投资新的节点行业，实现整体经济倍增

　　作者：刘俏（北京大学光华管理学院院长、教授）；颜色（北京大学光华管理学院副教授）
　　新冠肺炎疫情暴发以来，我国在2020年成为全球唯一实现正增长的主要经济体，根据世界银行与国际货币基金组织的最新预测，我国2021年实际GDP增速超过多数主要经济体。基于对内外需形势的分析，根据当前的趋势和政策力度，2022年我国经济增速能否实现更高增速目标，注定与宏观经济政策及一系列重要改革举措的出台密切相关。
　　稳增长是今年经济政策制定的核心目标；着眼更长时间维度，实现高质量发展，我们需要深刻理解中国经济增长的底层逻辑，确定宏观经济政策目标体系，果断投资有助于形成国家长期核心竞争力的节点领域和节点产业。
　　我国改革开放四十多年取得的重大成就之一在于1。5亿个经济微观单元（大中小微型企业和个体工商户）的出现。数量庞大的市场主体把各个行业以网络状连在一起，内生形成很多节点行业。节点行业本身的投资、技术变革、产业政策等形成的冲击沿生产网络向外传递，不断扩散，产生外溢效应，最终实现了整体经济的倍增。大量的微观市场主体涌现并充满活力，背后是国家产业政策、五年规划、对节点行业的大量投融资等的引导和支撑。中国经济增长奇迹背后有两个原因：数量庞大的紧紧围绕节点行业和节点领域的市场主体；基于大规模投资所形成的节点行业的不断涌现和更替。
　　实现高质量发展，必须大力增加对节点行业和节点领域的投资，这对我国提升全要素生产率增速意义重大。在内生增长理论中，干中学效应推动经济增长，离不开投资和生产规模扩大。此外，新技术通常附着在新资本中。基于投资对全要素生产率（TFP）增速的强大推动作用，为了保持增长，实现高质量发展，我们需要大力增加对基础产业和核心产业的投资。
　　随着我国工业化进程的结束，我们需要寻找经济增长新动能，需要数量巨大的对基（础）核（心）行业及领域的投融资。这包括：再工业化（产业的数字化转型）、新基建（再工业化所需的基础设施）、大国工业、碳中和，以及更彻底的改革开放带来的资源配置效率的提升。这些领域结合在一起将使我国处在一个比较独特的位置有可能在完成工业化进程后，仍然保持比较高的全要素生产率增速。
　　因此，增加对碳中和及5G6G的投资具有特别的意义。碳中和不仅是技术问题，更是经济学、管理学问题。实现双碳目标，我国在2050年前需要投资255万亿元（按2020年不变价）。如果这些投资在未来三十年内平均分配，意味着我国每年需投资8。5万亿元用于碳中和，这相当于GDP的8。这些投资将成为中国经济动能转换最大的推动力之一。而围绕着节点行业的投融资、技术变革、产业政策及商业模式创新，将决定我国碳中和的路径。
　　5G6G作为我国再工业化基础设施的核心组成部分，更是重要的基础核心领域。估测显示，基准场景下，5G的行业导入在20212030年期间将带来31。21万亿元的新增GDP。如果行业导入创新更积极，市场微观主体的参与更踊跃，5G应用场景所带来的新增附加值可能远超过31。21万亿元，甚至达到60万亿元。我们的分析显示，5G带来的价值附加主要集中在20262030年，之后中国经济将进入6G时代。大力投资基核行业，带动数量庞大的市场主体参与到创新过程中，是有为政府和有效市场更有效的结合方式。
　　我国宏观政策目标体系不应局限于当期的GDP或是当前GDP增速，而应该转向几个有利于：有利于新动能的出现，有利于生态文明建设和碳中和目标的实现，有利于经济保持一定的增速，有利于1。5亿个大中小微和个体工商户保持活力；长远讲，有利于国家整体价值的提升，有利于形成强大的国家核心竞争力这种转向，可以带来全新的政策构想和思路。
　　2022年经济政策的基调是促投资、稳增长、控风险。从短期看，我国正面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，在疫情扰动依然存在的情况下，保持适当的经济增速对今年经济工作尤为重要。从更长的时间维度看，新的节点行业会涌现，产生非常多亟待投资的节点领域：双碳目标和生态文明、数字化转型和新基建、中小微企业和个体工商户、乡村振兴与居民消费、生育福利、个人收入、人力资本、基础研究、新型城市化和公共服务领域、传统基建、在一定范围内以国债置换地方政府债务等等。
　　《光明日报》（2022年01月06日02版）