在我最初接触金融行业相关业务工作的时候，最让我兴奋不已的当属是中国当代最具特色金融机构之间的故事，它们各有所长、各施所长，一起撑起了中国经济高速增长的40年。 古有魏源的＂师夷长技以制夷＂，似乎中国的领导者们从很早的时候开始就有着虚心好学的优良传统，一方面我们参考了西方金融进化体系里的产物，另一方面我们结合着自己的实际情况，走出了属于我们自己的特色金融之路。 老样子，下面我通俗地说说这些推动着经济高速发展的金融机构，它们都是谁？有着什么样的特殊技能？互相有着什么利益关系？ 01
金融机构分哪几类 国内主要的金融机构，有三个：银行、证券公司和保险公司，它们分别隶属银监会、证监会和保监会监管。 其次国内的金融机构有信托公司、基金公司（私募和公募）、资管公司和租赁公司（金融和融资租赁公司） 最后算是非主流的，就是一些基金子公司，保险资产管理公司、小额贷款公司、汽车金融、消费金融等。 这里主流和不主流的划分，只是根据非从业者日常生活中，名词出现的频率来区分的。没有任何抬高和贬低的意思。 02
金融机构都有哪些特殊技能 银行 在说银行之前，我们先说说银行的发展历史：1978年前，中国还没有真正意义上的银行，中国人民银行也只是财政部的一个下属单位。1979年，农业银行、中国银行才相继从中国人民银行中剥离出来。 1984年国务院授权中国人民银行仅仅执行中央银行的职能，原商业银行的业务移交给新成立的中国工商银行。其他股份制银行光大、招商、民生等也是在90年代才成立。 从历史上的阐述不难看出，银行在中国是隶属于国家的，所以监管部门赋予银行金融届最最最厉害的技能：吸收公众存款。在中国只有银行会这个技能，其他的金融机构都不能，具有排他性。 然而银行第二个厉害的技能就是发放贷款，这个技能虽然不只是银行一个有，但也只有少数金融机构拥有，结合着第一个技能，银行能把存贷款这套组合拳打出来，利润稳坐金融行业第一把交椅。 说到存贷款关系，我们顺便介绍一些银行的业务类型，商业银行的业务主要分为两种：表内业务和表外业务。 这里所说的表，就是资产负债表，这张表上记录着企业的主要业务，让我们能直观地看到企业的运转是否健康，有哪些风险。 表内业务指的就是在银行资产负债表中反映出来的业务，而表外业务就是不在里面反映的业务。 通过拆解银行的资产负债表，我们能发现在资产一栏里，与央行（例如存放准备金）、与同业（例如在其他银行存放款项）等放贷业务、自营投资（例如贵金属、衍生金融投资）业务都在这里，对银行来说，放贷出去的钱和银行自己投资的钱，都属于银行的资产。而银行和央行或者同业间的存款业务，则属于负债。 这是我们日常生活接触最多的业务，也是银行主要的业务，所以被称作为表内业务。 除此之外，银行还有大量不能反映在资产负债表上的业务，这些业务被称为表外业务，也被称为中间业务。一般指的是不构成银行表内资产表内负债，但能形成银行非利息收入的业务。 简单地理解，这都是银行的一些＂小副业＂，银行的表外业务主要有下面这些： 信用类业务：票据、信用证、保函等 承诺类业务：贷款承诺函等 委托类业务：委托贷款、代理清算、代收代付、代理产品销售等 咨询类业务：金融顾问服务等 其他类业务：保管箱等 有人或许会问，为什么会有银行表外业务的产生？银行为什么会接这些小副业？ 很简单，因为银行服务范围的拓展。最初的银行只有揽储放贷的业务，但是随着银行规模的不断膨胀，银行在经济生活中的地位不断提升，人们逐渐倾向于通过银行来作为一个安全的第三方交易者。 外国的银行之所以估值这么高，全靠其强劲的表外业务（中间业务）支撑起来，逐渐来看银行不再只是一个收割机利差的工具，而是一站式的金融服务中心，这个名字是不是很耳熟？是的，随着支付宝、微信支付这些第三方交易支付工具的快速崛起，很多本应由银行承担起来的金融业务，都被这些互联网产品瓜分了。 这当中的爱恨情仇，在星球#互联网金融 这个标签下都有仔细说过。 证券公司 外国称之为投行，中国我们俗称券商，证券公司也是有牌照的，它的独门技能就是可以在交易所买卖股票的权限，以及允许一切关于证券承销、保荐和经纪相关的业务。 简单来说，就是买卖股票，只能在证券公司里面操作，不允许在其他地方。关于证券公司的详细业务介绍，可以在星球里查#行业分析-证券行业# 信托公司 信托公司也称为影子银行，为啥呢？因为它和银行一样，可以发放贷款，它发的是信托贷款，但需要注意的是，信托公司不能像银行那样吸收公众存款。 另外信托公司还能从事其他投资股权，投资债券等业务，中国的信托比较特殊的比较狭隘，和外国的信托有所不同，具体行业里的详细分析，可以在星球里查#行业分析-信托行业# 听完介绍，大家或许会觉得信托公司挺鸡肋的，为啥行业比较狭隘，没啥特殊技能，但却能产生并蓬勃发展？下面由我给大家说说信托行业的发展： 当时很多企业在银行拿贷款是比较难的，一方面它们的资质不够。另一方面，银行囤积了大量的存款，它贷不出去，为什么贷不出去？因为有大量资质不够的企业贷款，它也不敢贷。 说实话，银行也不是不敢贷，是上级的监管机构不允许它贷，监管机构会要求银行信贷质量必须要达到一定的标准，信贷规模不能超过多少。 所以，银行也挺尴尬，它只能干着急，有钱也不能把钱贷出去，上级监管机构各种各样的指标让它贷不出去，只能干着急了，挣钱的机会摆在那，但它只能干看着。在这种背景下，信托公司应运而生。 信托公司没有银行牌照，但它具有投融资的职能。 最早期出现信托公司的时候，它们都是银行小弟，银行说你过来，我给你安排一个活，我给你有融资需求的公司，你把钱借给它；当然我也给你提供钱，说白了我就是要一个壳子，信托就是一个通道，一方面我给你提供出钱的人，另一方面我给你提供借钱的人，我在你这儿走一笔账，以你的名义走，这样就能规避我的监管。 所以很多信托公司，也称之为通道公司。 资产管理公司 又称AMC公司，它的独门秘技，就是处置不良资产，早些年资产管理公司成立的目的是为了减轻银行负担，优化结构不良率，推动银行改革上市，轻装上阵。 四大资产管理公司成立之初是设定了10年存续期的，资产处置完毕后解散。之所以没有解散，可以看出中国做不良资产业务是很有市场的。事实如此。 其实银行也有自己的不良资产管理部门。但是所谓术业有专攻，如果付出的多于收获，外包是最终的选择。当然银行受不良率限制，卖给资产管理公司降不良率立竿见影。 市场上常有一句话很有意思：没有不值钱的资产，只有没谈拢的价格。因为你是外行，所以你觉得不良资产没有价值。 汇总一下，我们通过表格来纵观银行、信托公司、证券公司、基金公司和资管公司的能力辐射程度（因为基金公司没啥很牛的技能，就不展开来说了）： 补充几点： 1、银行不能向企业投资，是指股权投资，即不能成为企业股东，因为银行是负债经营，钱只有小部分是自己的，大部分是储户的。而买债券是债权投资，相当于借钱给企业，这是银行正常业务，所以银行有债券投资的能力。 2、银行为实业提供融资服务，实业为银行提供利润来源。如果金融机构直接投资实业，前者将会利用自身的资金、信息等优势与其它实业企业形成不平等竞争，从而，不利于实业的整体发展，最终也不利于金融机构自身的风险防范和健康发展，所以银行不具备投资实业的能力。 就这么看，信托是综合能力最强的，除了银行公众吸存的排他技能，它几乎是技能点满上的状态。 既然有些事，你能做，我不能做，我能做的你又不能做，这就会导致社会上一些相辅相成的组合拳模式，金融说到底就是给融资方弄到钱，如何以最低的成本去弄呢？这里面就是各机构之间的窍门了。 03
各机构间的利益关系 下面我们就来讲讲，银行和信托业务是如何在实际业务中相辅相成的，尤其是发放贷款的时候： 1、首先银行在发放贷款的时候，一般是直接发放到企业的，这个无需质疑； 2、信托发放贷款，是会成立一个信托计划 我们以地产融资为例（因为地产融资规模大，涉及产业链复杂），举例说明一下这背后到底是如何组成利益关系的。 比如A公司需要在B市搞个楼盘，正常来说，A公司会成立一个项目公司，目的是项目结束后立马注销，没有其他麻烦，起的是隔离的作用。但是盖楼需要钱，这个项目A1公司就会以它的名义去融资。 A1公司的项目负责人会先去银行融，为啥？因为银行是唯一一个可以吸收公众存款的金融机构，它吸收存款的成本很低，所以放贷也是最低的，能从银行拿那是最好。 负责人找到行长说要弄个小5亿，用来做地产开发，行长一看A1公司这啥玩意儿，贼埋汰直接打发掉，没想到负责人说我们是A公司的全资子公司，这下把行长直接整傻了。 行长一看是A公司，资金雄厚，这生意好做，立马叫人做尽调，走审批，然后一段时间后，钱就到手了。负责人拿钱盖楼，造完房子就卖楼，卖了还钱还利息。 但是另外一种情况，假如这是个小银行，行长了解情况后只能摇头，和负责人说咱这是有钱，可是这贷款不能放啊，为啥？因为一般的风险资本会有监管，监管要求银行注册资金／风险资本计提要大于12.5%，也就是银行注册资金1千万，只能允许加8倍的杠杆，借出风险资本8千万，尽管现在银行里有5个亿。 这个时候项目负责人急了，没有钱这可怎么办，拜托行长看看有没别的办法。行长跟负责人说，你可以找信托过渡一下，建立一个信托计划，银行放款给信托计划即可。 为啥不找证券公司，因为它不能发放贷款呀，只有银行和信托公司可以。 但问题又来了，为什么放给个人不够，但是放给信托计划就可以呢？因为放给信托计划不属于发放贷款，在银行会计科目里，这属于应收账款类投资或者持有至到期投资，风险资本计提程度就不一样了。 这种情况下，融资方和资方其实和信托公司没啥关系，信托公司权当是一种融资通道，所以也叫通道公司。 其实负责人直接找信托去做融资也是可以的，但是信托公司没有吸收存款的功能，所以只能找外面的人买信托产品，钱够了就放款，而且还只能私下卖，毕竟这不是公募产品，另外这个产品的收益率还要比市面上的理财产品高，不然没人来买呀，加上信托公司的一些管理费，这里就是所谓融资成本。 另一方面，银行为信托提供代销、托管、咨询等服务合作，目前开展最广泛的就是银信理财合作。 以上就是中国金融机构当中：银行、证券公司、信托公司和资产管理公司之间的区别，了解它们在各职能范围里的主要业务，有利于我们更好地了解金钱世界。 希望以上内容对你有用。 单视频90万播放，我拆解一下抖音/tiktok的推荐逻辑 三个很无解的现象 我们能在政府工作报告里面捕获什么？