三六零A股的网络安全巨头

　　引言： 今年是三六零从美股退市回国的十周年。
　　这十年里，三六零风光过：从3.39元一路涨到了66.29元，涨幅近20倍。也黯然过：从66.29元一路跌回6.3元，跌幅高达90%。
　　这些年下来，三六零除了最广为人知的杀毒软件，还做过金融科技（360数科）、语音聊天、电商、手机、新能源汽车（投资合众新能源）和元宇宙等热门领域，风口挨个试过一遍。
　　顺便说一句，最近360数科已经启动赴港二次上市并于11月14日通过了港交所聆讯、提交了聆讯后资料集，看来还是贷款的钱更好赚啊。
　　不过，今天想要跟大家聊的跟上述均没有关系，而是三六零的新增长点：政企网络安全。
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　　三六零的优势
　　三六零在网络安全行业的积累，脱胎于其自2005年开始的杀毒软件业务。
　　尽管现代网络安全的＂大安全＂概念已经是PC端的杀毒无法比拟的了，但不可否认的是，二者的确有不少相似之处，三六零在杀毒软件领域17年的耕耘使其一开始就在网络安全领域赢在了起跑线上。
　　优势：
　　1、庞大的样本数据：从2005年的360杀毒软件到2022年的网络安全，三六零积累了庞大的数据集。包括300亿样本数据、22 万亿安全日志、90 亿恶意域名信息，合计拥有的安全大数据量超过 2EB。
　　大数据时代浪潮之中，谁掌握了更多数据，谁就拥有话语权。庞大的数据库不仅仅意味着一家企业掌握的案例数量，同时意味着更强的高并发数据处理能力和更加优秀的数据挖掘能力。
　　2、完善的安全专家团队：三六零拥有4,016名安全专家，占全公司员工比例超过 55%。公司旗下有16个研究团队、8个研究机构、4大国家工程实验室，连续五年位居微软MSRC 安全精英榜榜单综合排名第一名。
　　当今时代人才的重要性自不必多说，三六零无论人才数量还是人才质量都可以说是远远把同行们甩在身后。
　　3、完善的情报机制：三六零通过四大情报渠道：商业情报、自研情报、开源情报、高级情报，建立了完善的情报体系。
　　4、掌握全网安全态势感知能力：态势感知包括感知→理解→预测三个层面，其目的在于根据目前已有的信息预测未来的事态的发展。
　　目前主要应用于军事、人工智能等科技领域。三六零通过分别在三个层面的布局和整合，是目前国内唯一一家完全掌握网络安全态势感知技术的公司。
　　5、实战经验丰富：三六零从杀毒软件时代开始就已经进入实战状态，目前已经有着超过17年的网络安全实战经验。
　　这使得公司不仅拥有完善的人才队伍，同时还有着完善的人才培养和训练机制。相较于一般同行，其人员理论知识体系更完善、经验更丰富且能力更加出色。
　　6、云端安全大脑的开创者：目前国内主流网络安全厂商，均已经开始布局云端安全大脑，对于用户来说，云端安全大脑不仅更轻量、好用、节省成本，同时在运维方面也能够得到更方便的厂家支持，较传统网络安全产品更加出色。
　　而云端安全大脑，正是由三六零最先开创并开始向市场推广的，因此，无论是经验还是品牌美誉度，三六零都较同行有着更强的优势。
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　　三六零的遗憾
　　首先需要声明一下，我们提到三六零的网络安全布局，实际上主要在说的是其政企安全业务部分，杀毒软件目前虽然依旧是三六零的主营业务，但杀毒软件本身是免费的。
　　三六零在杀毒软件方面的盈利主要来源于广告，因此杀毒软件的营收，都归进了互联网业务范畴，和网络安全分开算了。
　　实际上，三六零的政企业务2019年才算正式开始上马，再此之前，三六零空有庞大的技术积累，却一直没有将他们变现过，而是通过广告赚钱，可以说是抱着金饭碗在要饭了。
　　为什么会有这个问题：
　　其实当年三六零有个合伙人叫齐向东，在2015年Windows10大规模装机开始，就提议转型政企安全。因为Windows10自带的杀毒软件很好用，而且也没有广告，导致三六零失去一大块营收，这才有了文章开头我们说的三六零的各种转型。
　　但很显然齐向东的建议并没有被采纳，他一怒之下离开三六零创建了奇安信。直到其后来做大之后，三六零才开始反思战略上的错误，并决定开始向政企安全转型。
　　白白损失四年，还给自己创造了一个强大的竞争对手，这可以说是我认为三六零唯一的遗憾了。
　　底部反转+静等风来
　　有朋友可能会问：奇安信不比三六零更好吗？很简单，虽然奇安信比三六零更具先发优势，但这个先发优势是建立在政企安全业务领域的。
　　从技术底蕴来看，三六零依然是A股市场上无出其右的王者。
　　而对于技术导向的公司/产业来说，技术积累/底蕴往往比市场优势更重要，尤其是当市场还处于增量阶段时更是如此。因此，三六零比奇安信有着更广阔的想象空间。
　　2022年是＂大安全＂元年，对于三六零来说也是历经七年逐步转型成功的一年。2021年安全业务营收13.81亿元，同比增长70.91%。2022年上半年，安全业务营收10.38亿元，同比增长13.78%。
　　从营收来看，目前360的政企安全业务依旧在节节攀升。未来，三六零依旧会持续在国家安全、城市安全、行业安全、企事业安全四大领域持续发力，继续为三六零带来新的利润增长点。
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　　投资建议
　　目前三六零依旧处于底部区域，但：
　　1、短期来说，有企稳趋势，但未来走向依旧需要结合大盘以及板块的走向判断。
　　2、长期来看，目前三六零已经处于低估阶段，妥妥的烟蒂估值。
　　3、当下7块的价格，是很好的布局入场机会。
　　对于处于底部区域且低估的标的，我们需要耐心低吸，不要期望一把抄到最底部，而是通过分批买入摊薄成本，等待底部反转。