ROE量化企业和自我成长的最优指标

　　因为今年过年比较早，基本所有的公司都在这一两个周末里面扎堆开年会了，朋友圈里满屏都是表演抽奖啥的。
　　我还是原来的配方，参加工作以来的第6个年头，就没被抽中过奖，看来想换电脑还是要自己老老实实地攒钱买。
　　从上年开始，对比以前，我更关注公司的年终报告大会，毕竟可以没有抽奖这个环节（我都是陪跑），但不可以没有了年终总结。这既是从领导层面对上年工作的一个大复盘，也是从战略层面对下年工作的一个大计划。
　　你要知道明年行业会怎么被引导，公司在那些地方发力，才能知道自己需要准备什么，无论你明年需不需要跳槽，这都是一个比较＂接近真相和本质＂的会议。
　　有人悉心准备，不用自己写PPT，还能取其精华据为己有，真是何乐而不为。
　　如果你站在了公司的核心业务线上又或者是主要的发展方向上，其实个人和公司的成长是相辅相成的，换句话说，你的增长速度就是公司的ROE。
　　分析一个人和分析一间公司，我觉得底层逻辑是互通的，不妨用ROE来看看，我们应该怎么调整自己？
　　01 什么是ROE？
　　这个问题太常见了，常见到满大街都是关于它的解释，却没有谁结合实际好好说一下这个指标怎么用。
　　ROE全称是净资产收益率，也就是说当股东把钱投给企业，企业运用这部分资金给股东带来回报的能力，这里有个词很重要-----运用，有钱了还要看你怎么用，低效的还是高效的。
　　一般大家都爱强调，我拿多少钱，就办多少事。确实，这里面的多少的比值描述的就是ROE，简单来说ROE要表示的，就是赚钱的能力。
　　从财务分析的角度，ROE = 净利润 / 净资产；
　　用你真正赚来的钱（利润）除以你去做这件事所投入的人力物力财力（资产），这是一个比率单位，而不单单是一个绝对值。
　　所以有些工作薪水很高，但是加班时间特别长，每周上班六天还要有各种不明确的要求。也许它的利润很高，但是它的ROE可能很低。
　　通常ROE低的事情，都是不持久的，人之所以会跳槽，就是追求更高的个人ROE，公司之所以会不断调整方向，重构业务也是为了追求更高的公司ROE。
　　我之前曾经总结过一句话，不能说完全正确，但确实具有很强的普适性的：一个人这一年80%的成绩，绝大部分跟他全年20%的工作是强相关的，也就是说只有20%重要的事。
　　公司也是一样，无论这间公司有多猛，公司的发展也就是靠这20%的人的20%正确的决策和努力，其余的几乎都是在保持或衰退。
　　所以ROE的高低，全靠你能分清哪些是20%重要的事，哪些是80%无关紧要的事，再全力推进。
　　持续且稳定的高ROE个人或者公司，都是这个社会稀缺的优质资产。在找到优秀公司之前，不妨先成为一个ROE值较高的人，通过对ROE的认知和了解，你也许能快速分析清楚，什么才是你现在最应该去做的。
　　02 怎么才能提升你的个人ROE？
　　ROE = 净利润 / 净资产
　　ROE = （净利润 / 销售收入）（销售收入 / 总资产）（总资产 / 净资产）
　　ROE = 净利率 * 周转率 * 杠杆率
　　上面这三个公式，其实都是由（ROE = 净利润 / 净资产）这一个公式分解出来的，目的是为了更好地拆解提升ROE的关键步骤。
　　我们来看看这三个关键的因素：
　　净利率，衡量的是一个企业产品或者服务的盈利水平，星巴克卖35元一杯的咖啡，瑞幸只卖25元一杯，假设他们的成本的一致，无疑星巴克赚得更多。
　　回归到一个人的身上，净利率衡量的是这个人的盈利水平，最直接的体现可能就是每个月的工资，另外还可以是每个月通过投资获利的利润，或者是副业等各种收入。
　　所以我一直都建议，每个人如果能有个副业，闲时倒腾起来，增加收入来源，平衡工作心态，效果还是挺明显的。
　　关于收入多元化的思考，在《了解周期，能让你持续专注，敢于All in》这篇文章里，我有详细提及。
　　周转率，衡量的是一个企业的资产利用水平和效率，同样内容质量的两个公号，日更的肯定会比月更的增长更快，价值更高。同样的两家公司，员工主动性强，流程扁平化的业务推进速度肯定会更快，价值更高。
　　这些都是效率的体现，回归到一个人身上，周转率更着重于强调，我做的这些东西，有哪些转化为了个人价值被输出了。
　　举个例子，你很努力看产品方面的书，但是一直没有就去尝试自己做产品，又或者只是自己虚构一个需求，自己做自己用这种局限样本的练习，是没有太多东西＂被输出＂的。
　　你的个人价值输出不了，因为没人因为你的想法和思考发生了改变；你的产品价值输出不了，因为没有用户真正在上面使用，自然不会有用户和商业价值，这体现在周转率上面，就是低下的。
　　杠杆率，衡量的是一个企业借助其他社会资源帮助自己的能力，这个最直接的体现，就在会员付费服务上，大家之所以看好你，才会用钱来为自己的意愿投票，这样子企业能用远低于市场的融资成本会扩大生产，创造更大的收益。
　　回归到一个人身上，他的杠杆率无非就体现在这些地方：
　　如果你工作和生活的城市，就是你的家乡，这无疑是借助了家族的资源在帮助自己，不用租房子，生活稳定熟悉，过年过节不需要春运来回，不要小看这些，注意力的损耗能减少一些是一些。
　　如果你工作的公司，你有良好的同事相处关系，上下级同事也了解你理解你，公司的制度也合适，这无疑是借助了企业的资源在帮助自己，至少你在工作上的推动事半功倍，团队的提升也为你带来成长的红利。
　　如果你的工作内容，专业程度够深，可复用性强，可替代性不高，如果这个行业尚未形成市场，增量用户占比还在不断提升，这无疑就是借助了行业的资源在帮助自己，你不再需要担心区位、企业等变量因素，好好地把自己手上要做好的做好即可。
　　行业的杠杆率是巨大的，它的影响面是巨大的的，而国家的杠杆率则还在行业之上，社会进步和生产力的不断提升，始终离不开祖国的繁荣富强。
　　提升净利率、提升周转率、提升杠杆率，无疑就是你最为重要的三样事情，通常情况下，我们很难三者都一起稳步提升，但我们可以联合起来看，因为他们是个乘数的关系。
　　所以在你难以提升净利率的时候，我们尽量去提升周转，提升杠杆。在难以提升杠杆率的时候，我们更倾向于去找能提升净利润和提升周转的事来做，这对企业对个人都是一样。
　　03 高ROE的公司不一定就是好公司
　　按照上面的分析，我们只要在净利率、周转率和杠杆率上面下功夫就行了，但事实上有些公司尽管在上面花费很大力气，依然看不到很大的起色。
　　就好比有些公司的会员卡连送带亏，死活都卖不出去（某些健身会所），而有些公司的会员服务不断提价，但会员付费率却高企不下（苹果）。
　　这到底是啥回事呢？
　　其实ROE表面上只是展现在财务指标上的一项结果数据，但其背后对应的应该是这个企业的竞争优势。所谓竞争优势就是你的护城河，讲究的就是＂持续＂二字。
　　霎眼的光辉并不代表永恒，一两年的高ROE并不能代表什么，最能体现出公司竞争优势的是企业持续高效的赚钱能力。
　　同时企业还能把盈利赚到的钱，以同样的赚钱效率，投入到企业的二次经营里面，源源不断地，形成内生性增长的好企业。
　　但当企业发现自己无法把这部分盈利以同样的赚钱效率投入到生产经营中的时候，它就会选择分红，也就是把赚到的钱分给股东。
　　有时候并不是拿到手上的钱越多越好，毕竟资金是有成本的，如果你不能很好地掌控，还不如直接分出去，让它流向价值更大的地方。
　　当然，这些分出来的钱，只有股息率的水平，没有ROE的水平，是无法再次参与到公司的复利积累当中。
　　用一个实物中的例子，来透彻地说明这段关系：
　　楼下一家健身房投入100万，第一年赚了20万，ROE为20%，这个时候如果市场给它的估值是2倍净资产，那么这家健身房就值200万。
　　我看好它，并且用100万入股这家健身房，因为这个时候它价值200万，所以我占股50%。
　　后来，我逐渐发现这家健身房其实竞争优势就是附近的一些楼盘居民，在别的地方开分店都做不到20%的ROE，也就是说同样投入100万的情况下，一年赚不到20万，所以我和另外一个合伙人决定，把盈利都分出去（假设分红率100%）。
　　这个时候我获得的收益率，并不是企业的ROE20%，而是我的股息率，20万*50%/100万=10%，10%才是我此时此刻的收益率。
　　但如果我这家健身房能在别的区域建立起竞争优势，那么我们就不会选择分红了，自然而然把更多的钱投入到健身房的分店拓展当中，这个时候我的收益率，就是企业的ROE：20%。
　　如果能持续10年，我的100万本金就变成619.17万了，而没有竞争优势的健身房，同样是100万本金投入10年最终只能收获259.37万。
　　当中相差约360万的收益，可以视作为竞争优势的溢价。
　　04 竞争优势，来自于你对市场的清晰认知
　　看上面的这个实例，真正拉开收益差距的，是企业对竞争优势的把握和认知。其实ROE放在个人和企业身上，都是很真实和到位的。
　　人才市场和产品市场都是市场，但这会有个价值递进的关系，毕竟人是寄托在企业这条线上的，企业是寄托在行业这条线上的，行业是寄托在上下游市场这条线上的，上下游市场是寄托在大经济体这条线上的，一环扣一环。
　　大经济体和上下游市场，基本能从宏观经济层面获知；
　　行业和企业，基本能从市面上相关优秀企业这个层面去获知；
　　自身的情况，基本能从企业发展（非创业）/业务利润贡献（创业）这两个层面去获知；
　　我说的都是基本方法，通透、实用、仔细研究过的人都说它好，你问我有无其他更好的捷径，也许有，但我没找到。
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