通货膨胀率达到10，是时候摆脱菲亚特的过山车了

　　这是金融作家和比特币文化探索者Sidd船长的一篇观点社论。
　　在过去的两年里，通货膨胀的话题成为关注焦点。美国通胀总是不稳定的，受通胀的影响，一些生活必需品（如食品和能源）的年化通货膨胀率均为10以上。
　　在同一时期，比特币的价格以70，000美元左右的汇率突破抛物线反弹，持平，然后兑美元汇率稳步下跌至今天的水平，每比特币约20，000美元。
　　从这个角度来看，比特币作为对冲价格通胀的工具似乎并没有发挥多大的作用。比特币在世界舞台上并不盛行，到目前为止，世界上仍有很大一部分人不知道有比特币的存在。
　　与其分析比特币，不如让我们看看美元。美元是世界储备货币，由拥有世界上最强大、最先进的军事力量的国家发行。
　　与比特币相比，美元更能讲述通货膨胀以及如何在通货膨胀中生存下去的故事。以批判的眼光看待美元
　　对于不接触金融工作的人来说，商品的价格就是片面的，就像用美元计价的面包，如果它的价格浮动，一般人只会觉得是面包的生产原料发生了什么变化，而不会联想到这其中还涉及到美元的变化。
　　市场和价格的相关性表示，流动性更强的资产决定了市场。
　　在日常交易中，我们只是将这种关系称为价格。如果BTCUSD市场显示一个比特币等于20，000美元，通常只是说比特币的价格是20，000美元。
　　将像面包这样的市场货币对简化为某个价格会掩盖计价货币在该价格中的作用。我们忘记了美元是美元交易面包的一半，所以当面包价格变动时，我们只会认为是面包的生产发生了改变。
　　来源：TradingView
　　在过去的几周里，我们看到许多法定货币兑美元汇率同时下跌。原因有很多，是因为这些国家都采取了完全相同的方式使本国货币兑美元贬值的行动、还是应该归咎于美联储？鉴于美联储今年稳步加息的情况下，美元似乎是这些其他货币走势的罪魁祸首。
　　当商品价格与美元一起上涨时，关注美元的供求比关注商品和服务的生产方式更有成效。
　　下面将以美联储和美元为例，说明中央银行通过控制其货币单位的供应对其经济产生的影响。菲亚特过山车
　　美联储控制美元和信贷以及可用性，因此对于我们的日常生活产生很大的影响。在1971年之前的金本位制下，固定的黄金供应和以固定汇率兑换黄金的承诺限制了新美元的印刷。现在这个限制已经消失，美联储可以随意印制任意数量的美元。
　　美联储自1971年以来的策略是双面性的，好与坏取决于个人的利益需求。
　　首先，上升。美联储使用其工具向经济注入廉价信贷。企业和个人通过贷款来扩大经营、购买资产和过上美好的生活。如果企业主拒绝承担债务，就可能会陷入贷款以及其他困境。贷款的人多了，人们都害怕自己落后，所以每个人都争先恐后地负债。GDP稳步增长，似乎在向美联储办公室的数据处理人员证明此政策的积极结果。
　　美联储降低利率，然后在繁荣时期保持低利率，导致个人和企业之间积累不可持续的债务。灰色条表示衰退
　　在1982年至1990年的繁荣时期，我们可以看到利率从远高于10的水平下降到6至11。5之间。在1991年至2001年的繁荣时期，利率在3至6之间波动。从2001年到2008年，利率低至1，从2004年到2006年逐渐攀升，稳定在5。5。2009年之后，直到COVID19崩盘，利率一直保持在0左右，直到2016年开始上涨至2。5。每个时期的利率普遍低于上一个时期，刺激企业和个人承担债务。
　　其次，顶峰。受美联储试图从市场中去除流动性以抑制增长政策的影响，债务融资成本由此变得更高。消费者和企业的购买速度随之缓慢下来，收入也受影响降低，因此偿还现有债务就变得更加困难，可能需要很多年才能还清。也有些关键实体或企业无法再偿还现有债务，出现严重财务危机。这是秋天开始的时候：衰退。
　　当美联储加息时，它们会引发一连串的去杠杆事件，每一次都比上一次更糟。这会导致衰退，以灰色条为代表
　　下降的特点：金融紧缩转变为全面衰退。进入1990年的经济衰退是由于伊拉克入侵科威特造成的严重油价冲击，以及前几年利率上升直接影响的持续储蓄和贷款危机。2000年互联网泡沫破灭，美联储加息，整个经济陷入衰退。由于低利率而在2000年代形成的房地产泡沫失去了动力，在经过几年的加息与不良抵押贷款相冲突后，经济在2008年陷入衰退。从2016年到2019年，将利率从0提高到2。5左右，导致银行停止在关键的隔夜回购市场上相互放贷，使金融体系在2019年面临风险。
　　由于在繁荣时期承担的所有债务，加上利率上升导致资本成本上升，偿付能力危机导致价格急剧下跌。这通常首先发生在金融资产中，因为企业会尽可能地清算以避免债务违约。为了阻止跌势并阻止一个机构倒闭导致其他机构倒闭的传染事件，美联储再次介入，以廉价信贷充斥经济。这种信贷填补了资产价格即将下跌的巨大缺口。我们看到美联储在所有上述衰退前不久降息，因为严重的信贷危机抬头。
　　2008年后，挽救现状的干预措施从操纵利率扩大到直接救助（量化宽松）和政府财政干预，其形式为刺激性检查和2020年直接向公民发放的广泛失业救济。
　　在崩溃之后，我们又回到了过山车的起点。然而，一切都和以前不一样了。与过山车开始之前相比，经济中的物价稳定在更高的水平，通货膨胀继续有增无减。
　　尽管经济衰退，价格继续上涨
　　最令人不安的是，过山车会推动财富从生产性工人和企业家向非生产性所有者和政治上的受宠者重新分配。正如我们在2008年和2020年的经济衰退中看到的那样，那些具有政治重要性的机构受益于美联储和政府的直接救助。非生产性所有者和有政治关系的个人开始填补这1。
　　财富在繁荣期集中，在去杠杆期间短暂重新分配，然后从更高的水平开始继续聚集在1的人群中
　　每次衰退之前、期间和之后的美联储政策都是一致的。每次衰退主要是流动性危机源于对美元的集中管理而不是战争、上帝或公司的外部行为。美联储的行为并没有缓和现有的商业周期；他们创造了它们。这使货币体系长期存在，鼓励人们普遍沉迷于债务，扩大贫富差距，并通过稳定的价格通胀将人们压入贫困和依赖之中。
　　这个循环在政治上也是自我延续的。由于崩溃是由于在低利率时期承担的债务去杠杆化造成的，政府可以发出信号，表明企业和富人的贪婪造成了危机。实际上，正是人为的低利率创造了一个所有企业都必须负债以有机会对抗竞争对手的环境。然而，许多选民被诱骗相信资本主义和自由市场是问题所在。这些选民心甘情愿地将更多权力移交给政府和中央银行，从而导致更严重的危机。今天的通货膨胀危机
　　自1980年代初以来，尽管不断下降的利率导致资本持续涌入，但美国报告的通货膨胀率每年稳定在2左右。即使你不同意美国通过全球使用美元成功地向发展中国家输出了通货膨胀，或者用于报告通货膨胀的CPI数字存在固有缺陷，你也不能忽视过去两年对美国的通货膨胀。
　　从我们的美元货币政策角度来看，我们看到，造成这种通货膨胀的罪魁祸首不是永恒的企业贪婪，也不是始于2022年春季的欧洲能源危机。罪魁祸首显然是前所未有的美元和信贷泛滥。2020年的市场，从2021年COVID19恐慌的广泛解除开始，开始认真地在经济中蔓延。
　　美元的总供应量在短短两年内增加了40；2020年和2021年
　　几个月内，高通胀成为民众关注的话题。这迫使美联储进入过山车的下一阶段：加息。
　　在美联储开始大举加息以遏制通胀仅八个月后，裂缝就开始显现。金融专家指出，通过增加政府债券以及德意志银行和瑞士信贷等主要国际银行的信用违约掉期利差，金融灾难即将来临的迹象。
　　9月，英格兰银行宣布临时购买其政府债券，以恢复市场功能并降低英国家庭和企业从蔓延到信贷状况的任何风险（英国央行）。购买债券是一种通胀举措在通胀已经很高的环境中进行。
　　随着许多法定货币走向流失，而这些价值流入美元，我们最大的危机正在酝酿之中。在过去的50年中，每次去杠杆事件的严重程度都在增加，从一个部门到整个金融体系，再到现在整个国家及其货币。
　　鉴于即将到来的危机，政府将采取什么措施来延长固有的破碎货币体系，从而使政治相关者受益？应对危机
　　法定过山车的每次下落都需要新的工具来保持系统的完整性。
　　2008年，利率首次降至零，需要额外的量化宽松政策来维持金融体系的运转。
　　2020年，美联储再次将利率降至零，并发出无限量量化宽松政策的信号，只是为了平息恐慌和逃离系统。除了政府机构强制关闭之外，还需要对每个美国人进行直接刺激检查以及增加失业和住房援助，以防止可能导致金融和货币体系崩溃的大规模去杠杆化。
　　所有这些先前的危机都发生在通货膨胀相对温和的时期。即将到来的危机可能会大不相同，因为高通胀将使政府及其中央银行难以印制必要的货币以避免广泛的经济崩溃。政府可能会转向控制，以管理通货膨胀和异议，同时保留现有的金融体系。这些可能使用CBDC或政府运营的银行账户实施的控制措施可能需要政府：减少对高价格通胀商品（如肉类）的支出。使用蓬松的分数和政治偏见来决定哪些企业可以通过救助来运营。如果您公开反对他们的政策，就会阻止您花钱。阻止你省钱，因为中国现在正在测试。
　　印钞和价格通胀需要继续保持现有系统的运行，而控制措施将作为对它们的政治解决方案出现。普通公民可以持有什么，既能在货币扩张期间保值，又能抵抗政府试图控制你的交易方式的审查和扣押？比特币的目的是什么
　　比特币并不是为了对冲大盘而建立的毕竟，在央行收紧信贷条件导致的去杠杆化期间，各种资产都将被抛售以偿还债务。比特币的亮点在于在任意央行货币政策周期中保持价值，并具有抵抗控制的能力。
　　实物商品的价格需要时间来反映新印刷的货币，而比特币会立即吸收新印刷的货币。从2020年春季到2021年底，印钞机一直在运行，但比特币从5，000美元左右飙升至近70，000美元。
　　在2020年3月COVID危机大规模去杠杆之后，让我们看看比特币从之前的周期低点以美元计算的增长，而不是从历史最高点到当前价格。即使我们假设投资者扩大规模从2020年比特币价格上涨至5，000美元至10，000美元之间，迄今为止，它的回报率为200400。在此期间，标准普尔500指数的回报率约为30。
　　除了对商品和服务的纯粹升值之外，比特币还提供任何其他货币商品都无法比拟的安全性和隐私性。作为一种纯粹的数字货币，你可以只用你的大脑来存储比特币。这使得持不同政见者和难民能够逃避和逃避专制没收或控制他们交易方式的压迫性政府。比特币网络的去中心化节点和验证者网络使系统为所有用户可预测地运行，政府或企业干预更改这些规则的风险最小。
　　比特币能够从扩张性货币体系中获取价值，同时又能规避政府的压制性控制，使其成为在历史时刻长期保护来之不易的储蓄的完美工具。
　　美元体系制造了一个商业周期，将财富从生产性企业重新分配给政治盟友。在一个政府资金通过中央银行实际上是无限的世界里，联系比优点更有价值。你会继续乘坐那个痛苦的过山车，还是成为解决方案的一部分？