伊利股份半年报依托全球最有潜力的消费市场多元发展

　　随着我国全面建成小康社会的目标实现，又开启了实现共同富裕的新征程。
　　通俗点讲，建成小康社会是解决温饱问题，共同富裕要解决的是吃好的问题。共同富裕不仅仅是先富带动后富，还包括消费升级、产业结构升级等。生产和消费形成良性循环，人民收入水平不断提高，生活水平不断提高。
　　生活水平的提高，反映到上市公司的半年报上，就是一洗复杂多变的形式影响，各行业的业绩纷纷超预期增长。
　　8月30日，伊利发布半年报，营收、净利同时再创历史新高。
　　一、业界最佳半年报，数据背后的高质量成长
　　伊利股份2021年上半年实现营业总收入 565.06 亿元，较上年同期增长 18.89%，净利润 53.20 亿元，较上年同期增长 41.60%。
　　数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
　　由于2020年的特殊情况，不少上市公司2021年的半年报和上年同期相比，会有成长性的水分。
　　而伊利的半年报却真材实料，即便是和2019年相比，成长性也非常优异。
　　荷兰合作银行最新公布的全球乳业榜单中，伊利继续稳居五强，并且绝对优势不断扩大。
　　高质量成长的背后，是什么秘诀？
　　除了全国人民消费能力不断提升以外，公司走了一条符合市场规律的道路：多元化。
　　二、行业龙头的自我突破：品类多元化
　　数年前，提起伊利，不约而同想到的是牛奶。如今的伊利旗下重点产品迅猛发展，＂金典＂＂安慕希＂＂畅轻＂＂金领冠＂＂巧乐兹＂等，已经成为伊利股份业绩增长的重要力量。
　　星空君曾经深度研究上市公司的转型之路，尤其是行业龙头，发展到一定程度后，都要面临着多元化转型。这非常考验公司经营决策层的操作，能够转型成功的，不仅拥有优秀的决策者，还领导出一支优秀的管理团队。
　　伊利在多元化转型的过程中，做了很多尝试，从市场反馈和财务数据来看，都非常成功。
　　数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
　　据公司半年报，各业务条线均维持着较高的增速。
　　1、伊利的立足之本是液体乳，近年来增速可观。
　　相对来说，液体乳毛利率较低，提高销量的同时，还要提高盈利质量。伊利的做法是提供高品质产品，像金典、伊利母品牌的低温鲜奶产品，毛利率比较高，销售增速超200%，远高于行业的增长。
　　数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
　　公司的液体乳产品线能够维持在35%左右的毛利率，正是中高端产品结构升级带来的结果。
　　2、第二大产品线是奶粉及奶制品。
　　相对来说，奶粉及奶制品是＂性价比＂最高的产品线，一方面毛利率比较高，另一方面基本不存在运输、保温带来的退换货成本问题。因此，该产品线的规模越大，给公司带来的效益也就越充足。
　　在中国市场，金领冠品牌已经有了足够的知名度。尼尔森零研数据显示，报告期，公司婴幼儿奶粉在母婴渠道的零售额同比增长35.2%。其中，金领冠系列珍护上半年增速达到37%，为该细分市场中增速最快的品牌；羊奶粉和有机奶粉取得了翻倍增长。
　　近年来，深受少年儿童喜爱的奶酪产品，伊利表现也非常不错，2021年上半年，伊利奶酪市场零售额增长两倍以上。
　　3、冷饮产品线一直在线。
　　半年报显示，冷饮产品的毛利率接近50%。＂巧乐兹＂巧榛橘冰淇淋、＂优酸乳＂乳汽气泡乳等为代表的的公司新品销售收入占总营收比例达到15.6%。伊利冷饮业务一直是业内第一。
　　除此之外，公司还在非乳品类方面有了新的突破：作为伊利强势跨界矿泉水领域的新品牌，伊刻活泉现在处于满产状态。
　　这意味着公司重点产品与创新产品的齐头并进及品类更多元布局使得伊利的产品结构持续优化。在带动营收规模不断扩大的同时，还带来了高质量的盈利能力。
　　三、创新和数字化转型
　　即便是传统企业，也都要面对全新的数字化转型时代，伊利在这方面走在了前列。
　　2021年上半年，伊利研发投入高达2.5亿元，行业领先。产品创新依靠研发驱动，技术推动产业升级。
　　数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
　　伊利把数字化智能化技术应用到了全产业链各个环节，推进＂智慧乳业＂建设，通过数据共享、标准统一、平台建设打破数字孤岛，从实现原奶生产到消费终端的全产业链条数字化智能化。
　　四、共同富裕，共建乡村振兴产业链
　　在去年分析公司财务数据时，星空君就发现，伊利是一家有情怀的公司。
　　一是大手笔捐赠疫情严重的地区。据报道，今年郑州洪灾和广州疫情的时候，伊利都进行了驰援和捐赠。
　　二是为产业链上的供应商企业提供优惠。公司的供应链中有不少乡村中小企业，在加大协同产业链发展上，伊利承担起大企业的责任与担当。
　　半年报中显示，公司继续通过技术联结、金融联结、产业联结、风险联结等方面的＂利益联结＂机制，全力扶持上游奶业发展，以奶业振兴带动乡村经济振兴、乳产业链健康持续发展。伊利还将继续加大协同产业链发展，计划5年内投入300亿元支持上游奶业。
　　我们看到，在共同富裕里要有第三次分配，先富的企业回报社会，伊利也正在用它的实际行动，践行着这一切。
　　五、后千亿时代，伊利的未来
　　据公司半年报，在深耕国内庞大的消费市场的同时，营收目标冲击千亿的伊利，并不满足于国内第一的地位，把视野投向了海外，甚至提出来2030年冲击全球乳业第一的目标。
　　伊利通过并购等方式，扩大了海外市场。报告期，公司下属子公司将产品销往世界各地，截至2021年6月，公司综合产能近1394万吨/年，销售收入较上年同期实现较快增长。
　　当一家公司的营收规模在百亿以内的时候，很容易实现连续多年的两位数增幅；当营收规模超过200亿以后，持续两位数的增幅就会变的困难，需要进行多元化转型，拓展新的市场空间；然而，像伊利这样千亿营收规模的企业，依然能维持两位数增幅的，在全球资本市场上，都是稀缺品。
　　伊利成功的根源，在于依托全球最有潜力的消费市场，不断的坚定的走多元化发展之路，并在此基础上，走出国门，走向世界。