苹果再动家法，歌尔股份生产良率真相

　　先惩B社再罚歌尔，苹果家法背后，＂果王＂究竟有多么强势；挑动立讯斗歌尔，苹果究竟有多了解中国人
　　显然，歌尔股份生产良率事件被舆论场和市场严重误读了。11月8日，歌尔股份披露的风险提示，境外大客户暂停了某款耳机生产。
　　随后，这场苹果公司与其最优秀的研发型供应商的角力，终不免限于情绪化、表面化的解读讨论，而又被另有居心的分析者、炒作者俘获利用。一场供应链资格的变故，消费电子白马连续两个跌停，正好为不久之后的苹果MR事件带来市场炒作的机会。
　　炒家总是能拿到一手好牌。
　　两年前，中国台湾供应商英业达退出苹果耳机供应链，该系产品的供应商变成了歌尔股份和立讯精密两家企业。两家风格和模式截然不同的企业，在苹果耳机的份额几乎相同，歌尔股份略占上风。歌尔股份被停供应商资格之后，立讯精密将独揽该款耳机的生产业务。
　　苹果家法从事，歌尔受惊
　　歌尔到底做错了什么，让苹果公司家法从事？这一家法的直接代价是，歌尔公告当中写的非常清楚33亿元。按照当前AirPods Pro 2的价格，价值在200万台耳机左右。
　　郭明池大师点出了这一事件的关键，此番苹果暂停歌尔供应商资格，是因为歌尔公司的＂生产问题＂。但是，郭大师没有明言所谓＂生产问题＂的背后，究竟意味着什么。京东方入局苹果OLED供应链迷雾，＂反三星联盟＂尚需时日
　　市场人士告诉《智物》，苹果此次向歌尔股份发难，所寻的借口是一个非常细小环节的供应商资格问题——歌尔将此供应商纳入供货商序列，事前未取得苹果的正式认证，从而触动了＂果王＂的逆鳞。
　　苹果对AirPods Pro 2的良率爬升一直心有不满，良率不达98%的苹果惯例，意味着苹果要背负更高的成本，意味着苹果无法明年降价，赢下明年TWS耳机的卷局。由此看来，问题的核心还是AirPods Pro 2的成本和报价。
　　巧合的是，一个月之后，包括歌尔股份在内的果链巨头们，就将会向苹果公司提交2023年报价。歌尔不同于友商，愿意牺牲利润，获得份额。这一次，歌尔会低头就范吗？生产良率背后，苹果毛巾拧水
　　歌尔股份确实是有机会，很快就恢复AirPods Pro 2的生产资格。
　　一年前，曾经有媒体报道，京东方因为擅自更改iPhone的设计而被停止供应商资格。但是，在平衡三星OLED优势的战略面前，苹果还是继续采购京东方的OLED屏幕。
　　在供应链环节十分脆弱的当下，立讯精密越南工厂一家承担AirPods Pro2的生产，实在不符合苹果的一贯做法。放眼当下，富士康肯定无暇顾及AirPods这种不大不小的生意，而其他中国台湾厂商，已经无力，关键是无意再参与这么低利润的生意。
　　若无意外，苹果应该会沿袭这一故例，略施薄惩之后，恢复歌尔股份的生产资格。
　　歌尔股价最近数月以来，远弱于沪深300的表现
　　更为关键的是，歌尔股份在苹果整个产品供应链所处的地位非常特殊。与小富士康立讯精密不同，歌尔对于苹果的意义不只是组件组装，还包括一些声学核心器件的供应，甚至联合研发。这或许是歌尔股份有别于同行，不愿意采取低价策略的原因。
　　熟悉苹果的人士分析，歌尔股份其实是新上市的AirPods Pro 2的＂新产品开发商＂，行业里通常称为New Product Introduction，简称NPI。一旦产品开始规模量产爬坡，NPI会很自然地转变成该系产品的第一供应商。
　　即使是被停掉组装供应商资格，歌尔仍旧会向苹果交付接近半数的降噪芯片器件，几乎相当于娄氏和瑞声两家的总和。立讯精密为谁造车？百亿汽车豪赌尚欠＂好车＂
　　正因为如此，歌尔一贯在所谓大客户面前保持了一个不卑不亢的姿态，哪怕是苹果、华为。
　　苹果目前总计有4款AirPods在售，歌尔股份此次暂停合作的系AirPods Pro 2。因为新上市的缘故，AirPods Pro 2销量最少，不到1000万。销量最多的是AirPods 3，今年销量预计超过3000万部。
　　2023年，经过产能爬坡的AirPods Pro 2无疑将会成为苹果在TWS二级市场竞争的关键角色。当此消费电子行业的低谷期，降价优惠应该是苹果公司必然之举。但是，＂果王＂的思路是，希望供应链毛巾拧水，挤出更多的利润，留给自己。
　　一贯强势的歌尔股份，能提高自己对苹果战略的配合吗？直白地讲，牺牲利润，带来份额，维护股价？就像友商所做的一样。苹果开卷，果链没有赢家
　　歌尔股份风险提示发布出来之后，自以为深刻的舆论场，反思所谓果链巨头们的悲催命运。而行业识者均默不作声。
　　而根据苹果公司的一贯习惯，涉及该公司供应问题，均不允许供应商做任何表态，歌尔股份仅能以境外客户作代称。颇有意思的是，这只消费电子白马股过去一年，走势极差，远弱于大盘。在风险提示发布之前，公司董事长不得不补充质押其股票仓位。
　　连续两个跌停的表现显示，歌尔股份似乎并未能及时说服资本市场，相信此次事件的偶然因素，以及博弈的长期、复杂之处。更或许，歌尔股份也并未对外充分沟通。其中缘由，外界实难猜测。
　　以歌尔股份的实力和行业地位，断不至于如此。
　　不错，VR/AR行业的艰难处境，但或许只是一方面。VR/AR这种产品的市场量级，确实是万难与手机相提并论。尤其是VR，其用户规模，或许能比游戏主机厂商略多一点而已。最值得关注的AR创业公司融资，前华为手机架构师张慧敏出山
　　歌尔股份作为虚拟现实先锋领导者，自然深受其累。
　　一将功成万骨枯，果链痛并快乐
　　苹果先惩B社，再罚歌尔，苹果的优势不只是iPhone，还包括如何制造iPhone。苹果对供应商的控制，天下第一。
　　＂挑动群众斗群众＂，Cupertino的官老爷们太了解当下的中国人。立讯接下未来几个月的AirPods Pro 2几百万只的订单，但立讯也绝非赢家。
　　歌尔股份两个跌停的同时，立讯也同时大跌。王来春复制了郭台铭，但是也受限于郭台铭的藩篱和战法。两家中国企业兄弟阋墙，身不由己之时，已入库克毂中。
　　《智物》浅知微见，＂生产良率事件＂，看似是歌尔股份生产问题，实在是苹果的成本问题：良率数字关乎苹果能不能尽快以更低的价格参与硬件市场的全球消费电子大卷局——苹果希望中国供应链能抗下所有，而苹果自己多收上三五斗。
　　过去几十年，中国台湾企业家们苦思走出低端代工的破局之路。结果是，郭台铭一卷到底，成为代工王者。中国企业家要在组装代工路上常青，需要卷赢郭台铭这个大Boss。此外，宏基、华硕兼作品牌，路径相当辛苦。立讯似乎更像是前者。
　　此次主角的歌尔，其路径倒并不太像这些中国台湾的企业。