；中长期信创产业有望逐步走向全面市场驱动。
　　1）党政：区县信创有望以2022H2为起点持续深化落地，助力党政信创PC服务器打开1000亿500亿市场空间，实现三倍扩展。
　　2）行业：行业信创有望以2022H2为起点逐步进入爆发期，八大关键行业PC服务器市场总空间超1000亿2500亿元。在市场化程度相对更高的行业领域，信创产业有望继续从品类拓宽和行业拓展两方面发展，以八大关键行业（金融、电信、石油、电力、交通、航空航天、教育、医疗等）为代表的行业信创有望逐步进入爆发期，例如以金融领域为代表的行业信创试点进入第三个年头，核心业务系统替换也已提上日程。该行测算八大行业PC服务器市场总空间超10002500亿，保守估算年化规模超200400亿并有望逐步提速；整体党政行业信创PC服务器市场总空间超5000亿元。
　　3）中长期：逐步走向全面市场化驱动。伴随信创核心品类产品能力的中长期维度持续打磨，以及相关应用生态、商业生态的持久建设，未来信创品类有望从党政、八大行业领域进一步走向全市场，凭借优秀的产品力和本地化服务能力获取更多市场化认可，融入千行百业的数字赋能与价值反馈，促进信创产业可持续正循环发展。该行测算整体党政行业信创市场目标客群7579万人（含八大行业及其他行业），在全国PC办公应用人群中占比可观，基于市场渗透率曲线，党政、行业领域落地完成后，信创产业有望进入全面市场化的加速渗透期。
　　供给顺畅：关键半导体设备关键制程芯片及产品制造、关键应用及其支撑环境等重要品类的核心技术节点持续突破，信创产业已开始具备应对需求爆发式增长的供给能力。
　　1、通用产品：金山办公、用友网络、金蝶国际、泛微网络、致远互联、福昕软件等；
　　2、行业关键应用：国产EDA龙头、中望软件、宇信科技、长亮科技、恒生电子等；
　　3、CPU服务器PC：X86解决方案龙头、中国长城（飞腾）、浪潮信息等；
　　4、操作系统数据库中间件：中国软件（麒麟达梦）、太极股份（金仓）、海量数据、东方通等。
　　证券时报数据宝统计，由于信创产业链涉及到基础芯片、基础硬件、基础软件、云计算、网络安全等诸多领域，因此产业链内上市公司数量较多，有近百家上市公司。这些上市公司中包含海康威视、立讯精密、工业富联等8家超千亿市值上市公司。