美国加息搬石头砸脚！2年期美债升破5。1，到底是咋回事？

　　2022年11月3日，美国2年期美债收益率盘中一度飙升至5.134%，创2007年以来新高， 截止美东时间下午5点，2年期国债收益率上涨9.4个基点，报4.7138%。2/10年收益率倒挂水平也是创下1980年代初以来新高。
　　毫无疑问，美债收益率均值代表主流市场对美联储未来累计加息值的预期，短暂的暴力拉升也是对美联储的一个提前预警。那么，2年期美债迅速被拉升，这到底是怎么回事？反映出了一种什么现象呢？一、现象：美国加息搬石头砸脚搞出国债危机的瓜
　　其实，自从10月以来，我就一直在提醒注意美债风险，毕竟美债的流动性很低了。我们可以看看下图这曲线，市场参与者将创历史记录的2.2万亿规模资金趴在联储账上。
　　也就是说，他们宁愿一天一天不厌其烦地搞隔夜逆回购，就是不接盘国债，也绝不多待一天。
　　随后的11月3日凌晨，在美联储正式宣布加息75个基点后，2年期美债收益率也就从4.6%多迅速升破5%，到达5.1%，之后回落到4.7%。若12月在加息后，预计收益率高概率会升破5%，这反映出市场上短时间内大幅度挤兑式地抛售2年期美债。
　　要知道，美联储11月加息75个点发出后，同样是迅速拉高美元指数到113附近，很多其他国家货币也都跌了下去，比如日元又冲150，英镑冲1.1。
　　从这些参数来看，这意味着日本英国这些国家的资本在大量外流，换成了美元，去美国投机。也就是说，这些资本要抛掉资产才能外流，比如日本要卖掉日本国债，那日本国债就要崩，怎么办？日本政府要托底，自己买，又没钱怎么办？
　　显然，美国国债收益率为什么暴涨，就是一种直接反映，因为日本这些国家在抛美债换美元买自己的国债。可见，美国国债收益率暴涨，其实就是因为砸盘太多，没人买，才变高的，也就是说正在加重美国的国债危机。 二、分析：美债暴涨后，美国买盘救市，但显然买方的控制力在持续下降
　　我们要知道，这次是连美联储自己都在卖美债，可以说市场上想找买家很难，所以一时的抛压超预期就会引发急跌。
　　从数据上来看，是北京时间11月3日早上9：30出现大额抛售，这个抛售明显是超预期的，所以一下就打穿了买盘，到下午2：55收益率涨到5.1%，接下来10分钟之内，买盘救市，涨幅几乎被抹平。 从这个时间点来看，可能是来自东半球这边的抛售，不排除有可能就是日韩的央行干的，并且这个抛售事先应该没有与美国那边打过招呼的，所以才会打了个措手不及。
　　从美国救市的动作来看，显然比较吃力，不然也不会赶在A股收市的时间才筹措到钱来压制，而且有可能是西半球美国那边发起的反攻，不然反应也太慢了点。
　　可以说，美国这回的补救是比较惊险的，虽然最后是控制住了，但显然买方的控制力在持续下降。如果市场逻辑不出现扭转的话，那这样的情况还会继续上演，而且谁也说不好哪一次就真的会没钱救了，美债价格可能会来一个一跌到底。 三、预测：美联储没有停止加息以前，美债收益率还会不断上升
　　美债作为美国联邦政府发行的一种债券，既可以用来作为投资，也可以作为资产。二战结束后，美国的居民曾经是美债的重要购买者和持有者。
　　也就是说，美债其实就是一种金融资产。不同类型的金融公司通过购买美债作为资产，可以对外发行相当规模的债务。对于美联储而言，美债就是其发行货币的一种重要资产。
　　二战结束后，包括境外资金在内的各种金融机构成为美债最大的购买者和持有者。从最近的美债持有比例看，金融机构持有的美债占比超过95%，美国居民的持债比例已不足5%。
　　美联储加息后，资金使用成本增长，金融机构都会相应减少负债，以减少资金使用成本，从而保持相应的运营收益水平。在减少负债的同时，金融机构也会相应地减少资产，以维持资产负债的平衡，卖出美债减少资产也是金融机构应对美联储加息的一个必然选择。
　　随着市场的卖方增长高于买方增长，美债的市场价格下降，也意味着金融机构手中的资产贬值，有些金融机构也会调整资产配置，以减少由此带来的负面影响。由此，又会增加市场的卖方需求。在不同金融机构的循环作用下，美债收益率也就会一直出现下降。
　　未来一段时间，在美联储没有停止加息以前，美债收益率还会不断上升，美债交易价格也会随之呈现下跌的趋势。而且，现在美国最大的软肋就在国债，如果加息收割，一定会导致国债流动性出问题，现在全是卖盘，根本没人买。整个美国养老保险和军方退休金全都买了美国国债，一旦国债崩，美国就崩了。 最后的话：高情商：美债收益率暴涨；低情商：美债价格暴跌！
　　现在看来，美债问题要比想象中的还严重。美国财政部披露，2022年四季度和2023年一季度，预计分别将再借入5500亿美元和5780亿美元。也就是说，美国未来6个月将再发行1.1万亿美债，比我原先估算的年均发债1万亿美元，直接翻倍，这是加速了，老铁们。可是，现在美债已经是破鼓万人捶了，你美联储不是很牛么，华尔街不是跟你穿一条裤子么，那就见识见识全球各大央行的厉害，现在都是真刀真枪的干，就看你美国是不是真的敢加息到底了。
　　#11月财经新势力#