来来的股市和房地产哪一个更具备投资价值呢？这是一个宏观对应微观，全局对应局部的问题。 先说房地产，近些年来出现过几轮上涨，但经济发展的差异化，决定了房价在各地有所不同，但总体上都处于一个相对高位。决策层面已经确定了房住不炒的政策要求。在这个基调的要求下，房地产投资已经有所放缓，从未来层面看，个人认为房地产投资功能已经不复存在，但是具有一定的保值功能，但前提是一线城市、省会城市，以及各个城市中心的核心地带，对保值来说还是有一定作用的。 近期感觉决策层面对股票市场特别重视，推出了很多政策。从长远来看，股票市场的投资功能已经日益显现。中国未来的股票市场绝对是具备投资价值的，时间会证明这一点。 股票市场也好，房地产市场也罢，说起来这是一个全局性的问题，但是否具备投资价值，把握细节非常重要。每一个个体，包括企业和个人研判的角度不同，层次不同，得出的结论也不同。我们大家要清楚这一点，没有可以坐着赚钱的市场，生存之道需要学习学习再学习。方可以在波诡云谲的经济环境和投资市场中争取大的收益。 谢谢阅读，请多关注！ 未来的5-10年里，股票市场一定是比房地产更具有投资价值的。并且从整个历史的长河里，其实股票依然是属于投资收益最高的项目之一了。第一个数据证明： 这个图大家要记住了： 1、美金贬值了95%。 2、黄金增值了3倍。 3、短期债券增值了375倍。 4、长期债券增值了1600倍。 5、实际GDP增长了1800倍。 6、名义GDP增涨了3万3千倍。 7、股票，股票，股票，增长了103万倍！ 没错，103万倍，第二的才3万，多出100万！毫无疑问的是股票的长期年复增长远远大于其他投资产品，而国内的大类资产收益率跟美国的这个惊人的相似。 第二个数据证明： 目前中国的房地产投资市场和股票投资市场露出了3个问题： 第一，中国房产总市值65万亿美元，大约450万亿人民币，已超过美国+欧盟+日本总和，后者只有60万亿美元。这一数字还是我们国有资产总和66.5万亿人民币的7倍。 第二，中国股票市值6万亿美元，只有美国+欧盟+日本总和的十分之一左右; 第三，中国房产总市值是股票市值的十倍多，远超美国、欧盟的1倍。 可想而知，中国的房产其实需要进入的是调整周期，而不是继续暴涨的周期，而股票则恰恰相反。 第三个数据证明： 我们先来看一下6124点大牛市启动前的一些征兆： 1、换帅； 2、中小新版开市； 3、出现历史最低998点； 4、社保基金入市； 5、证券市场全流通大幕开启； 6、前期新高2245点； 那么如今的A股有哪些条件符合了大牛市开启的征兆呢？ 1、换帅（符合）； 2、科创板开市（符合）； 3、出现了2440点最低点（符合）； 4、养老金入市；（符合） 5、深化改革；（符合） 6、前期新高3587点； 再加上现在A股的市盈率，市净率都已经触及过历史各大熊市底部区域的数据附近。我找不出看空A股的理由，我觉得现在的A股长线投资的价值是远远高于风险的。虽然短期的不确定因素还有，但是要懂得放长线钓大鱼的投资策略。 第四个数据证明： 最近大家可以发现，房地产许多政策都在收紧。 无论是贷款，放款。 为什么要这样做？ 下面这张图很能说明问题！ 这十几年里，房地产的吸金量远远高于金融，与国际资金投资的比例形成了明显的反差。所以势必需要整改。 资金既然不允许大量往房市里流，那自然就会忘金融市场流。金融市场带来的融资效果却远远不如国外的金融市场，这是我们不想看到的。 因为10次金融危及里有9次是房地产引起的，如果过度的一来房产发展，无疑是一个＂隐患。＂ 第五个数据证明： 在2019年的上半年里，就有270家房地产企业倒闭，虽然这些都是小鱼小虾，但是信号也是很强烈的。 不过最值得我们注意的是，这个市场上的房地产大佬在干什么！ 万达早就已经开始清理房产杠杆，转型轻资产；万科一直在喊着＂活下去＂的口号；李嘉诚大量抛售房产，转移自己的资产； 泰禾转让了至少11个房地产的项目给世贸； 华侨城8次转让股权；新城41亿甩卖了10个项目； 而富力直接宣布下半年不拿地了； 就拿地而言，2019年的上半年全国房产企业土地购置面积同比下降了29.4%。地产大佬的行为其实很能够说明问题！ 大批的资金既然以后不会在进入房产，那就意味着股市毕竟扛起大任..... 我的结论： 近十年里，房地产的吸金比例已经空前达到80%多，而金融市场的吸金比例仅有不到20%。但国际上房地产和金融投资比例30比70，而美国的房产投资比例为34.6%，金融为42.6%。 可见国内城市家庭而言，对房产投资依赖度处于非常高的状态，疏忽金融资产的投资力度，导致房产投资与金融资产投资失衡状态。 这种比例一定会改变。 大家去想象一下。如果改变，中国股市会是什么样子的？ 一家之言，欢迎批评指正。⭐点赞关注我⭐带你了解财经背后更多的逻辑。 中国股市和房地产过去十年，可以称得上是＂各奔东西＂，房价越来越高，而股市却还比十年前还低，回头看房地产投资秒杀股市。但站在现在的时点看未来，我觉得可能两者将会交换地位，未来股市投资将会远优于房产。 一、前十年股市与地产对比 在看未来之前，我们先对比一下半十年股市和地产的情况。 先看股市，2019年上证指数收盘点位3277点，到现在（2019年9月4日），上证指数点位为2957点，下跌了320点，下跌幅度为9.76%。这意味着，在2009年买股票的人，绝大多数到现在都是亏损的，整整用了十年的时间，获得的是负回报。 假设把钱存在银行定期，按照4%的利率来算，10年至少可以获得40%的利率，所以说过去十年，投资A股的股民是痛苦的，也是可怜的。 再看看楼市，根据相关资料统计过去十年的房价数据，2007年全国商品房销售均价为2900元/平米，到2018年下半年，销售均价为8678元/平米，上涨了199%。可以说，投资房产的人，全都赚到了。 以9个城市十年房价变化情况来看，深圳涨幅361%，排名第一；广州涨幅298%，排名第二，北京涨幅281%，排名第3。可以看到，一二线城市由于人口流向和经济实力的拉动，房价上涨的幅度更大。 通过对比，可以发现，过去十年，投资股市的基本上都赚，投资房产的基本上全赚。所以炒房的看不起炒股的，不是没有理由的。当然，股市里也有赚的，但只是少数，大多数人要想获得超越指数的业绩本身就比较难，而整体指数都是下跌的，要想赚钱，难度可想而知。二、未来股市与地产的趋势 虽然过去十年，投资地产收益远高于投资股市，但着眼未来，这一情况可能将会发生改变，我们分别从股市和地产两个角度来看待： （一）股市趋势 A股从2015年5178点见顶以来，一直在下跌，目前大盘仅有2950点左右，较四年多前的高点依然下跌43.02%。本身巨大的跌幅，也是一个酝酿机会的过程。但这并不是关键，决定未来走向的还是基本面。三个方面决定未来A股机会大于风险： 第一，估值水平 ，当前A股不但位置低，估值水平也很低，看上证指数的市盈率PE水平同，最高PE估值为69.94倍，出现在2007年10月份，当时也是A股大牛市的高点。PE估值最低值为9.69倍，出现在2014年5月份，也是上一轮牛市的低点，PE的均值为20.08倍。而目前估值仅有13.73倍，仅有平均估值水平的68.37%，明显低估。 第二，经济增长 ，2018年全部上市公司营收增长11.49%，全部A股上市公司2018年年度净利润同比增速仅为-1.90%。可以看到，2018年A股整体业绩是下滑的，但是A股2018年本身也是大跌的走势，上证指数全年下跌了24.59%。根据已披露半年报公司的情况来看，2019年上半年A股上市公司合计实现营业总收入23.51万亿元，同比增长9.32%，实现净利润2.14万亿元，同比增长6.5%。增速较一季度有所放缓，反应在股市上也是从4月份以来持续的下跌。而从上半年的宏观数据来看，GDP增速下行至6.2%，为去年一季度以来的最低点，大概率会成为全年的低点。 第三，外资流入 ，自沪股通和深股通开通以来，外资持续流入A股，沪股通和深股通开通以来，截止2018年收官，A股市场北上资金合计净流入6417.34亿元，其中2018年北上资金净流入2942.18亿元，占累计总额的45.85%。并且，A股相继被明晟公司和富时罗素公司纳入其指数，国际化更进一步，继全球第二大指数编制公司富时罗素（FTSE Russell）8月24日凌晨公布将如期把中国A股的纳入因子由5%提升至15%后，全球第一大指数公司MSCI的二次扩容已于8月27生效。 第四，制度红利 ，这几年以来，A股的制度不断得到完善，退市机制进行了修改，并且执行力度加大，长生生物等重大违害社会安全的公司相继退市，业绩持续亏损净资产为负的乐视网们也已暂停退市，未来有望形成可上可下、有进有退的良性机制。并且今年上交所成功创办了科创板，科创板试行注册制，开板后运行平稳，未来注册制有望进行全市场推广。随着制度的不断完善，A股将会更加成熟，有利于长期健康运行。 因此，从估值水平、宏观经济、资金流向及制度红利几大方面来看，当前的A股具有明显的投资价值，如果从现在往后看五到十年，以沪深300指数为例，年化收益率10%可以期待。 （二）房产趋势 房地产行业目前市值巨大，对其他行业实体经济造成了明显的挤压，不利于国内经济结构的优化，未来调控会更严，在经过连续的上涨之后，未来房价上涨潜力已经很小。 第一，房子不是用来炒的 ，7月30日的政治局会议要求，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。这表明，＂房住不炒＂基调并未改变，首次明确提出＂不将房地产作为短期刺激经济的手段＂，政策面上不允许继续爆炒房价，房价的稳定是必须要实现的。 第二，监管政策不断加码 ，今年下半年银保监会对房地产信托进行了约谈和加强监管，严防各类资金违规流入楼市。8月初，银保监会办公厅近日下发《关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》（简称《通知》），重点检查32个城市的银行在四大领域的房地产业务。包括开发性贷款、经营性物业贷款、涉房的商业票据质押贷款等都在检查范围内。 第三，房贷利率难下降 ，8月25日，央行通知，在10月8日后，房贷不再以基准利率进行浮动，而是以LPR报价利率加点的方式形成。虽然说在未来宽松预期下，每月报价一次的LPR利率有下降预期，但房贷利率很难下降。并且二套房需要先在LPR利率上加点60点成为最低利率，整体房贷利率水平可能会呈上升趋势。政策引导资金流向民营企业、中小企业及制造业等实体经济，房贷利率水平将会抑制住非刚需住房需求。 第四，棚改阶段性完成，过去几年房价的上涨，主要是因为棚改货币化的安排，棚改的货币化安置，让广大三四线的居民手里有了钱，于是疯狂的购房。推动二三线城市出现了强劲的补涨。2014年3月《国家新型城镇化规划（2014~2020年）》发布，其中，明确到2020年基本完成城市棚户区改造的任务。 从以上四个角度来分析，未来房价在＂住房不炒＂的大方针下，调控会更加严格，再加上非刚需购买需求下降，房价已经很难再现过去的涨幅，上半年全国平均房价涨幅为7.5%，预计下半年会下降至6.5%，到明年可能会降到6%以下，而部分之前虚涨的城市，可能会进入下跌通道中，大部份则会进入长期横盘格局。 总结： 过去十年，房产投资回报率巨大，而股市投资回报率为负，房地产大胜股市投资。但站在目前时点看未来，两者可能会错位发展，未来股市具有明显的潜力，年化收益可以超过10%，而房产的年化回报率将会低于6%，因此，整体来说，投资股市优于房产。 未来最有投资价值的是股票，因为大盘在3000点上下振荡了几年，中国股市从来没有过大牛市，2008年、2015年出现过5000点以上的行情，但时间短仅半年左右，没有出现过美股连续几年上涨的大行情，国内有许多优秀的上市公司，这几年证券监管越来越严，退市的公司越来越多，说明股票越来越有投资价值。 房地产国家已经完成了土地财政融资，基础设施建设基本完成，近20年的房地产投资建设，房地产人均面积接近40一50平方米，且单价与地方人均收入不匹配，形成了全世界最大的房地产泡沫，未来人口红利消失，房地产空置率在30%以上，中国房地产已经没有任何投资价值，房价未来几年应该下降30%一50%左右，有的房子可能买都买不出去。所以投资股票比投资房子更有价值！ 如果现在让我在未来股市与房地产中认为哪个更具投资价值，我的答案则是：股市。可能很多读者认为，房地产价格几十年来长久保持上涨，股市十年前3000点现在还是3000点，明显选房地产更为合适。 看待问题，不能只是看历史走势，还需要思考未来。我不否认前几十年房地产价格确实涨势如牛，A股上证指数原地踏步。但是，这都是过去的时间，拿来参考可以，但要说未来，参考的价值性有限，应当据实分析。 首先，房地产市场的价格几十年来保持长久上涨，重要的原因是作为主要财富沉淀市场。再加上城市人口增加，对于房产的巨大需求，在需求大于供给的基础上房产价格有着突飞猛涨。 其次，绝大多数读者对股市的认为有偏差。大家所看到的股市，并非真实的股市。这二十年来房产的价格有上涨10倍的，也有上涨20倍的，但是在股市中有着上涨200倍、300倍的，而这样的事情却少被人知晓。 大家所看到的上证指数，也就是日常所谈论代表股市的指数，由于其计算方式的原因，对于股市部分公司的呈现有着偏差，并不能把股市中好的上市公司呈现出来，或者说好的那部分上市公司倍其他不好的公司所平均化。 在这种差异化的显示下，一些好的公司并不被人们所熟知。那么，现在股市中还有投资的价值吗？我个人认为是具备的，较房地产市场更具投资价值。因为很多公司的估值水平、股息率仍旧是不错的，并且经营仍旧能保持双位数的业绩增长。而房产的需求能不能保持双位数的增长，未来达到需求大于供给呢？从这一方面将，我认为股市中部分上市公司股票较房地产的投资价值更加具备。 謝謝邀请，试试回答一下。股市和房地产在未来都有很好的投资价值，因投资人投资群体不同，投资价值不同。投资价值高于房地产投资价值，是少数专业人士，可以赚到很多钱。对多数人而言，股市不容易赚到钱。你自我判断一下，是不是投资股市的专业人士，否则止步。房地产投资价值高于股市价值，对大多数人而言，楼市容易投资保值增值。投资楼市，把握好经济发展好，人口流入的城市，选择新房次新房学区房，房价一定在上涨通道。买房换房到永远，不仅是改善生活品质需要，更是普通人投资保值增值需要。 未来是指多少时间呢？是指10年、50年、100年或者更长时间呢，未来时间太长是无法预测的？如果未来在设定时间的话，在10年之内股市与地产做投资选择的话，我觉得股市会比房地产更具有投资价值。 首先来说说国内楼市情况，现在的楼市环境大家都是知道的，投资房子已经成了过去式了，房子黄金十年已经成为过去式了；未来10年之间房价大概率就是会进行分化了，一二线地段好，人流好的房价还会出现小幅上涨，但是三~五线城市当前的房价过高了，大部分地产的房价都是已经不具备投资了。 现在的房子主要就是泡沫太大了，再度加上已经给房子戴上紧箍咒＂房子用来住的，不是用来炒的＂，政策已经完全压制了房价想要过去10年一样出现大幅上涨情况；就如10月8日新的房贷利率政策，采用LPR+基点来调控房价，这个新的房贷利率已经完全抑制了房价再度升值空间了，凭借这些因素我可以充分说明房地产已经不具有投资价值了。 然后再来分析股票，股市从长远来看，与房地产是冰火两重天，当房地产好的时候，股市行情就不好；而过去房地产整整涨了10年，而股市从长远来看整整跌了12年，2007年股市高点在6124点，现在大盘还在2900点这里奄奄一息，距离2007高点还遥不可及；所以从股市与楼市行情跷跷板效应来推测的话，房地产行情开始走差，可以说明另外一边股市肯定就开始逐步走好了，所以未来股市是比房地产更具有投资价值的。 其次近几年的股市成长情况，A股随着近今年各项制度来出台和完善了，尤其是在保护中小投资各项利益，退市制度，交易制度，上市公司监管制度等等；自从2015年之后A股提出要走价值投资之后，让股市实现价值投资。意思就是让优质的上市公司继续留在股市造福股民投资者，让垃圾股票永远的退出这个舞台，只有这样最终留在股市的都是一些优质的公司，这样才能有利于股市长久的健康发展。 最后一点就是综合当前股市的情况，A股从长远来看已经跌12年，从短期来看已经跌了4年，已经完全把股市泡沫挤掉了，已经让股市真正的达到了价值回归。当然的A股相对全球股市当中，是最具有投资价值，同时也是最有潜力的股市，这也是我个人认定股市更具有投资价值的真正原因。 总之在当前或者未来10年之内，投资房子和股票做选择的话，我觉得房子已经到瓶颈，想要突破瓶颈再度上涨概率非常低。相反股市还在瓶底。说白了就是一个涨高了，在高位横盘，另外一个还是要比底部，从长远来看，肯定是股市更具有投资价值的。 看完点赞，腰缠万贯，感谢阅读与关注。 在股市和房地产里面选择，那么未来股市会更加具备投资价值，但是股市并不适合普通人投资，普通人炒股基本上只有一条路，那就是亏损到底，但是普通人可以通过投资指数基金的方式来得到股市带来的投资红利，下面来具体说一说。房地产和股市，谁更具投资价值？ 目前的房地产行业并不景气，受到诸多方面的限制，一方面是房地产政策带来的影响，直接限制和固定了房地产，房价不会出现太大的波动，另外一方面宏观经济的影响，也影响到房价，具体表现就是购买力下降，买不起房子。 房地产一轮又一轮的调控政策已经把房地产行业逼到现在的境地，黄金时代已经消逝，尤其是中央已经多次在诸多场合表达＂房住不炒＂的决心，所以未来的房价态势已经非常明显了。 虽然有人指出国内到城镇化率在60%左右，不及发达国家的80%，城镇化率的未来升高的确还会带来房价的进一步上涨，但是在房价限制政策足以抵消城镇化率提高带来的上涨动力，而且目前的房价已经远远高于正常的水平，所以我预计在最近五年之内的房价不会出现大幅上涨的行情。 而股市就不一样了，股市长期处于熊市，目前还是在熊市，已经在熊市支撑了很多年，要知道股市里面熊市和牛市是会交替出现的，熊市这么长时间了，股价也基本上已经到了地位，现在投资，那么未来肯定是可以上涨回来的，而且目前A股沪指已经突破3000点，这也证明了股市是可以上涨的，目前处于熊市并不代表以后也会处于熊市，相反以后股市会上涨。 所以结合房地产行业本身的情况以及股市的情况，我认为股市更加具有投资价值，但是股市本身的特点也决定了只适合为数不多的人投资，大部分人炒股只能是亏损。因为炒股实在耽误时间，而且大众炒股根本没有任何的优势可言。 不过好在可以通过基金这样的方式来进行间接的投资，再加上通过定投的方式来投资，那么可以摊平成本，等到牛市的到来，然后顺手即可卖出获利不菲的利润。 房地产，一个全民性的话题，上至管理层，下到普通平民百姓，最近10年聊得最多的就是房地产。房地产经过十多年的高速发展，房价上演无数次的翻倍财富神话，给全国人民留下了房价只有上涨、不会下跌的根深蒂固的判断。未来房地产还会疯狂吗？和股市相比，谁更具有投资价值？本文就来详细谈谈这个话题！ 房地产市场的过去 在中国5000年历史文化中，土地和房产始终是衡量一个人财富的重要指标，在当下也不例外。1998年之前，房地产只有两个分类，一是国家按需分配，即只要进入国有企业事业单位，会分配一套房子给你住，没有产权；另一类就是城镇乡村居民自建，那是房地产还不是商品。1999年3月国务院常务会议通过《住房公积金管理条例》，其中公积金由银行运作，银行承担风险，受益归银行所有，以及住房可以出售交易等市场化行为开始正式实施。随后房地产市场登上历史舞台，财富神话也不断上演。 上图是全国房价平均价格走势图，2000年－2003年房价增长较为缓慢，自2003年后房价开始呈现整体高速上涨的态势，期间，购房价格在2008年经历了一次大幅度下降，2014年经历了一次近乎0增长的价格走势，在此一段补涨趋势之后，近两年的增幅再次明显降低。 这样一张图，全国居民不得不形成房价会无限制的上涨下去这一判断。 房地产市场的调控 房产改革，在最初的10年，的确激活国民经济，但伴随着中产的崛起，居民的可支配收入也逐年提高，大量资金涌入该行业。特别是2008年金融危机之后，居民可投资渠道减少，房价迎来了疯狂上涨。于是一轮又一轮的调控政策相继出台，但是宽松的流动性导致一放就涨，一收就象征性下跌，严重影响了居民的生活幸福指数。于是2016年中央财经领导小组在中央经济工作会议上提出了＂房住不炒＂这一史上最严的行政措施。房产价格终于稳住，略微下降。 最近两年房地产市场在＂房住不炒＂的基调下，强调房地产市场形成长效机制。房地产价格在2018年触及较低位置后快速上扬，到今年5月上涨趋缓，个别城市甚至出现了小幅下跌。 长效机制建立 全国300城楼面价格走势 邻国房价的走势，或为我们带来启示 日本1955-1974 年快速上涨期，20 年涨 44 倍（六大主要城市住宅地价），背景是日本经济快速追 赶，GDP 和人口快速增长。 1975-1985 年缓慢上涨期，11 年涨幅不到 1 倍，背景是第一轮增速换挡，GDP 和人口增速放缓。 1986-1991 年最 后疯狂期，6 年 1.7 倍，背景是进入第二轮增速换挡、广场协议和货币超发。1991 年后进入下跌期，背景是经济停滞与人口大拐点。 我认为，目前咱们处于缓慢增长期。只要我们管控到位，或将不会出现第三阶段最后的疯狂。且目前来看，房价已经基本企稳，剩下的用时间慢慢化解其风险。就房地产市场的历史，现状和邻国给我们的启示，我认为，房地产现在已不是投资的最佳首选。 聊完了房地产市场，我们再来看看股票市场 十年又回到起点，几乎原地踏步 股票市场成立于1990年，而今已29个年头，按照中传统文化，30而立，中国股市或将进入成熟期，稳健的、以投资为理念的参与者将迎来财富增长期，而投机交易型选手的空间也随之越来越小了。目前指数2935点，几乎和十年前一样。 上证指数1990年12开始运行，截止目前一共运行了28年9个月，即345个月，历史上只有23个月时间指数点位高于目前，占比6.7% 。从统计学和国外股市的历史来看，未来上涨的空间绝对大于下跌的空间。估值方面 股票投资，我们不得不谈谈目前市场的估值问题。A股市场合计3680只上市公司， 统计显示，全部A股营业收入合计(同比增长率)为9.32%，归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)为6.5%，净资产收益率(算术平均)(同比增长率)为-91.8%。 上市公司整体质量未见明显下滑，和GDP保持合理增长保持了合理的比例。 截止昨天为止，沪市PE13.93倍，深圳市场全市场平均PE24.47倍，只有创业板略微偏高，但是考虑创业板公司的高成长性，目前估值已处于合理区间。GDP 股市是经济的晴雨表，既然我们在聊股市未来是否值得投资，显然需要看看GDP的走势。从2010年一季度接近14%的增长逐年下滑，到2015年一季度GDP增长为7%上下，最近4年，GDP一直稳定在6%到7%之间，我们已经从高速增长进入了中速增长。（我不认同主流分析说的中低速，我们的低速时代还没有到来）。随着内需的发力，外需的逐渐稳定，这个速度在未来相当长一段时间是可实现的，我认为这个时间在10年以上 。 结论：在市场整体估值偏低，国民经济中速健康运运行，房地产市场由于人口红利消失，调控建立长效机制的条件下，股市的投资价值远远高于房地产的投资价值。 现在是否值得入场，应该买什么？ 当然，投资股市也不是随便买入上市公司就能盈利，而房地产也不是全都下跌，不可复制和稀缺的地段、城市的房价还是会温和上涨的，只是就大趋势而言，股市投资价值大于房地产投资价值。 投资股市投什么？ 随着路易斯拐点被确认，劳动密集型产业向东南亚和非洲等国家转移，经济增长方式优化升级，未来内需和创新将成为拉动国民经济增长的主要动力。 1、老龄化社会的到来，医药医疗以及养老服务将迎来爆发式增长。 2、大消费概念，特别是精神层面的消费。因为目前全国温饱基本解决，汽车普及，剩下的就是旅游，文化、动漫、二元次，以90、00后为主的新文化的消费为主。品牌化的消费趋势更加明显。 3、5G产业链。上游基础建设，网络优化已经进行得如火如荼，目前不建议作为长期配置，短期还有交易性机会，下游的终端应用和延伸值得重点关注。 4、人工智能。主要是芯片相关的芯片设计、测试、封装、制造等。 5、新能源汽车。 综合结论：股市投资价值大于房地产市场，应该标配，甚至超配，布局方面集中在人工智能和大消费、医药。 我是溯源归一，关注我，和我一起探讨投资，实现财务自由！ 很高兴回答您的问题。 未来股市和房地产谁更具投资价值可以从分析过去开始。一、过去十五年各种资产的投资回报率 我整理了过去十五年（2005-2019）统计局和相关金融机构的数据，选取三类资产（现金存款、房地产和股票）做收益回报率分析。 现金存款。我以一年期基准利率做年度复利计算得到2005-2019年十五年累计回报率为44.9%（直观上也能判断出这个收益率是很低的），年化平均回报率1.9%。 房地产。根据全国大中城市的统计数据，同样按照年度复利计算得到的累计回报率是217.3%，年化平均回报率10%。这个数字可能比想象中的低，其实原因在于这是一个＂平均数＂。对于房价上涨的明星城市而言，回报率远远高于此数。以涨幅最快的深圳为例，2005-2019累计涨幅904%，是全国大中城市平均水平的4.2倍，年化平均回报率19%。尤其是在2009、2015、2016年，投资深圳房产的回报率都不低于40%。 最后看股票。截止2019年收市，上证指数在十五年内累计涨幅138%，年化平均回报率6.4%，大大低于深圳房地产的回报率19%，也低于全国（大中城市）的10%。从具体趋势来看，股票投资回报率波动率很大，在2007-2008年和2014-2015年两轮牛市中，股票回报率领先于房地产，但在其他时间内，都远远落后。 二、未来十年：股票VS房地产 尽管过去的十五年表明房产投资回报率高于股票，但不代表未来也是这样的。未来十年内，显然股票更值得投资： 1、房产高增长的动力在丧失。过去房价的高增长源于中国极力推动城市化进程，大量人口向城市集中从而推高城市房价。从全国数据和深圳数据的对比就能看出，一二线城市房价的累计涨幅是远远超过三四线城市的。究其原因就是一二线城市对人和资金的吸引力远远超过其他城市，资产价格自然节节攀升。随着城市化进程的放缓（中国城市化率已经突破60%），人口只会集中在部分超大城市，相当数量的三四线城市的楼市将不再火爆。 2、过去股票市场给很多普通投资者的感觉是风险很大，＂割韭菜＂的场所，其实有误解。其实股票的本质是企业融资的工具，而且是直接融资（银行借贷属于间接融资）。股市的繁荣有利于企业获得更多资金用于研发投入和科技创新，符合整体战略（当然，垃圾股除外）。真正的股票投资是做这家企业的股东，获取长期回报。提起长期回报，我们从过去十五年的数据就能看到，有大量优质的股票取得了比房价更高的回报率。 3、从去年开始，政策面的调整也在预示着未来的投资方向。坚持＂房住不炒＂的原则，同时加大力度进行证券市场改革，联动效应就是将资金引到需真正要融资发展的企业中。实际的数据来已经表明了这一点。2019年1月到2020年6月全国房价涨幅约7%（今年上海上半年房价涨幅只有4.1%）而同期上证指数涨幅19%，创业板涨幅更是超过90%。今年上半年上海房价涨幅。 三、总结 基于以上的分析，我们可以做一些总结： 过去房地产投资回报率非常高，得益于中国的城市化和人口迁徙 未来的的房地产将走入存量分化时代，增长主要集中在一二线城市 未来十年，股票作为投资企业和行业的重要工具，无论从政策还是市场的角度都更加值得投资 想了解更详细的分析，可关注后续的文章，欢迎交流。鼎恒财经，以一个产业互联网从业者的视角观察财经。