买明星经理的基金，一定靠谱吗？

　　我十几年前就接触过基金，那时候还没有支付宝、天天基金等，买基金主要是银行代销或去基金网站购买。银行为了完成任务，让大家按照职级都要买，属于摊派。买的基金有的亏了，有的赚了。后来发现，基金经理很重要，赚的基金经理有的成为了明星基金经理了。
　　但明星基金经理的基金一定靠谱吗？我认为大部分是靠谱的，小部分就是昙花一现。
　　这个结论有个前提，也就是说明星基金经理的标准是什么？个人认为有以下几点：
　　1、投资是场马拉松，优秀的基金经理必须经过牛熊市的转换，国内一般是六七年一个牛市，也就是说，基金经理必须有六七年以上的操盘经验。
　　2、在熊市的阴跌中，基金经理掌管的基金回撤要少，也就是比大部分基金跌的少，我认为这是一个重要指标。证明他控制风险的能力较强。
　　3、看基金经理每年的业绩排名，我认为如果每年基本稳定排名在前1/5以内，就比较优秀了。
　　4、看基金经理掌管基金的年化收益率，如果超过18%，那已经很优秀了。
　　如果基金经理具备以上几点，我认为他的基金还是靠谱的。
　　当然，对于每年夺冠的基金经理也要保持关注，也要区分来看：如果这个基金经理原来业绩都不行，只有某一年因为赌对了行业而收益率夺冠，那他的能力还有待于观察。
　　如果这个基金经理原来业绩也不错，且比较稳定，刚好又夺了冠军，那是靠谱的。
　　总之，买基金其实最关键的就是基金经理，因为你把钱交给他去管理了，所以选你信任的基金经理是关键。
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　　近期看新闻报道说，易方达均衡成长一天大卖269.67亿元，成为年内首只规模破200亿元的基金，也使陈皓成为继刘格菘之后，管理规模第二大的基金经理。
　　毫无疑问，明星基金经理拥有强大的吸金效应，但对投资者来说，关心的是基金赚钱效应，明显基金经理的赚钱效应如何？买明星基金经理产品真的靠谱吗？
　　有基金评级机构会根据产品业绩表现、可持续性对基金经理或基金进行评选，比较熟悉的有金牛奖、英华奖等。其中，金牛奖是中国证券报主主办，评选的是基金产品。而英华奖是中国基金报办的，评选的是基金经理。我把英华奖得主作为明星基金经理代表，每年平均买入上一年英华奖基金经理的股票型基金，五年下来收益如何？
　　统计数据如下。
　　结果表明，明星基金经理组五年累计收益7.4%，介于市场几个核心指数之间。分年度看，上证50指数在最近5年中有3年排名第一，创业板今年以来排名第一。而明星基金经理组只有在2019年是跑赢市场宽基指数的。
　　这个结果和凭直觉的想象似乎不太一直。直觉里，明星基金经理应该无论在什么市场都远远好于市场指数，这才能与其吸金能力相匹敌。而现实是总收益、分年度收益，明星基金经理组都不占优，这个结果不免有些让人失望。
　　有两点还要特别说明：
　　一、这是明星基金经理组的平均值。假设运气不好，买到了比较＂突出＂的基金经理，比如要是在2017年只买了杨永强或任泽松的产品，而不是所有明星基金经理，那么可能直接悲剧。数据显示：2017年梁永强的4只华商产品平均下跌了21.72%，任泽松的6只中邮产品平均下跌了19.86%。比组内平均值、甚至所有指数都差很多。
　　二、在回测明星基金经理组收益时，我使用了一个事后的数据，剔除了下一年不满一年离职的基金经理。但是在实际选基金的过程中，是很难提前规避基金经理的离职风险。现实是基金经理拍拍屁股走了，留下了你一脸的无奈！
　　总结一点：对于能够做战略战术配置的投资者，买指数基金可能更加靠谱。
　　不一定靠谱！
　　我就买了二只明星经理的基金，一只是张坤的易方达蓝筹精选，另一只是刘彦春的景顺长城鼎益，这二只基金今年收益率特低，很多人对他们都非常不满意！
　　这二只基金都是支付宝金选基金，这二个基金经理都是明星经理。
　　所以买明星经理的基金，不一定都靠谱，不一定都会让你赚到钱。
　　不知道大家有没有听说，基金市场有＂冠军魔咒＂，前一年的市场冠军，第二年业绩表现往往不好，甚至可能进入业绩＂后段班＂。
　　01 冠军基金与明星基金经理，靠谱吗？
　　国人有冠军情结，尤其是市场上的基金有5000多只，大多数有无从选择，于是只能盯着冠军基金或者明星基金经理。
　　基金公司也懂得投资人的心态，热衷于在年底冲一波业绩，热衷于打造所谓的明星基金经理。然而，大量数据显示，公募基金中的冠军基金后续表现＂差强人意＂。
　　2006年到2017年，12年间共11只冠军基金，有6只在后续三年业绩大滑坡，滑到＂后进
　　生＂（后50%）的行列。还有4只基金表现差强人意，得冠后三年的平均排名仅维持在中游水平。
　　历史数据来看，过度迷信冠军基金，并不能给我们带来超额收益。
　　02 为什么会出现＂冠军魔咒＂？
　　第一，A股市场板块轮动现象明显。冠军基金与明星基金经理之所以业绩惊人，出现＂高光时刻＂，多半是因为选对了板块。然而，A股板块轮动快、热点转得快，今年的热门来年可能变成深渊。
　　更可怕的是，冠军基金之所以业绩好，通常在热点板块的投资比较激进，来年行情转换了，基金经理调头往往会慢半拍，导致业绩下滑。
　　第二，规模效应导致冠军基金收益下降。基金公司鬼头鬼脑，他们知道明星基金的＂号召力＂，于是往往利用＂造明星＂带动基金销量。
　　然而，大量资金快速进入会导致基金规模膨胀，交易难度和成本都会指数型增加。巴菲特老爷子说＂导致投资趋向平庸的罪魁祸首是资产规模＂，基金收益率会随规模递减，热点基金、盘子大的基金后续表现，真的要打个问号。
　　03 那么，如何筛选基金呢？
　　说到这里，就有人问了，那我们如何选基金呢？在我看来，选择靠谱的基金经理是非常重要的事，但是我们不能＂迷信＂明星基金经理。
　　一方面，对于基金经理的考察要拉长时间线，短期的业绩有可能是因为运气。那些经历牛熊，依然能够控制回撤率，保持稳健收益的基金经理更靠谱。
　　另一方面，基金经理的选择之余，我们还要考察基金的风格、资产配置、基金公司和历史业绩。筛选基金不能只看基金经理，别的方面也很重要。
　　最后，业绩永远是过去式，买入基金之后，不能偷懒，还是要定期评估基金表现。那些曾经的明星，现在的＂失败者＂，不要留恋，及时淘汰出你的投资组合。#理财大赛第三季#
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　　明星经理所管理的基金我认为是靠谱的，他们之所以能成为明星，就是过去的很长时间曾为投资人带去了丰厚的收益，既然曾经表现很好，我们有理由相信，未来依然会有不错的表现。
　　比如富国基金的朱少醒，从业15年来业绩一直很稳定，已经是A股市场名声最为响亮的基金经理，如果10年前我们选择了他的产品，相信现在的收益是惊人的，即便5年前跟随他，也有了不错的收益。
　　当然也不能将全部资金押注在一位明星基金经理身上，可以将能用于投资的钱，分别放在三到五位基金经理所管理的产品上，好几位明星基金经理同时翻车的概率是极小极小的。
　　所以我认为买明星基金经理的产品是靠谱的，曾经我也推荐过几位明星基金经理，他们的长期年化收益率均达到20%+，有兴趣的的小伙伴可以前去看一下。
　　如果想依靠明星基金公司来确保赚钱，非常遗憾你注定会失望。如果明星基金公司是赚钱的保证，那世界金融市场都要奔溃了。就像打牌你发现对方永远都能赢，时间长了谁还会去和他玩耍哪？在资本市场上不存在一直赢的人，基金公司也是如此。
　　明星基金公司也不可能一直赚钱，原因有以下几点：
　　首先：明星基金管理公司管理的所有基金都不可能是牛基，大多数管理的品种表现一样很平庸，所谓的牛基也就是各领风骚三、二年。本身也没有什么常青树的牛基，能跑赢对标的指数就很不错了。所以想靠买牛基持续赚钱，那就是刻舟求剑的一厢情愿而已。
　　其次：基金的表现与基金公司的研究能力虽然有相关性，但是基金的表现更离不开大势的表现。行情不好基金公司研究能力再强，基金收益最多是跑赢指数。跑赢指数的意思有可能也是跌的，就是跌幅比对标指数少一点而已。脱离大势谈收益，基本也是外行干的事。
　　最后：基金公司管理的主动型基金往往不如被动型ETF基金，现实就是这么残酷。基金公司越研究赔钱概率越大，往往那些被动型指数ETF基金表现会更好。越是名字起的花哨的基金，表现越差劲而且这种基金持股最后和宣传的大相径庭。选基金不能看宣传，要看他实质内容。
　　这么多年来说指数型ETF基金表现比主动型基金好，这已经成为了共识。指数型ETF基金规模越来越大，并且是世界主流投资基金方式。投资者就不用挖空心思去找什么牛基了，指数型ETF基金就是牛基。你只需要在各种指数型ETF基金中找寻几个主流指数ETF基金坚持投资，随着岁月的推移你就能取得很好的投资收益。
　　买了明星基金管理的牛基，就一定靠谱能赚钱吗？当然是不一定靠谱，不一定能赚钱了，否则大家就买一只明星基金管理的牛基，就等着躺赚了，这很显然是不现实的。
　　01明星基金经理需要接受长时间的考验，投资者也需要有慧眼选到一只长牛的主动型基金，而且能够坚持持有。
　　我们知道基金投资主要有两类，一类是主动型基金，一类是指数型基金，也称为被动型基金。实际上越是成熟的市场，被动性的指数基金一般都能够战胜主动型基金。因此股神巴菲特才会在多种场合一直推荐美国投资者投资指数型基金，而且巴菲特著名的十年赌约，在2007年与对冲基金定下十年赌约，巴菲特认为标普500指数在十年内会战胜对冲基金经理管理的基金。最后的结果当然是巴菲特赢了赌局。
　　当然在中国股市，由于散户占比大，因此基金经理的主动选择是有效的，有部分基金经理管理的主动型基金是可以战胜指数的，这也造成了中国股市出现了不少明星基金经理，5年，甚至10年的业绩都大幅跑赢指数。
　　关键是投资者需要提前选择明星基金经理的基金，并且能够拿得住，因为长牛的基金才是好基金，而不是一时超高收益就是好基金。
　　比如富国基金的明星基金经理朱少醒管理的富国天惠成长混合基金，投资年限14.13年，在职年后收益了为20.27%，这个成绩应该是很靓丽了，关键是投资者需要买入这只基金，并且能够持有超过14年，才能取得这样的超高收益率。
　　因为即使是明星基金经理管理的基金，也有业绩不好的年份，这使得很多投资者会在业绩好的时候持有，而业绩差的时候就赎回了，即使赚了一点钱，但是很显然赚不了大钱。
　　02在牛市行情追捧的明星基金经理管理的基金，都是持有市场大热的股票，也许能够一时赚钱，但是追高买入基金，最后的结果也一样可能亏钱。
　　进入2020年，股市的牛市行情火热，也催生了大量新的明星基金经理，他们管理的基金受到热捧，也就是一个牛市行情就会造就一批新的明星基金经理，而在上一个牛市大热的明星基金经理不少都消失了。
　　比如2020年以来科技、医药和消费的结构性行情，使得持有这些行业股票的基金取得了非常好的业绩，这些基金经理也受到热捧，新发行的基金更是当日售罄，而且还需要配额。
　　作为有经验的投资者，当然是冷静看待这个现象，一个是看这个基金经理管理基金时间长短，另一个看一下是否真好赶在风口行业板块上，因为在风口上，猪都能飞起来。
　　总之，对于买明星基金管理的牛基，建议考察时间长一些，经历过牛熊，还有需要在熊市行情来买明星基金管理的牛基，这个时候买基金赚钱的概率会很大。而在牛市行情买，最终赚钱的概率还有待于考察。连明星基金经理都发现了投资者牛市追基金的特点，不少牛基都限购了，这也从侧面说明，牛市疯狂追牛基当然就不一定能赚钱了。
　　（我是秋思说，高校教师，财经领域创作者，《互联网投资理财》课程讲授者，用理财思维，打造幸福人生，欢迎点击关注@秋思说 ，查看更多好文。）
　　都是名人效应炒的。不仔细分析，很容易入坑。炒基金的，都听说过朱少醒吧？以10多年专注管理一支基金而出名。
　　我今年初，慕名买了他的富国天惠。本来打算长期养的。看能不能实现传说中的上百倍收益。一个月过去了，趴在原地；三个月过去了，像睡醒了似的打了个哈欠；如今快半年了，看着别的基金一个接一个的涨，它还是排名在千名之外。
　　每天看它的业绩排名，有点不敢相信，这就是明星基金经理干的？葛兰的基金，半年都40%多收益了。还有招商的白酒、华夏的新能源，尽管基金经理名气不及朱少醒，但是半年，妥妥干到50多个点收益。
　　上周五，我终于忍不住清仓了。在我持仓的基金里，富国天惠收益一直垫底。
　　欢迎炒基金的小伙伴们，经常相互提个醒，少入坑。明星不明星的，业绩说了算。
　　择时更重要，在大盘低谷期买入！才稳当！
　　不一定，明星基金经理可以作为我们选择基金的一个参考因素，但仅仅靠这一点买基金远远不够。
　　志国认为，我们选择基金重点要关注以下几点:
　　1/基金经理的从业年限，经历过牛熊的基金经理才可以称得上一位成熟的基金经理
　　2/基金经理的以往长期业绩是否优异
　　3/基金经理的以往业绩是否具有稳定性，是否能持续跑赢大盘